Os pedidos iniciais de subs\u00eddio de desemprego nos EUA, relativos \u00e0 semana terminada a 12 de junho, fixaram-se em 226 mil, acima da previs\u00e3o de 225 mil. A divulga\u00e7\u00e3o aponta para uma entrada ligeiramente superior ao esperado de novos pedidos de presta\u00e7\u00f5es de desemprego.<\/p>\n\n
A FXStreet atribuiu o valor \u00e0 sua equipa de conte\u00fados, descrevendo o seu papel como o de produzir e supervisionar o material publicado no site com um enfoque jornal\u00edstico no mercado cambial (Forex). No texto n\u00e3o foram fornecidas outras m\u00e9tricas do mercado de trabalho nem revis\u00f5es.<\/p>\n\n
Os dados mais recentes de pedidos iniciais de subs\u00eddio de desemprego indicaram 226.000 novos pedidos, ligeiramente acima da previs\u00e3o de 225.000. Embora n\u00e3o se trate de um desvio significativo, \u00e9 a terceira semana consecutiva em que os pedidos se mant\u00eam acima do patamar dos 220.000. Entendemos isto como mais uma evid\u00eancia que confirma um abrandamento gradual, mas consistente, do mercado de trabalho dos EUA.<\/p>\n\n
Este ligeiro enfraquecimento do emprego, quando conjugado com a leitura mais recente do \u00cdndice de Pre\u00e7os no Consumidor (IPC) de maio de 2,8%, refor\u00e7a o argumento para que a Reserva Federal adote uma postura mais dovish mais tarde este ano. Consideramos que estrat\u00e9gias com derivados que beneficiem da descida das expectativas de taxas de juro s\u00e3o agora mais atrativas. Isto inclui assumir posi\u00e7\u00f5es longas em futuros SOFR no contrato de dezembro de 2026, que antecipa uma maior probabilidade de um corte de taxas at\u00e9 ao final do ano.<\/p>\n\n
Para os mercados acionistas, isto cria incerteza, uma vez que o benef\u00edcio de taxas mais baixas \u00e9 contrabalan\u00e7ado por receios de desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f3mica. O \u00edndice de volatilidade da CBOE, o VIX, j\u00e1 reagiu ao subir dos m\u00ednimos perto de 13 para pouco acima de 15 na \u00faltima semana, sinalizando um aumento do nervosismo dos investidores. Estamos a considerar a compra de op\u00e7\u00f5es call sobre o VIX como uma cobertura eficiente em termos de custo contra um potencial pico de volatilidade ao longo do pr\u00f3ximo m\u00eas.<\/p>\n\n
Uma Reserva Federal menos agressiva tende a exercer press\u00e3o em baixa sobre o d\u00f3lar norte-americano. Com o \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) atualmente a oscilar em torno de 104,50, esperamos que enfrente uma resist\u00eancia significativa \u00e0 medida que o mercado continua a digerir estes dados de arrefecimento do mercado de trabalho. Esta situa\u00e7\u00e3o faz lembrar a a\u00e7\u00e3o de mercado no final de 2023, quando o d\u00f3lar enfraqueceu de forma consider\u00e1vel \u00e0 medida que come\u00e7aram a ganhar for\u00e7a as expectativas de cortes de taxas.<\/p>\n\n
Olhando em frente, estamos a posicionar-nos para que este tema de desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f3mica se prolongue at\u00e9 julho. O pr\u00f3ximo grande catalisador ser\u00e1 o relat\u00f3rio de emprego (Non-Farm Payrolls), que poder\u00e1 confirmar esta tend\u00eancia ou provocar uma invers\u00e3o acentuada. Por agora, a nossa estrat\u00e9gia passa por privilegiar opera\u00e7\u00f5es que beneficiem da descida das taxas e do aumento da volatilidade, mantendo-nos preparados para mudan\u00e7as no sentimento do mercado.<\/p>\n\n\n