O USD\/CHF subiu na sexta-feira, mesmo com o d\u00f3lar norte-americano a aliviar, numa altura em que as expectativas de pol\u00edtica monet\u00e1ria entre a Reserva Federal e o Banco Nacional Su\u00ed\u00e7o continuam a divergir. O par negociava em torno de 0,8080, o n\u00edvel mais elevado desde novembro de 2025. O \u00edndice do d\u00f3lar (US Dollar Index) situava-se perto de 100,80, depois de ter tocado anteriormente 101,13, a leitura mais forte desde maio de 2025. No in\u00edcio da semana, ambos os bancos centrais mantiveram as taxas inalteradas, e a Fed manteve o foco no regresso da infla\u00e7\u00e3o ao objetivo de 2%, enquanto o \u201cdot plot\u201d mostrou que quase metade dos membros do FOMC ainda antecipa pelo menos uma subida de juros este ano.<\/p>\n
Na Su\u00ed\u00e7a, a infla\u00e7\u00e3o contida tem sustentado uma postura de pol\u00edtica monet\u00e1ria est\u00e1vel. As condi\u00e7\u00f5es t\u00e9cnicas permaneceram favor\u00e1veis: o USD\/CHF manteve-se acima das m\u00e9dias m\u00f3veis simples (SMA) de 100 e 200 dias, em 0,7849 e 0,7907, enquanto o RSI estava em 68,6 e o ADX rondava 27. A resist\u00eancia situava-se perto de 0,8100, e um fecho di\u00e1rio acima desse n\u00edvel poderia direcionar a aten\u00e7\u00e3o para 0,8300 e depois 0,8500. O suporte foi identificado na SMA de 200 dias, perto de 0,7907, com a SMA de 100 dias em 0,7849 como camada seguinte. O relat\u00f3rio referiu que a an\u00e1lise t\u00e9cnica foi produzida com ajuda de uma ferramenta de IA.<\/p>\n
Com base na diverg\u00eancia das pol\u00edticas monet\u00e1rias, vemos o d\u00f3lar norte-americano a continuar a ganhar for\u00e7a face ao franco su\u00ed\u00e7o. A Reserva Federal est\u00e1 a sinalizar a possibilidade de subidas de juros para gerir a infla\u00e7\u00e3o, enquanto o Banco Nacional Su\u00ed\u00e7o parece confort\u00e1vel com a sua postura atual. Esta diferen\u00e7a fundamental \u00e9 o principal motor da nossa perspetiva altista para o par USD\/CHF.<\/p>\n
A nossa vis\u00e3o \u00e9 refor\u00e7ada pelos mais recentes dados de infla\u00e7\u00e3o deste m\u00eas. O \u00cdndice de Pre\u00e7os no Consumidor (CPI) dos EUA de maio de 2026 fixou-se em 3,6%, ligeiramente acima do esperado e mantendo a press\u00e3o sobre a Reserva Federal. Em contraste, a infla\u00e7\u00e3o su\u00ed\u00e7a permanece contida, em apenas 1,4%, n\u00e3o dando ao Banco Nacional Su\u00ed\u00e7o motivos para alterar o rumo.<\/p>\n
Para as pr\u00f3ximas semanas, estamos a considerar a compra de op\u00e7\u00f5es call sobre USD\/CHF para tirar partido do movimento ascendente esperado. A resist\u00eancia inicial em 0,8100 \u00e9 um alvo claro de curto prazo, e uma subida acima desse n\u00edvel poder\u00e1 abrir caminho na dire\u00e7\u00e3o de 0,8300. Consideramos que op\u00e7\u00f5es call com vencimento em julho e agosto de 2026 s\u00e3o as alternativas mais adequadas.<\/p>\n
Uma estrat\u00e9gia alternativa passa por vender op\u00e7\u00f5es put fora-do-dinheiro (out-of-the-money) para arrecadar pr\u00e9mio. Vemos um suporte t\u00e9cnico forte em torno da m\u00e9dia m\u00f3vel de 200 dias perto de 0,7900, o que a torna um bom n\u00edvel para o pre\u00e7o de exerc\u00edcio (strike). Esta opera\u00e7\u00e3o gera lucro desde que o par evite uma queda significativa abaixo deste \u201cpiso\u201d bem estabelecido.<\/p>\n
Devemos manter presente que o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) est\u00e1 elevado, o que pode favorecer uma corre\u00e7\u00e3o de curto prazo. Historicamente, configura\u00e7\u00f5es semelhantes conduziram muitas vezes a consolida\u00e7\u00e3o antes do pr\u00f3ximo movimento de subida, como se observou durante a escalada sustentada a partir dos m\u00ednimos do final de 2024. Assim, qualquer descida em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 zona de suporte dos 0,7900 deve ser encarada como uma potencial oportunidade de compra.<\/p>\n\n\n