{"id":48242,"date":"2026-03-04T20:02:29","date_gmt":"2026-03-04T20:02:29","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/em-fevereiro-o-pmi-de-servicos-da-sp-global-dos-eua-ficou-em-517-abaixo-das-previsoes-de-523\/"},"modified":"2026-03-04T20:02:29","modified_gmt":"2026-03-04T20:02:29","slug":"em-fevereiro-o-pmi-de-servicos-da-sp-global-dos-eua-ficou-em-517-abaixo-das-previsoes-de-523","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/em-fevereiro-o-pmi-de-servicos-da-sp-global-dos-eua-ficou-em-517-abaixo-das-previsoes-de-523\/","title":{"rendered":"Em fevereiro, o PMI de Servi\u00e7os da S&P Global dos EUA ficou em 51,7, abaixo das previs\u00f5es de 52,3"},"content":{"rendered":"O PMI de Servi\u00e7os dos EUA da S&P Global ficou em 51,7 em fevereiro. Isso ficou abaixo da leitura esperada de 52,3.\n\nOs dados de servi\u00e7os de fevereiro mostram que a economia est\u00e1 crescendo mais devagar do que pens\u00e1vamos. Isso contraria a narrativa recente de forte impulso econ\u00f4mico e nos obriga a rever o ritmo de crescimento do primeiro trimestre. Este \u00fanico dado, abaixo do esperado, j\u00e1 \u00e9 suficiente para trazer cautela ao mercado.\n\n

Reprecifica\u00e7\u00e3o do impulso econ\u00f4mico<\/h3>\nEssa desacelera\u00e7\u00e3o reduz a press\u00e3o sobre o Federal Reserve (o banco central dos EUA) para manter uma postura restritiva (juros altos para frear a infla\u00e7\u00e3o). Vimos o mercado passar a atribuir uma chance maior de corte de juros at\u00e9 o terceiro trimestre de 2026, com os futuros de Fed funds (contratos que indicam as expectativas do mercado para a taxa b\u00e1sica dos EUA) apontando agora quase 60% de chance, acima de 45% na semana passada. Uma economia esfriando torna menos prov\u00e1vel um Fed \u201chawkish\u201d (mais duro, mais inclinado a manter ou subir juros).\n\nEste relat\u00f3rio de PMI vem depois de vendas no varejo de janeiro de 2026 mais fracas do que o esperado e de uma leve alta nos pedidos semanais de seguro-desemprego (novas solicita\u00e7\u00f5es de aux\u00edlio por desemprego), que v\u00eam ficando em m\u00e9dia em 220.000 no \u00faltimo m\u00eas. Esse conjunto de dados confirma que a economia est\u00e1 perdendo parte da for\u00e7a inesperada vista no fim de 2025. Por isso, \u00e9 prov\u00e1vel ver mais volatilidade no mercado nas pr\u00f3ximas semanas.\n\nDiante disso, faz sentido se posicionar para uma alta do \u00edndice VIX (um indicador da volatilidade esperada do mercado, muitas vezes chamado de \u201c\u00edndice do medo\u201d) a partir do n\u00edvel atual de 14. Comprar calls de VIX (op\u00e7\u00f5es de compra que ganham valor se o VIX subir) ou spreads de call (estrat\u00e9gia com duas op\u00e7\u00f5es de compra para limitar custo e ganho) \u00e9 uma forma direta de buscar lucro com a incerteza. Esperamos que o \u00edndice teste a faixa de 17\u201319 enquanto o mercado absorve essa poss\u00edvel desacelera\u00e7\u00e3o.\n\nPara traders de \u00edndices de a\u00e7\u00f5es, isso sugere uma estrat\u00e9gia mais defensiva. Vale considerar a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) em ETFs do S&P 500 e do Nasdaq 100 (fundos negociados em bolsa que acompanham esses \u00edndices), como prote\u00e7\u00e3o (hedge, isto \u00e9, uma \u201cseguro\u201d contra queda) ou como aposta em queda. Em per\u00edodos parecidos de esfriamento, como no segundo trimestre de 2025, houve uma corre\u00e7\u00e3o (queda tempor\u00e1ria) de 5\u20137% nos principais \u00edndices antes de estabilizar.\n\nA perspectiva de juros mais baixos tamb\u00e9m importa em derivativos (contratos financeiros cujo valor depende de outro ativo, como a\u00e7\u00f5es, juros ou \u00edndices) sens\u00edveis \u00e0 taxa de juros. Comprar op\u00e7\u00f5es de compra em ETFs de Treasuries (t\u00edtulos do governo dos EUA) de prazo longo, como o TLT, pode ser uma opera\u00e7\u00e3o lucrativa se os rendimentos (yields, a taxa de retorno desses t\u00edtulos) ca\u00edrem com uma economia mais fraca. Isso tamb\u00e9m sugere poss\u00edvel fraqueza do d\u00f3lar, o que pode tornar atraentes posi\u00e7\u00f5es contra a moeda.\n\n

Posicionamento para volatilidade de juros<\/h3>\n

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PMI de Servi\u00e7os dos EUA caiu para 51,7 em fevereiro, abaixo do esperado. Sinal de desacelera\u00e7\u00e3o: mercado reprecifica cortes de juros, aumenta volatilidade e favorece estrat\u00e9gias defensivas com VIX, puts e Treasuries.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-48242","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48242","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48242"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48242\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48242"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48242"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48242"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}