A libra esterlina estabilizou depois de ter ca\u00eddo na sexta-feira para um m\u00ednimo de tr\u00eas meses de 1,3163, numa altura em que o vi\u00e9s mais agressivo (hawkish) da Reserva Federal sustentou o d\u00f3lar norte-americano. Com os mercados dos EUA com menor liquidez devido a um feriado, o GBP\/USD recuperou 0,18% para 1,3226, embora o par continuasse a apontar para uma queda semanal de 1,25%. No in\u00edcio da sess\u00e3o, foi descrito como contido pelo terceiro dia consecutivo, a negociar em torno de 1,3190 no arranque da negocia\u00e7\u00e3o europeia.<\/p>\n
No Reino Unido, os dados mostraram que as Vendas a Retalho subiram 1,2% em termos mensais em maio, revertendo uma queda revista de 1,0% em abril, segundo o Office for National Statistics. O consenso apontava para um aumento de 0,5%. Apesar da surpresa em alta, o GBP\/USD manteve-se em territ\u00f3rio negativo face ao d\u00f3lar ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Estamos a ver a libra esterlina manter-se num intervalo estreito face ao d\u00f3lar norte-americano, a negociar atualmente perto de 1,2450. Isto segue-se a um per\u00edodo em que a resili\u00eancia da economia dos EUA, evidenciada pelo mais recente relat\u00f3rio de emprego (non-farm payrolls), que acrescentou uns s\u00f3lidos 210.000 postos de trabalho, manteve o d\u00f3lar firme. O mercado parece estar a digerir as for\u00e7as opostas de ambas as economias.<\/p>\n
Do nosso lado do Atl\u00e2ntico, a recente leitura da infla\u00e7\u00e3o no Reino Unido de 3,1% em maio mant\u00e9m o Banco de Inglaterra numa posi\u00e7\u00e3o dif\u00edcil. Embora represente uma melhoria face aos 3,5% observados no trimestre anterior, continua teimosamente acima do objetivo do banco central. Isto torna altamente improv\u00e1vel um corte de taxas no curto prazo.<\/p>\n
Tendo em conta estas for\u00e7as em sentido contr\u00e1rio, acreditamos que a volatilidade no GBP\/USD poder\u00e1 permanecer comprimida nas pr\u00f3ximas semanas. Para os traders de derivados, isto sugere que vender volatilidade pode ser uma estrat\u00e9gia vi\u00e1vel. Estamos a considerar estrat\u00e9gias como strangles curtos para capitalizar um potencial mercado a negociar em intervalo entre 1,2300 e 1,2600.<\/p>\n
Importa lembrar que este par j\u00e1 atingiu n\u00edveis bem mais elevados, como a fasquia de 1,3200, quando as din\u00e2micas de pol\u00edtica monet\u00e1ria eram diferentes. Recordamos tamb\u00e9m a queda acentuada para perto de 1,03 no final de 2022, evidenciando a sensibilidade do par a surpresas dos bancos centrais. Este historial lembra-nos de manter cautela, pois quaisquer dados inesperados podem quebrar rapidamente a atual calma.<\/p>\n\n\n