{"id":48443,"date":"2026-03-06T18:44:30","date_gmt":"2026-03-06T18:44:30","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/analistas-do-commerzbank-afirmam-que-o-conflito-com-o-ira-e-a-interrupcao-no-estreito-de-hormuz-apertam-os-mercados-de-petroleo-ampliando-o-spread-brent-wti-e-os-spreads-de-prazos\/"},"modified":"2026-03-06T18:44:30","modified_gmt":"2026-03-06T18:44:30","slug":"analistas-do-commerzbank-afirmam-que-o-conflito-com-o-ira-e-a-interrupcao-no-estreito-de-hormuz-apertam-os-mercados-de-petroleo-ampliando-o-spread-brent-wti-e-os-spreads-de-prazos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/analistas-do-commerzbank-afirmam-que-o-conflito-com-o-ira-e-a-interrupcao-no-estreito-de-hormuz-apertam-os-mercados-de-petroleo-ampliando-o-spread-brent-wti-e-os-spreads-de-prazos\/","title":{"rendered":"Analistas do Commerzbank afirmam que o conflito com o Ir\u00e3 e a interrup\u00e7\u00e3o no Estreito de Hormuz apertam os mercados de petr\u00f3leo, ampliando o spread Brent\u2013WTI e os spreads de prazos"},"content":{"rendered":"Conflitos no Ir\u00e3 e interrup\u00e7\u00f5es no Estreito de Ormuz apertaram o mercado de petr\u00f3leo, e agora a aten\u00e7\u00e3o se volta para os pr\u00f3ximos relat\u00f3rios mensais da IEA, EIA e OPEP. Esses relat\u00f3rios devem dar destaque \u00e0 situa\u00e7\u00e3o dos estoques (petr\u00f3leo guardado para uso futuro).\n\nUma paralisa\u00e7\u00e3o prolongada do transporte mar\u00edtimo deve aumentar o risco de falta de oferta (petr\u00f3leo n\u00e3o chegando ao mercado), porque a regi\u00e3o tem pouca capacidade para desviar rotas e para armazenar. A IEA estima que a capacidade de \u201cbypass\u201d (desvio) do petr\u00f3leo bruto por oleodutos (tubos que transportam petr\u00f3leo) fica entre 3,5 e 5,5 milh\u00f5es de barris por dia.\n\n

Disrup\u00e7\u00e3o do Mercado e Sinais de Pre\u00e7o<\/h3>\nInterrup\u00e7\u00f5es nas rotas de oferta pelo Estreito de Ormuz elevaram os pre\u00e7os do petr\u00f3leo e aumentaram as diferen\u00e7as de pre\u00e7o entre tipos de petr\u00f3leo bruto, derivados e datas de entrega. Em um momento, a diferen\u00e7a (spread, ou \u201cdist\u00e2ncia de pre\u00e7o\u201d) entre Brent e WTI chegou a 9 USD por barril.\n\nOs \u201ctime spreads\u201d (diferen\u00e7a de pre\u00e7o entre contratos de meses diferentes) do petr\u00f3leo bruto e do gasoil (diesel) tamb\u00e9m aumentaram, ou seja, ficou maior a diferen\u00e7a de pre\u00e7os ao longo da curva de contratos futuros (sequ\u00eancia de pre\u00e7os para entregas em datas futuras). A diferen\u00e7a entre os dois primeiros contratos futuros de Brent chegou a USD 4,5 por barril.\n\nDesde o in\u00edcio da guerra no Ir\u00e3, os pre\u00e7os do petr\u00f3leo subiram cerca de 20%. O governo dos EUA avalia medidas para conter essa alta.\n\nEstamos tratando a guerra no Ir\u00e3 como o principal fator por tr\u00e1s dos mercados de energia. A alta imediata de 20% \u00e9 um sinal claro de choque forte de oferta (queda repentina na disponibilidade). Nas pr\u00f3ximas semanas, o foco \u00e9 por quanto tempo essas interrup\u00e7\u00f5es v\u00e3o durar e como os estoques v\u00e3o reagir.\n\n

Foco em Negocia\u00e7\u00e3o e Gest\u00e3o de Risco<\/h3>\nO Estreito de Ormuz, por onde passam quase 17 milh\u00f5es de barris de petr\u00f3leo por dia, segue como o ponto cr\u00edtico. Essa interrup\u00e7\u00e3o afeta mais os petr\u00f3leos vendidos no mercado internacional, por isso o Brent chegou a ficar 9 d\u00f3lares mais caro que o WTI. Essa diferen\u00e7a geogr\u00e1fica de pre\u00e7os pode ser uma oportunidade de negocia\u00e7\u00e3o, mas \u00e9 preciso observar sinais de redu\u00e7\u00e3o conforme alternativas de rota forem usadas.\n\nA falta de oferta no mercado f\u00edsico (compra e venda com entrega real) est\u00e1 criando uma backwardation forte (quando o contrato mais pr\u00f3ximo \u00e9 mais caro que os seguintes), com o Brent do m\u00eas atual sendo negociado US$ 4,50 acima do pr\u00f3ximo. Isso lembra as faltas graves vistas em 2022 e indica corrida por barris para entrega imediata. Os pr\u00f3ximos relat\u00f3rios de estoques da IEA e da EIA ser\u00e3o decisivos, porque uma queda de estoques maior que o esperado pode elevar ainda mais essa diferen\u00e7a.\n\nO principal risco para a continua\u00e7\u00e3o da alta \u00e9 uma interven\u00e7\u00e3o dos Estados Unidos. Em 2022, houve a libera\u00e7\u00e3o de 180 milh\u00f5es de barris da Reserva Estrat\u00e9gica de Petr\u00f3leo (estoque do governo para emerg\u00eancias), o que mostra que eles t\u00eam meios fortes para esfriar o mercado. A possibilidade de uma a\u00e7\u00e3o parecida pede cautela ao manter posi\u00e7\u00f5es muito compradas (aposta em alta).\n\nCom tanta incerteza, estrat\u00e9gias com derivativos (contratos financeiros cujo valor depende do pre\u00e7o do petr\u00f3leo, como futuros e op\u00e7\u00f5es) devem focar na volatilidade (tamanho das oscila\u00e7\u00f5es) e no aumento dos spreads (diferen\u00e7as de pre\u00e7o). Negociar o spread Brent-WTI ou usar op\u00e7\u00f5es (contratos que d\u00e3o o direito, mas n\u00e3o a obriga\u00e7\u00e3o, de comprar ou vender por um pre\u00e7o) para apostar em time spreads pode trazer retorno melhor considerando o risco do que apenas apostar na dire\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o. Usar op\u00e7\u00f5es para limitar o risco \u00e9 essencial, sobretudo antes de relat\u00f3rios importantes de estoques ou an\u00fancios do governo dos EUA.\n

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Guerra no Ir\u00e3 e bloqueios em Ormuz apertam oferta e disparam petr\u00f3leo: Brent +20%, spread Brent-WTI a US$9 e backwardation forte. Relat\u00f3rios IEA\/EIA\/OPEP e poss\u00edvel interven\u00e7\u00e3o dos EUA ser\u00e3o decisivos.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-48443","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48443","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48443"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48443\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48443"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48443"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48443"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}