O D\u00f3lar Australiano caiu esta semana, \u00e0 medida que um Comit\u00e9 Federal de Mercado Aberto (FOMC) de tom hawkish e um D\u00f3lar norte-americano mais firme empurraram o AUD\/USD para a zona de 0,7000, num movimento mais ditado por Washington do que por Camberra. O Banco da Reserva da Austr\u00e1lia (RBA) manteve a taxa diretora em 4,35%, mas preservou uma postura hawkish, afirmando que a infla\u00e7\u00e3o continua elevada e acelerou de forma material, com os pre\u00e7os mais altos de combust\u00edveis e mat\u00e9rias-primas, ligados ao conflito no M\u00e9dio Oriente, a influenciarem bens e servi\u00e7os. Ainda assim, a divisa tem tido dificuldade em reagir, continuando a negociar como um proxy l\u00edquido do apetite pelo risco e da China, enquanto a procura chinesa fraca e um mercado de min\u00e9rio de ferro carregado limitam os termos de troca da Austr\u00e1lia; as proje\u00e7\u00f5es do RBA tamb\u00e9m mant\u00eam a infla\u00e7\u00e3o acima da meta at\u00e9 2027.<\/p>\n
A pr\u00f3xima semana traz testes dom\u00e9sticos, liderados pelo IPC mensal de maio na quarta-feira \u00e0s 01:30 GMT, com a infla\u00e7\u00e3o hom\u00f3loga prevista a subir ligeiramente para 4,3% e com a m\u00e9dia aparada (trimmed mean) a ser acompanhada de perto. O relat\u00f3rio de emprego de maio segue-se na quinta-feira \u00e0 mesma hora, ap\u00f3s a surpresa de queda do emprego no m\u00eas anterior, mas coincide com a terceira estimativa do PIB dos EUA do 1.\u00ba trimestre e com o PCE de maio \u00e0s 12:30 GMT. Em termos t\u00e9cnicos, a resist\u00eancia situa-se em 0,7050, com a EMA de 50 dias perto de 0,7100, enquanto o suporte est\u00e1 em 0,7000; abaixo, entram em foco 0,6950 e a EMA de 200 dias perto de 0,6900, com o Stoch RSI pr\u00f3ximo de n\u00edveis de sobrevenda e um vi\u00e9s neutro a baixista abaixo de 0,7100.<\/p>\n
Vemos o D\u00f3lar Australiano a ser impulsionado por acontecimentos no exterior, e n\u00e3o tanto pela sua pr\u00f3pria narrativa. Um D\u00f3lar norte-americano forte, alimentado por uma Reserva Federal de tom hawkish, tem recentemente empurrado o par AUD\/USD para perto do n\u00edvel de 0,6600. Embora a situa\u00e7\u00e3o dom\u00e9stica seja bastante diferente, o aussie \u00e9 atualmente um passageiro na negocia\u00e7\u00e3o do Greenback.<\/p>\n
O Banco da Reserva da Austr\u00e1lia n\u00e3o terminou com a sua postura hawkish. Com os \u00faltimos dados trimestrais do IPC a mostrarem que a infla\u00e7\u00e3o continua r\u00edgida em 3,8%, bem acima do objetivo de 2-3% do RBA, o conselho tem pouca margem para considerar cortes de taxas. Acreditamos que esta infla\u00e7\u00e3o persistente d\u00e1 ao aussie um suporte fundamentalmente robusto face a outras moedas cujos bancos centrais j\u00e1 est\u00e3o a cortar.<\/p>\n
No entanto, esta for\u00e7a dom\u00e9stica n\u00e3o se traduziu numa taxa de c\u00e2mbio mais elevada. O aussie \u00e9 altamente sens\u00edvel ao sentimento global de risco, que tem sido travado pelo D\u00f3lar norte-americano forte e por preocupa\u00e7\u00f5es persistentes com a economia chinesa. A procura fraca da China tem dificultado que os pre\u00e7os do min\u00e9rio de ferro se mantenham acima de 100 d\u00f3lares por tonelada, limitando qualquer potencial recupera\u00e7\u00e3o da moeda.<\/p>\n
Olhando em frente, estamos focados na divulga\u00e7\u00e3o do IPC mensal australiano da pr\u00f3xima semana. Um valor acima do esperado refor\u00e7aria a posi\u00e7\u00e3o hawkish do RBA e poderia dar ao aussie um motivo para subir de forma mais independente, ainda que apenas por um curto per\u00edodo. Operadores de derivados poder\u00e3o considerar a compra de op\u00e7\u00f5es call de curto prazo para se posicionarem para um potencial pico em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 resist\u00eancia de 0,6700.<\/p>\n
O principal momento, contudo, ser\u00e1 o \u00edndice de pre\u00e7os das Despesas de Consumo Pessoal (PCE) dos EUA mais tarde nessa semana. A hist\u00f3ria mostra que, num confronto direto entre dados australianos fortes e dados de infla\u00e7\u00e3o dos EUA fortes, o D\u00f3lar norte-americano quase sempre vence. Assim, vemos que o maior risco \u00e9 em baixa caso o PCE dos EUA venha acima do esperado.<\/p>\n
O nosso vi\u00e9s mant\u00e9m-se neutro a baixista enquanto o par se mantiver abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel de 50 dias perto de 0,6700. Para traders que procurem cobertura, a compra de op\u00e7\u00f5es put com um pre\u00e7o de exerc\u00edcio abaixo do suporte-chave de 0,6600 oferece prote\u00e7\u00e3o contra um movimento acentuado em baixa em dire\u00e7\u00e3o a 0,6550. Esta estrat\u00e9gia permite participar em movimentos descendentes, limitando em simult\u00e2neo o risco inicial.<\/p>\n\n\n