{"id":48383,"date":"2026-03-06T02:44:33","date_gmt":"2026-03-06T02:44:33","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/td-securities-afirma-que-a-mudanca-nas-condicoes-comerciais-mal-afeta-a-perspectiva-de-crescimento-do-canada-a-manufatura-e-pequena-e-o-investimento-ja-esta-fraco\/"},"modified":"2026-03-06T02:44:33","modified_gmt":"2026-03-06T02:44:33","slug":"td-securities-afirma-que-a-mudanca-nas-condicoes-comerciais-mal-afeta-a-perspectiva-de-crescimento-do-canada-a-manufatura-e-pequena-e-o-investimento-ja-esta-fraco","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/td-securities-afirma-que-a-mudanca-nas-condicoes-comerciais-mal-afeta-a-perspectiva-de-crescimento-do-canada-a-manufatura-e-pequena-e-o-investimento-ja-esta-fraco\/","title":{"rendered":"TD Securities afirma que a mudan\u00e7a nas condi\u00e7\u00f5es comerciais mal afeta a perspectiva de crescimento do Canad\u00e1; a manufatura \u00e9 pequena e o investimento j\u00e1 est\u00e1 fraco"},"content":{"rendered":"A TD Securities disse que mudan\u00e7as pequenas nos termos de com\u00e9rcio entre Canad\u00e1 e EUA dificilmente v\u00e3o mudar a perspectiva geral de crescimento do Canad\u00e1, a menos que a rela\u00e7\u00e3o mude de forma importante. Observou que a ind\u00fastria de transforma\u00e7\u00e3o (f\u00e1bricas que produzem bens) \u00e9 menos de 10% da produ\u00e7\u00e3o canadense e teve desempenho melhor do que o esperado no primeiro ano da disputa comercial.\n\nDisse que a incerteza est\u00e1 pesando sobre as inten\u00e7\u00f5es de investir (planos das empresas de gastar com m\u00e1quinas, projetos e expans\u00e3o), enquanto o investimento empresarial j\u00e1 era fraco antes das interrup\u00e7\u00f5es do com\u00e9rcio. Tamb\u00e9m afirmou que as negocia\u00e7\u00f5es prolongadas do CUSMA (acordo comercial entre Canad\u00e1, EUA e M\u00e9xico) e o cen\u00e1rio geopol\u00edtico mais amplo (tens\u00f5es e conflitos entre pa\u00edses que afetam a economia) est\u00e3o aumentando a incerteza macroecon\u00f4mica (incerteza sobre infla\u00e7\u00e3o, crescimento e juros).\n\n<h3>Pre\u00e7os de energia apoiam a perspectiva do Canad\u00e1<\/h3>\nA empresa disse que uma alta recente nos pre\u00e7os de energia compensou parte do pessimismo. Acrescentou que pre\u00e7os mais altos de energia eliminaram a maior parte das expectativas de cortes de juros que estavam embutidas no come\u00e7o da curva de juros do mercado canadense (as taxas de curto prazo).\n\nDisse que o presidente do Banco do Canad\u00e1, Tiff Macklem, destacou a alta incerteza em 2026 e manteve as op\u00e7\u00f5es de pol\u00edtica monet\u00e1ria abertas (sem prometer alta ou corte de juros). Acrescentou que um piora no ambiente geopol\u00edtico pode manter o n\u00edvel atual de incerteza.\n\nAs negocia\u00e7\u00f5es do CUSMA continuam gerando manchetes, mas mudan\u00e7as pequenas na pol\u00edtica comercial dificilmente alteram a perspectiva de crescimento. A participa\u00e7\u00e3o da ind\u00fastria de transforma\u00e7\u00e3o no PIB (Produto Interno Bruto, soma do que o pa\u00eds produz), informada pela Statistics Canada em 9,8% no 4\u00ba trimestre de 2025, \u00e9 pequena demais para ser o principal motor. O investimento empresarial j\u00e1 era um ponto fraco antes das disputas comerciais de 2025, ent\u00e3o essa incerteza n\u00e3o \u00e9 um problema novo.\n\nO fator principal para o d\u00f3lar canadense agora \u00e9 a alta recente dos pre\u00e7os de energia, que compensa boa parte da ansiedade econ\u00f4mica. Com o petr\u00f3leo WTI (refer\u00eancia de pre\u00e7o do petr\u00f3leo dos EUA) acima de US$ 95 por barril em fevereiro de 2026, o humor do mercado mudou, removendo quase toda a \u201cprecifica\u00e7\u00e3o\u201d de corte de juros do banco central que existia no come\u00e7o do ano (ou seja, o mercado parou de apostar tanto em cortes). Essa melhora nos termos de troca (quando o pa\u00eds recebe mais pelos produtos que exporta do que paga pelos que importa) d\u00e1 suporte \u00e0 economia.\n\n<h3>Mercado de juros reavalia o caminho do Banco do Canad\u00e1<\/h3>\nPara operadores de juros, isso significa desfazer apostas em afrouxamento no curto prazo (queda de juros) pelo Banco do Canad\u00e1. O mercado de overnight index swap (OIS, um contrato usado para apostar e proteger contra mudan\u00e7as na taxa de juros de curto prazo) agora indica menos de 25% de chance de corte antes de julho, uma virada em rela\u00e7\u00e3o aos quase 75% no in\u00edcio do ano. Por isso, devemos considerar um cen\u00e1rio de \u201cmanuten\u00e7\u00e3o com tom duro\u201d (manter juros, mas sinalizar preocupa\u00e7\u00e3o com infla\u00e7\u00e3o ou resist\u00eancia a cortar) por parte de Macklem nos pr\u00f3ximos meses.\n\nO tom preocupado de Macklem e o foco em um ambiente geopol\u00edtico pior sugerem que a volatilidade (oscila\u00e7\u00f5es de pre\u00e7o) seguir\u00e1 alta. Vimos padr\u00e3o parecido em 2025, quando a volatilidade impl\u00edcita (volatilidade esperada pelos pre\u00e7os das op\u00e7\u00f5es) nas op\u00e7\u00f5es de CAD\/USD (op\u00e7\u00f5es sobre a taxa de c\u00e2mbio d\u00f3lar canadense\/d\u00f3lar americano) subiu perto de divulga\u00e7\u00f5es de dados importantes. Esse cen\u00e1rio favorece comprar volatilidade via op\u00e7\u00f5es, como straddles (estrat\u00e9gia que compra uma op\u00e7\u00e3o de compra e uma de venda ao mesmo tempo, com o mesmo pre\u00e7o de exerc\u00edcio, para lucrar com movimentos fortes), antes do pr\u00f3ximo relat\u00f3rio de CPI (\u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor, medida de infla\u00e7\u00e3o) ou da pr\u00f3xima reuni\u00e3o de pol\u00edtica do Banco do Canad\u00e1.\n<p>\n\n<p><strong>Comece a negociar agora &#8211; Clique <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/pt\/trade-now\/\">aqui<\/a> para criar sua conta real na VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>CUSMA ainda rende manchetes, mas pequenas mudan\u00e7as comerciais pouco afetam o crescimento canadense. A grande virada: energia em alta sustenta o CAD, reduz apostas de corte de juros e aumenta volatilidade.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-48383","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48383","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48383"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48383\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48383"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48383"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48383"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}