{"id":48377,"date":"2026-03-05T23:46:34","date_gmt":"2026-03-05T23:46:34","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/estrategistas-do-scotiabank-dizem-que-os-mercados-dos-eua-aguardam-dados-que-moldarao-a-perspectiva-do-federal-reserve-antes-do-fomc-de-marco\/"},"modified":"2026-03-05T23:46:34","modified_gmt":"2026-03-05T23:46:34","slug":"estrategistas-do-scotiabank-dizem-que-os-mercados-dos-eua-aguardam-dados-que-moldarao-a-perspectiva-do-federal-reserve-antes-do-fomc-de-marco","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/estrategistas-do-scotiabank-dizem-que-os-mercados-dos-eua-aguardam-dados-que-moldarao-a-perspectiva-do-federal-reserve-antes-do-fomc-de-marco\/","title":{"rendered":"Estrategistas do Scotiabank dizem que os mercados dos EUA aguardam dados que moldar\u00e3o a perspectiva do Federal Reserve antes do FOMC de mar\u00e7o"},"content":{"rendered":"A aten\u00e7\u00e3o est\u00e1 nos dados que chegam dos EUA e na perspectiva do Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA) antes da reuni\u00e3o do FOMC (Comit\u00ea Federal de Mercado Aberto, \u00f3rg\u00e3o do Fed que decide os juros) em 18 de mar\u00e7o. As apari\u00e7\u00f5es de dirigentes s\u00e3o limitadas antes do \u201capag\u00e3o\u201d de comunica\u00e7\u00e3o (per\u00edodo em que o Fed evita declara\u00e7\u00f5es p\u00fablicas antes da reuni\u00e3o), que come\u00e7a no s\u00e1bado.\n\nOs pedidos iniciais e cont\u00ednuos de seguro-desemprego (n\u00famero de pessoas que solicitam benef\u00edcio de desemprego pela primeira vez e as que continuam recebendo) enfraqueceram, sugerindo um mercado de trabalho resistente. Isso reduz um argumento para cortar juros no curto prazo.\n\n

Precifica\u00e7\u00e3o de cortes de juros em foco<\/h3>\nOs mercados de juros de curto prazo (contratos e t\u00edtulos que refletem expectativas para a taxa b\u00e1sica nos pr\u00f3ximos meses) est\u00e3o precificando cerca de 40 bps (pontos-base; 1 bp = 0,01 ponto percentual) de queda de juros em 2025. Eles n\u00e3o projetam mudan\u00e7a de pol\u00edtica em mar\u00e7o ou abril e apontam pouco menos de 10 bps de queda at\u00e9 junho.\n\nUm corte de 25 bps (0,25 ponto percentual) s\u00f3 aparece totalmente precificado em setembro. As expectativas ficaram mais moderadas ap\u00f3s dados mais fortes e o conflito EUA\/Ir\u00e3.\n\nRelat\u00f3rios recentes do ISM (Institute for Supply Management, pesquisa com empresas sobre atividade; acima de 50 indica expans\u00e3o) mostram melhora do sentimento tanto na ind\u00fastria quanto em servi\u00e7os. Os dados indicam retomada do ritmo da atividade econ\u00f4mica nos EUA.\n\n

