{"id":48332,"date":"2026-03-05T13:45:17","date_gmt":"2026-03-05T13:45:17","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/estrategista-do-bny-geoff-yu-diz-que-os-futuros-do-gas-europeu-foram-reprecificados-de-forma-acentuada-alem-das-premissas-das-projecoes-recentes-do-bce-colocando-em-xeque-a-trajetoria-da-politica-m\/"},"modified":"2026-03-05T13:45:17","modified_gmt":"2026-03-05T13:45:17","slug":"estrategista-do-bny-geoff-yu-diz-que-os-futuros-do-gas-europeu-foram-reprecificados-de-forma-acentuada-alem-das-premissas-das-projecoes-recentes-do-bce-colocando-em-xeque-a-trajetoria-da-politica-m","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/estrategista-do-bny-geoff-yu-diz-que-os-futuros-do-gas-europeu-foram-reprecificados-de-forma-acentuada-alem-das-premissas-das-projecoes-recentes-do-bce-colocando-em-xeque-a-trajetoria-da-politica-m\/","title":{"rendered":"Estrategista do BNY, Geoff Yu, diz que os futuros do g\u00e1s europeu foram reprecificados de forma acentuada al\u00e9m das premissas das proje\u00e7\u00f5es recentes do BCE, colocando em xeque a trajet\u00f3ria da pol\u00edtica monet\u00e1ria"},"content":{"rendered":"O estrategista Geoff Yu, da BNY, disse que os contratos futuros de g\u00e1s natural na Europa foram reajustados para muito acima dos n\u00edveis usados nas proje\u00e7\u00f5es recentes da equipe do BCE (Banco Central Europeu). Ele afirmou que isso pode levar a infla\u00e7\u00e3o da Zona do Euro a ficar acima do cen\u00e1rio-base do BCE (cen\u00e1rio principal) e aumentar a chance de alta de juros, mesmo com mais riscos para o crescimento econ\u00f4mico (expans\u00e3o da economia).\n\nA curva de futuros de g\u00e1s natural (pre\u00e7os estimados para entregas futuras) antes indicava apenas uma alta pequena nos pr\u00f3ximos cinco trimestres (per\u00edodos de tr\u00eas meses), enquanto o cen\u00e1rio-base do BCE assumia pre\u00e7os de g\u00e1s mais baixos neste ano. At\u00e9 quarta-feira, a curva de refer\u00eancia (principal indicador do mercado) mudou para um pre\u00e7o m\u00e9dio quase 45% acima do n\u00edvel da \u00faltima sexta-feira e perto de 60% acima da suposi\u00e7\u00e3o original.\n\n

Pre\u00e7os do G\u00e1s Agora Muito Acima do Cen\u00e1rio-Base<\/h3>\nYu disse que esses pre\u00e7os est\u00e3o entre os mais altos do hist\u00f3rico recente (na faixa do \u201cpercentil 90+\u201d, ou seja, entre os 10% mais altos) e que isso pode fazer o HICP (\u00edndice oficial de infla\u00e7\u00e3o ao consumidor da Zona do Euro) ficar cerca de 100 pontos-base acima do cen\u00e1rio-base. Pontos-base (pb) s\u00e3o uma forma de medir varia\u00e7\u00e3o: 100 pb = 1 ponto percentual. Assim, ele sugere infla\u00e7\u00e3o cerca de 1 ponto percentual acima do esperado.\n\nEle tamb\u00e9m apontou poss\u00edvel queda para ativos (investimentos como a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos) da Zona do Euro e juros reais (juros descontando a infla\u00e7\u00e3o) mais baixos. O texto observa que foi produzido com uma ferramenta de IA (intelig\u00eancia artificial) e revisado por um editor.\n\nA r\u00e1pida mudan\u00e7a nos pre\u00e7os dos futuros de g\u00e1s natural na Europa est\u00e1 alterando o cen\u00e1rio para a pol\u00edtica do BCE. O \u00edndice de refer\u00eancia holand\u00eas TTF (principal pre\u00e7o do g\u00e1s na Europa) subiu para mais de \u20ac45 por megawatt-hora (MWh, unidade de energia), um n\u00edvel quase 60% acima das suposi\u00e7\u00f5es usadas nas proje\u00e7\u00f5es recentes do banco central. Isso supera totalmente as altas moderadas que j\u00e1 preocupavam os formuladores de pol\u00edtica.\n\nA curva atual de futuros sugere que o HICP da Zona do Euro pode ficar cerca de 1 ponto percentual acima do cen\u00e1rio-base do BCE. Isso \u00e9 um desvio relevante. A estimativa preliminar (\u201cflash\u201d, uma leitura inicial) de infla\u00e7\u00e3o de fevereiro de 2026 j\u00e1 mostrava 2,4% e n\u00e3o cedia r\u00e1pido para a meta de 2%. O componente de energia, que impulsionou a infla\u00e7\u00e3o ao longo de 2025, volta a ser a principal amea\u00e7a.\n\n

Mercados Mudam para Alta de Juros<\/h3>\nComo resultado, o mercado passou a considerar um risco real de altas de juros mais tarde neste ano, uma mudan\u00e7a forte em rela\u00e7\u00e3o ao que se esperava antes. Isso reconhece um risco de estagfla\u00e7\u00e3o (infla\u00e7\u00e3o alta com economia fraca), em que o BCE pode ser for\u00e7ado a apertar a pol\u00edtica monet\u00e1ria (subir juros e reduzir est\u00edmulos) mesmo com a economia desacelerando, o que tende a prejudicar os investimentos locais. Isso j\u00e1 aparece nos swaps de juros (contratos usados para trocar taxas e prever o rumo dos juros), que eliminaram a chance de um corte de juros no meio do ano.\n\nIsso contrasta com 2025, quando a queda dos custos de energia abriu espa\u00e7o para afrouxamento monet\u00e1rio (redu\u00e7\u00e3o de juros). Agora, o maior risco \u00e9 uma rea\u00e7\u00e3o fiscal exagerada (gasto p\u00fablico ou subs\u00eddios do governo) para proteger consumidores, o que aumentaria ainda mais a infla\u00e7\u00e3o. Esse cen\u00e1rio reduziria ainda mais os juros reais em toda a Zona do Euro.\n\nCrie sua conta ao vivo na VT Markets<\/a>\u00a0e\u00a0comece a operar<\/a>\u00a0agora. <\/b>\n

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Alerta no BCE: futuros do g\u00e1s europeu dispararam (TTF acima de \u20ac45\/MWh), at\u00e9 60% acima do cen\u00e1rio-base, podendo elevar o HICP em 1 p.p. e reabrir apostas em alta de juros.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-48332","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t