{"id":48205,"date":"2026-03-04T11:00:27","date_gmt":"2026-03-04T11:00:27","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/danske-bank-diz-que-a-inflacao-da-zona-do-euro-ligeiramente-abaixo-da-meta-mas-acima-das-previsoes-deve-manter-as-taxas-do-bce-inalteradas-em-200\/"},"modified":"2026-03-04T11:00:27","modified_gmt":"2026-03-04T11:00:27","slug":"danske-bank-diz-que-a-inflacao-da-zona-do-euro-ligeiramente-abaixo-da-meta-mas-acima-das-previsoes-deve-manter-as-taxas-do-bce-inalteradas-em-200","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/live-updates\/danske-bank-diz-que-a-inflacao-da-zona-do-euro-ligeiramente-abaixo-da-meta-mas-acima-das-previsoes-deve-manter-as-taxas-do-bce-inalteradas-em-200\/","title":{"rendered":"Danske Bank diz que a infla\u00e7\u00e3o da zona do euro, ligeiramente abaixo da meta, mas acima das previs\u00f5es, deve manter as taxas do BCE inalteradas em 2,00%"},"content":{"rendered":"A infla\u00e7\u00e3o do HICP (\u00edndice harmonizado de pre\u00e7os ao consumidor, usado para comparar a infla\u00e7\u00e3o entre pa\u00edses) da zona do euro subiu para 1,9% na compara\u00e7\u00e3o anual em fevereiro, acima de 1,7% e acima do esperado. A infla\u00e7\u00e3o \u201cn\u00facleo\u201d (infla\u00e7\u00e3o sem itens muito vol\u00e1teis, como energia e alimentos) ficou em 2,4% ao ano, acima da previs\u00e3o de 2,2%. Dentro do n\u00facleo, a infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os (pre\u00e7os de servi\u00e7os como transporte, sa\u00fade e lazer) subiu 0,4% no m\u00eas (com ajuste sazonal, ou seja, corrigindo efeitos t\u00edpicos de \u00e9poca do ano), depois de cair 0,1% em janeiro. \n\nEspera-se que a taxa b\u00e1sica de juros (o principal juro definido pelo banco central) fique em 2,00%, com a infla\u00e7\u00e3o ainda um pouco abaixo da meta de 2% do BCE (Banco Central Europeu). Um efeito ligado \u00e0s Olimp\u00edadas de Inverno na It\u00e1lia (evento que pode elevar temporariamente pre\u00e7os de servi\u00e7os, como hot\u00e9is e transporte) foi citado como um fator para a surpresa de fevereiro. \n\n
Perspectiva de Infla\u00e7\u00e3o e Pre\u00e7os<\/h3> \n\nA infla\u00e7\u00e3o da zona do euro \u00e9 esperada em 2,0% ao ano em mar\u00e7o e 2,2% no 2\u00ba trimestre, ligada a pre\u00e7os mais altos do g\u00e1s na Europa. A precifica\u00e7\u00e3o em futuros (contratos para comprar\/vender no futuro, usados para indicar expectativa do mercado) sugere uma alta curta no petr\u00f3leo e no g\u00e1s europeu. \n\nAs pr\u00f3ximas divulga\u00e7\u00f5es incluem o desemprego de janeiro e os PMIs finais de fevereiro. PMI (\u00cdndice de Gerentes de Compras) \u00e9 uma pesquisa com empresas; acima de 50 indica expans\u00e3o e abaixo de 50 indica contra\u00e7\u00e3o. A taxa de desemprego deve ficar em 6,2%, e os PMIs finais devem confirmar a leitura preliminar, que apontou crescimento moderado. \n\nLembramos que, nesta mesma \u00e9poca do ano passado, no in\u00edcio de 2025, uma pequena surpresa na infla\u00e7\u00e3o foi vista como tempor\u00e1ria, permitindo que o BCE mantivesse o rumo. A taxa do BCE era 2,00% e o mercado acreditava que a alta da energia seria breve. Isso refor\u00e7ou uma pol\u00edtica est\u00e1vel apesar da infla\u00e7\u00e3o chegar a 1,9%. \n\nHoje, o quadro mudou: a estimativa preliminar do Eurostat (ag\u00eancia de estat\u00edsticas da Uni\u00e3o Europeia) para fevereiro de 2026 mostra a infla\u00e7\u00e3o cheia mais persistente em 2,5%. A infla\u00e7\u00e3o n\u00facleo tamb\u00e9m ficou alta em 2,8%, bem acima de 2,4% visto em fevereiro de 2025. Isso enfraquece a ideia de que a infla\u00e7\u00e3o baixaria sozinha. \n\n
Juros, Crescimento e Estrat\u00e9gia de Mercado<\/h3> \n\nCom a taxa do BCE agora em 2,75%, o mercado est\u00e1 atribuindo maior chance de mais aperto monet\u00e1rio (alta de juros para conter a infla\u00e7\u00e3o). Por\u00e9m, isso \u00e9 dificultado pelo PMI Composto da zona do euro da S&P Global, que desacelerou para 50,5, sinal de crescimento mais fr\u00e1gil. A taxa de desemprego melhorou pouco no ano, de 6,2% para 6,1% em janeiro de 2026. \n\nCom infla\u00e7\u00e3o resistente e crescimento perdendo for\u00e7a, a incerteza sobre o pr\u00f3ximo passo do BCE \u00e9 alta. Operadores podem considerar posi\u00e7\u00f5es que se beneficiem dessa incerteza, como comprar volatilidade (apostar que os pre\u00e7os v\u00e3o oscilar mais) em instrumentos de juros de curto prazo, como futuros de Euribor. Euribor \u00e9 uma taxa de refer\u00eancia usada em empr\u00e9stimos e contratos na Europa; futuros de Euribor s\u00e3o contratos que refletem expectativas para essa taxa. A decis\u00e3o do BCE est\u00e1 menos previs\u00edvel agora do que no mesmo per\u00edodo de 2025. \n\nEm derivativos de c\u00e2mbio (contratos cujo valor depende do c\u00e2mbio), esse cen\u00e1rio torna op\u00e7\u00f5es no par EUR\/USD especialmente relevantes. Uma estrat\u00e9gia com op\u00e7\u00f5es de compra (call: d\u00e1 o direito de comprar a moeda a um pre\u00e7o definido) pode capturar uma poss\u00edvel alta se o BCE surpreender com postura mais dura (hawkish: mais inclinado a subir juros para conter a infla\u00e7\u00e3o). Essa abordagem permite buscar um euro mais forte, com risco limitado ao pr\u00eamio (o valor pago pela op\u00e7\u00e3o) caso o crescimento pese e enfraque\u00e7a a moeda.\n