O EUR\/USD negociou em baixa, perto de 1,1425, no in\u00edcio da sess\u00e3o europeia de sexta-feira, com a procura pelo d\u00f3lar norte-americano apoiada pela incerteza em torno de um acordo de paz entre os EUA e o Ir\u00e3o. A Reuters referiu que o Minist\u00e9rio dos Neg\u00f3cios Estrangeiros da Su\u00ed\u00e7a indicou que as conversa\u00e7\u00f5es em B\u00fcrgenstock n\u00e3o avan\u00e7ariam como planeado, depois de o vice-presidente dos EUA, JD Vance, ter cancelado uma viagem para participar nas discuss\u00f5es na Su\u00ed\u00e7a. A ag\u00eancia iraniana Tasnim noticiou que a desloca\u00e7\u00e3o da delega\u00e7\u00e3o iraniana ainda n\u00e3o tinha sido finalizada, enquanto a televis\u00e3o libanesa Al Mayadeen afirmou que a equipa adiou os planos devido aos ataques israelitas em curso no sul do L\u00edbano.<\/p>\n
Em termos t\u00e9cnicos, o par manteve-se abaixo da banda m\u00e9dia de Bollinger a 20 dias e abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) a 100 dias, enquanto o RSI se situava em 30,6, mantendo o momentum em territ\u00f3rio de sobrevenda. A resist\u00eancia est\u00e1 em 1,1450, seguindo-se a SMA de Bollinger a 20 dias em torno de 1,1577, com n\u00edveis adicionais na SMA a 100 dias de 1,1665 e na banda superior perto de 1,1705. O suporte \u00e9 visto em 1,1411, e uma quebra desse n\u00edvel exporia 1,1308. Em separado, dados de 2022 apontam para o euro com 31% do volume de neg\u00f3cios no mercado cambial, face a volumes di\u00e1rios acima de 2,2 bili\u00f5es de d\u00f3lares; o EUR\/USD representou cerca de 30%, seguido de EUR\/JPY com 4% e EUR\/GBP com 3%, enquanto o EUR\/AUD ficou em 2%. O BCE realiza oito reuni\u00f5es de pol\u00edtica monet\u00e1ria por ano e tem como objetivo 2% de infla\u00e7\u00e3o medida pelo IHPC; Alemanha, Fran\u00e7a, It\u00e1lia e Espanha representam 75% da economia da \u00e1rea do euro.<\/p>\n
Tendo em conta que o EUR\/USD est\u00e1 a enfraquecer em torno de 1,1425, a nossa vis\u00e3o imediata \u00e9 de cautela. A tend\u00eancia baixista \u00e9 clara, mas com o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) a entrar em territ\u00f3rio de sobrevenda, aumenta o risco de uma corre\u00e7\u00e3o ascendente s\u00fabita. Aconselhamos a n\u00e3o iniciar novas posi\u00e7\u00f5es curtas agressivas nestes n\u00edveis, uma vez que o impulso descendente poder\u00e1 estar perto de se esgotar.<\/p>\n
O quadro fundamental sustenta um euro mais fraco, criando uma diverg\u00eancia que alimenta a for\u00e7a do d\u00f3lar. Dados recentes mostram que a infla\u00e7\u00e3o da Zona Euro abrandou para 1,9%, dando ao Banco Central Europeu margem para manter uma postura dovish, enquanto a infla\u00e7\u00e3o subjacente nos EUA permanece teimosamente mais elevada, em 2,8%. Esta diverg\u00eancia de pol\u00edtica, um tema que temos vindo a ver desenvolver-se desde os cortes de taxas de 2024, continua a favorecer manter d\u00f3lares norte-americanos em detrimento de euros.<\/p>\n
Com a incerteza geopol\u00edtica a aumentar ap\u00f3s o cancelamento das conversa\u00e7\u00f5es EUA-Ir\u00e3o, observ\u00e1mos a volatilidade impl\u00edcita a um m\u00eas nas op\u00e7\u00f5es de EUR\/USD subir para 8,5%, um m\u00e1ximo de tr\u00eas meses. Isto torna atrativa a venda de pr\u00e9mio, pelo que favorecemos a utiliza\u00e7\u00e3o de bear call spreads, com strike vendido acima do n\u00edvel de resist\u00eancia de 1,1577. Esta abordagem permite-nos lucrar se o par descer, se se mantiver lateralizado ou at\u00e9 se subir ligeiramente, definindo de forma rigorosa o nosso risco m\u00e1ximo.<\/p>\n
Historicamente, um RSI em sobrevenda n\u00e3o \u00e9 um sinal autom\u00e1tico de compra, sobretudo numa tend\u00eancia descendente forte. Observ\u00e1mos condi\u00e7\u00f5es semelhantes no final de 2024, em que o pre\u00e7o consolidou durante semanas antes de qualquer recupera\u00e7\u00e3o relevante. Assim, os traders devem aguardar por uma quebra confirmada de retorno acima da resist\u00eancia de 1,1450 antes de sequer ponderarem posi\u00e7\u00f5es longas de curto prazo.<\/p>\n
Para quem pretenda posicionar-se para uma continua\u00e7\u00e3o da queda em dire\u00e7\u00e3o ao suporte de 1,1308, a utiliza\u00e7\u00e3o de put spreads \u00e9 uma escolha prudente. Isto limita o capital em risco, o que \u00e9 sensato quando um ativo est\u00e1 em sobrevenda e sujeito a ressaltos acentuados. Esta estrat\u00e9gia oferece uma forma de risco definido para acompanhar a tend\u00eancia baixista dominante.<\/p>\n\n\n