Os principais pares de FX enfrentam uma semana carregada, numa altura em que os mercados avaliam a primeira decis\u00e3o da Reserva Federal sob a lideran\u00e7a de Kevin Warsh, a infla\u00e7\u00e3o PCE dos EUA, as leituras preliminares (flash) dos PMIs a n\u00edvel global e uma agenda intensa de coment\u00e1rios de bancos centrais, sem decis\u00f5es de taxa agendadas da Fed, BoE, BoJ ou RBA. O \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA mant\u00e9m-se em torno de 100,70 depois de ter tocado um m\u00e1ximo de 13 meses em 101,13, na sequ\u00eancia de a Fed ter mantido as taxas em 3,50%\u20133,75% e ter retirado a refer\u00eancia a \u201cajustamentos adicionais das taxas\u201d. O EUR\/USD recuou mais de 0,80% para 1,1480, com as aten\u00e7\u00f5es nos PMIs flash da Zona Euro e da Alemanha, bem como nos inqu\u00e9ritos Ifo ao Clima de Neg\u00f3cios e GfK \u00e0 Confian\u00e7a dos Consumidores.<\/p>\n\n
O GBP\/USD negoceia perto de 1,3230 depois de o BoE ter mantido as taxas em 3,75% por uma vota\u00e7\u00e3o de 7\u20132, enquanto dois membros defenderam uma subida para 4,00%; est\u00e3o previstos os PMIs flash do Reino Unido e o PIB final do 1.\u00ba trimestre. O USD\/JPY mant\u00e9m-se perto de 161,30, com o vi\u00e9s de aperto do BoJ na sequ\u00eancia de uma subida das taxas para 1,00%, a par dos PMIs flash do Jap\u00e3o e do IPC de T\u00f3quio. O AUD\/USD deslizou em dire\u00e7\u00e3o a 0,7020 antes dos PMIs flash da Austr\u00e1lia, do IPC mensal e dos dados do mercado de trabalho. O ouro ronda os 4.155 d\u00f3lares, enquanto o WTI se situa perto de 76,50 d\u00f3lares, para a segunda queda semanal consecutiva ap\u00f3s um acordo de paz EUA\u2013Ir\u00e3o. As interven\u00e7\u00f5es decorrem entre 22 e 27 de junho, incluindo Lagarde, Waller, Macklem, Williams e Bullock.<\/p>\n\n
Consideramos que as pr\u00f3ximas semanas ir\u00e3o testar a robustez do d\u00f3lar, \u00e0 medida que os investidores se posicionam para dados-chave de infla\u00e7\u00e3o. O \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) mant\u00e9m-se firme perto de 106,50 depois de a Reserva Federal preservar uma postura prudente, mantendo a taxa dos fed funds no intervalo 4,00%\u20134,25%. Um relat\u00f3rio forte do \u00edndice de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) na pr\u00f3xima semana refor\u00e7aria esta postura restritiva dependente dos dados e poder\u00e1 impulsionar o d\u00f3lar.<\/p>\n\n
No EUR\/USD, que negoceia fraco em torno de 1,0550, a diverg\u00eancia de pol\u00edticas \u00e9 evidente. O Banco Central Europeu cortou a taxa principal para 3,50% no in\u00edcio deste m\u00eas, sinalizando um percurso diferente do da Fed. Estaremos atentos aos PMIs flash da Alemanha e do conjunto da Zona Euro para sinais de fragilidade econ\u00f3mica, o que poder\u00e1 aumentar a press\u00e3o sobre o euro.<\/p>\n\n
O par GBP\/USD continua sob press\u00e3o perto de 1,2480, enquanto o Banco de Inglaterra lida com o seu pr\u00f3prio problema de infla\u00e7\u00e3o. A infla\u00e7\u00e3o no Reino Unido mant\u00e9m-se teimosamente acima de 3%, levando o BoE a evitar sinalizar cortes de taxas apesar de uma economia an\u00e9mica. Os dados de infla\u00e7\u00e3o do Reino Unido na pr\u00f3xima semana ser\u00e3o determinantes; uma leitura elevada poder\u00e1 dar suporte tempor\u00e1rio \u00e0 libra.<\/p>\n\n
O enorme diferencial de taxas de juro entre os EUA e o Jap\u00e3o mant\u00e9m o USD\/JPY elevado perto de 159,80, um n\u00edvel que convida a \u201cjawboning\u201d por parte de respons\u00e1veis japoneses. O Banco do Jap\u00e3o apenas elevou a taxa diretora para 0,25%, criando uma vantagem de yield significativa para a deten\u00e7\u00e3o de d\u00f3lares. Importa manter a aten\u00e7\u00e3o a quaisquer movimentos bruscos ou a uma eventual interven\u00e7\u00e3o oficial para apoiar o iene.<\/p>\n\n
Esperamos que o AUD\/USD se mantenha sens\u00edvel tanto aos dados dom\u00e9sticos como ao sentimento global de risco, a negociar perto de 0,6550. O IPC mensal e os n\u00fameros do emprego na Austr\u00e1lia ser\u00e3o um teste importante para a moeda. Uma leitura de infla\u00e7\u00e3o surpreendentemente forte acima de 3,8% poder\u00e1 alimentar apostas de que o Banco da Reserva da Austr\u00e1lia ser\u00e1 o \u00faltimo a cortar taxas, apoiando o d\u00f3lar australiano.<\/p>\n\n
O ouro encontra suporte em torno de 2.315 d\u00f3lares por on\u00e7a, preso entre um d\u00f3lar forte e taxas de juro elevadas, por um lado, e tens\u00f5es geopol\u00edticas persistentes, por outro. As compras por parte de bancos centrais continuam a proporcionar um piso s\u00f3lido aos pre\u00e7os. Acreditamos que esta din\u00e2mica dever\u00e1 impedir uma venda acentuada no curto prazo.<\/p>\n\n
O crude WTI negoceia perto de 80,50 d\u00f3lares por barril, refletindo um mercado apertado ap\u00f3s as recentes decis\u00f5es da OPEP+ de prolongar os cortes de produ\u00e7\u00e3o. No entanto, as preocupa\u00e7\u00f5es com o ritmo da procura global, em particular da China, est\u00e3o a limitar subidas significativas dos pre\u00e7os. Acompanhamos de perto os relat\u00f3rios de invent\u00e1rios \u00e0 procura de sinais de uma altera\u00e7\u00e3o neste equil\u00edbrio.<\/p>\n\n\n