Paralelo hist\u00f3rico e implica\u00e7\u00f5es para o mercado<\/h3>\nAlgo parecido ocorreu no in\u00edcio de 2025, quando relat\u00f3rios econ\u00f4micos fortes levaram a uma grande reprecifica\u00e7\u00e3o (mudan\u00e7a r\u00e1pida nos pre\u00e7os para refletir novas expectativas) das apostas de cortes de juros do Fed. Na \u00e9poca, dados resistentes de emprego e n\u00fameros fortes do ISM fizeram o mercado adiar o primeiro corte para mais tarde no ano. Esse paralelo ajuda a entender o cen\u00e1rio atual.\n\nO foco continua nos dados que est\u00e3o chegando, e os n\u00fameros recentes sustentam uma postura mais cautelosa do Fed. O relat\u00f3rio de empregos de fevereiro mostrou alta s\u00f3lida de 275.000 vagas (payrolls, medida de empregos fora do setor agr\u00edcola), mantendo o desemprego em 3,7%. Al\u00e9m disso, o CPI (\u00edndice de pre\u00e7os ao consumidor, medida de infla\u00e7\u00e3o) de janeiro mostrou a infla\u00e7\u00e3o \u201cn\u00facleo\u201d (core, que exclui itens mais vol\u00e1teis como alimentos e energia) ainda resistente em 2,8%, acima da meta do Fed.\n\nOs mercados entram na reuni\u00e3o de 17 de mar\u00e7o do FOMC com pouca orienta\u00e7\u00e3o, j\u00e1 que as autoridades est\u00e3o no per\u00edodo de \u201capag\u00e3o\u201d. Os mercados de juros de curto prazo, como mostrado pelo CME FedWatch Tool (ferramenta que estima probabilidades de decis\u00f5es do Fed a partir de pre\u00e7os de contratos futuros), agora precificam mais de 95% de chance de o Fed manter os juros neste m\u00eas. Um corte completo de 25 pontos-base s\u00f3 est\u00e1 totalmente precificado para a reuni\u00e3o de julho, uma mudan\u00e7a forte em rela\u00e7\u00e3o a dois meses atr\u00e1s.\n\nEssa incerteza sugere que estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es (contratos que d\u00e3o o direito, mas n\u00e3o a obriga\u00e7\u00e3o, de comprar ou vender um ativo a um pre\u00e7o definido) em futuros de juros (contratos para negociar uma taxa de juros em uma data futura) podem ser \u00fateis. Traders podem considerar comprar straddles (compra simult\u00e2nea de op\u00e7\u00e3o de compra e de venda no mesmo pre\u00e7o de exerc\u00edcio) ou strangles (compra de op\u00e7\u00f5es de compra e venda, mas com pre\u00e7os de exerc\u00edcio diferentes) em futuros de SOFR de junho (taxa de refer\u00eancia de curto prazo dos EUA, baseada em opera\u00e7\u00f5es garantidas no mercado). Isso busca aproveitar a volatilidade (oscila\u00e7\u00f5es de pre\u00e7o) em torno de pr\u00f3ximos dados de infla\u00e7\u00e3o. Essas posi\u00e7\u00f5es podem ganhar tanto se os dados vierem bem acima (\u201cquentes\u201d) quanto bem abaixo (\u201cfrios\u201d) do esperado, for\u00e7ando uma reprecifica\u00e7\u00e3o do caminho de juros do Fed.\n\nCom cortes de juros ficando mais distantes, a parte curta da curva de juros (yield curve; rela\u00e7\u00e3o entre taxas e prazos, com \u201cparte curta\u201d nos vencimentos pr\u00f3ximos) tende a permanecer elevada. Isso torna relevantes opera\u00e7\u00f5es de carry (estrat\u00e9gia que busca ganhar com a diferen\u00e7a entre juros de prazos\/ativos), como vender futuros de juros de curto prazo e comprar os de prazo mais longo. O adiamento do ciclo de queda de juros refor\u00e7a a ideia de que as taxas curtas ficar\u00e3o altas por mais tempo do que se imaginava.\n\nCrie sua conta real na VT Markets<\/a>\u00a0e\u00a0comece a operar<\/a>\u00a0agora. <\/b>\n

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Olhos nos EUA: emprego e ISM fortes reduzem chance de corte imediato do Fed. Mercado adia cortes para jul\/set, mant\u00e9m juros altos. Volatilidade favorece op\u00e7\u00f5es em SOFR e trades de carry.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-48377","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48377","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48377"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48377\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48377"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48377"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48377"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}