Os futuros do WTI na NYMEX ca\u00edram 1,2% para cerca de 75,50 d\u00f3lares na negocia\u00e7\u00e3o asi\u00e1tica de segunda-feira, invertendo ganhos anteriores, depois de os Estados Unidos e o Ir\u00e3o terem reportado progressos na Su\u00ed\u00e7a rumo a um acordo no prazo de 60 dias. O ministro dos Neg\u00f3cios Estrangeiros do Ir\u00e3o, Abbas Araghchi, referiu isen\u00e7\u00f5es para exporta\u00e7\u00f5es de petr\u00f3leo e petroqu\u00edmicos, o levantamento de um bloqueio naval dos EUA a portos mar\u00edtimos iranianos, a liberta\u00e7\u00e3o de alguns ativos congelados e o arranque de um plano de reconstru\u00e7\u00e3o e desenvolvimento, segundo a CNBC. Em separado, o Ir\u00e3o disse que tinha voltado a fechar o Estreito de Ormuz durante o fim de semana, enquanto mais tarde o seu Minist\u00e9rio dos Neg\u00f3cios Estrangeiros afirmou que tinha sido estabelecido um mecanismo formal de tr\u00e2nsito para garantir a passagem segura de navios comerciais atrav\u00e9s da via mar\u00edtima.<\/p>\n
O vice-presidente dos EUA, JD Vance, afirmou tamb\u00e9m que as conversa\u00e7\u00f5es tinham feito \u201cgrandes progressos\u201d, e os mediadores Qatar e Paquist\u00e3o tamb\u00e9m apontaram avan\u00e7os. Um comunicado conjunto Paquist\u00e3o\u2013Qatar disse que um Comit\u00e9 de Alto N\u00edvel acordou um roteiro para um acordo final no prazo de 60 dias, permitindo o in\u00edcio imediato de novas conversa\u00e7\u00f5es t\u00e9cnicas. Nos gr\u00e1ficos, o WTI mant\u00e9m-se abaixo da EMA de 20 dias, em torno de 84,05 d\u00f3lares, enquanto o RSI (14) se situa perto de 33. A resist\u00eancia \u00e9 vista em 84,05 d\u00f3lares e depois em 90, com suporte no m\u00ednimo de 18 de junho, nos 72,79 d\u00f3lares, e um potencial movimento em dire\u00e7\u00e3o a 67,20 d\u00f3lares caso esse n\u00edvel seja quebrado.<\/p>\n
Vemos os progressos significativos nas conversa\u00e7\u00f5es EUA\u2013Ir\u00e3o como o principal motor para pre\u00e7os do petr\u00f3leo mais baixos. A possibilidade de um acordo final no prazo de 60 dias introduz uma perspetiva fundamentalmente baixista. Esta mudan\u00e7a geopol\u00edtica dever\u00e1 ditar a dire\u00e7\u00e3o do mercado nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Um acordo finalizado poderia reintroduzir at\u00e9 1,3 milh\u00f5es de barris por dia de crude iraniano no mercado global em poucos meses. Esta potencial subida da oferta surge numa altura em que dados recentes mostram que os invent\u00e1rios globais j\u00e1 est\u00e3o est\u00e1veis. Consideramos que o mercado n\u00e3o est\u00e1 preparado para absorver facilmente este volume adicional sem uma queda significativa de pre\u00e7os.<\/p>\n
Esta press\u00e3o do lado da oferta \u00e9 agravada por sinais de enfraquecimento da procura. O mais recente Short-Term Energy Outlook da EIA, na semana passada, reviu em baixa as previs\u00f5es de crescimento da procura global no terceiro trimestre, citando uma desacelera\u00e7\u00e3o da atividade industrial chinesa. Esta combina\u00e7\u00e3o de aumento da oferta e abrandamento da procura cria um forte catalisador baixista.<\/p>\n
Podemos olhar para o per\u00edodo em torno do acordo JCPOA de 2015 como um paralelo hist\u00f3rico. Nos meses que antecederam e se seguiram a esse acordo, os pre\u00e7os do crude WTI ca\u00edram mais de 30% \u00e0 medida que o mercado incorporava o regresso do petr\u00f3leo iraniano. Antecipamos um padr\u00e3o semelhante, embora talvez menos severo, desta vez.<\/p>\n
Face a este cen\u00e1rio, estamos a posicionar-nos para mais quedas atrav\u00e9s da compra de op\u00e7\u00f5es put. Estamos a apontar para pre\u00e7os de exerc\u00edcio abaixo do m\u00ednimo recente de 72,79 d\u00f3lares, com foco no n\u00edvel pr\u00e9-guerra em torno de 67,20 d\u00f3lares. Estas op\u00e7\u00f5es oferecem uma forma de risco definido para capitalizar a queda de pre\u00e7os esperada nos pr\u00f3ximos 60 dias.<\/p>\n
Estamos tamb\u00e9m a estabelecer spreads de cr\u00e9dito de calls de vi\u00e9s baixista com pre\u00e7os de exerc\u00edcio ao n\u00edvel, ou acima, da resist\u00eancia de 84,05 d\u00f3lares. Esta estrat\u00e9gia ser\u00e1 lucrativa se o WTI se mantiver abaixo deste teto t\u00e9cnico, uma vez que esperamos que as recupera\u00e7\u00f5es sejam de curta dura\u00e7\u00e3o. O baixo \u00cdndice de For\u00e7a Relativa refor\u00e7a ainda a vis\u00e3o de que quaisquer movimentos em alta tender\u00e3o a falhar.<\/p>\n\n\n