USD\/CHF manteve-se est\u00e1vel na quarta-feira, enquanto os mercados aguardavam a decis\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria da Reserva Federal, com as taxas de juro esperadas inalteradas. O par negociava nos 0,7932, praticamente inalterado, e continuava a sustentar-se acima da M\u00e9dia M\u00f3vel Simples (SMA) de 200 dias, nos 0,7905, mantendo intacto um padr\u00e3o de cabe\u00e7a-e-ombros invertido.<\/p>\n
Os indicadores de momentum estavam mistos: o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) apontava para condi\u00e7\u00f5es de alta, mas a sua inclina\u00e7\u00e3o plana sugeria indecis\u00e3o. Do lado superior, uma subida acima de 0,7950 colocaria 0,8013 no radar, seguindo-se 0,8042 como alvo medido, com 0,8050 mais adiante. Se o par cair abaixo da SMA de 200 dias, os ursos visariam 0,7900, e uma quebra desse n\u00edvel deslocaria o foco para uma conflu\u00eancia da SMA de 50 dias e do m\u00ednimo de 4 de junho em 0,7868, seguida pela SMA de 100 dias em 0,7841 e, depois, 0,7800.<\/p>\n
Estamos a acompanhar o USD\/CHF a sustentar um padr\u00e3o cr\u00edtico de cabe\u00e7a-e-ombros invertido acima da sua m\u00e9dia m\u00f3vel de 200 dias. O mercado est\u00e1 atualmente a consolidar antes da decis\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria da Reserva Federal, e esta indecis\u00e3o est\u00e1 claramente refletida no RSI com inclina\u00e7\u00e3o plana. Antecipamos um movimento significativo assim que uma dire\u00e7\u00e3o fique definida.<\/p>\n
Num cen\u00e1rio otimista, estamos a considerar op\u00e7\u00f5es call ou posi\u00e7\u00f5es longas em futuros se o pre\u00e7o subir de forma consistente acima do n\u00edvel de 0,7950. Os dados recentes dos EUA sustentam esta perspetiva, com a infla\u00e7\u00e3o subjacente a manter-se num persistente 2,8% e o \u00faltimo relat\u00f3rio do emprego a mostrar robustos 210.000 novos postos de trabalho, dando pouca margem \u00e0 Fed para sinalizar cortes de taxas. Isto refor\u00e7a o d\u00f3lar e torna mais prov\u00e1vel um avan\u00e7o em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 resist\u00eancia nos 0,8013.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, a diverg\u00eancia de pol\u00edtica com o Banco Nacional Su\u00ed\u00e7o (BNS) refor\u00e7a o argumento de alta. Com a infla\u00e7\u00e3o su\u00ed\u00e7a recentemente reportada num moderado 1,4%, o BNS continua a ser um dos poucos bancos centrais com um vi\u00e9s acomodat\u00edcio, o que historicamente enfraquece o franco face ao d\u00f3lar. Vemos este fator como um catalisador-chave que poder\u00e1 ajudar o par a atingir o seu alvo medido de 0,8042 nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
No entanto, \u00e9 necess\u00e1rio gerir o risco caso o par n\u00e3o consiga manter o suporte atual. Uma quebra abaixo da SMA de 200 dias, em 0,7905, sinalizaria um padr\u00e3o falhado, e procurar\u00edamos iniciar posi\u00e7\u00f5es curtas ou comprar op\u00e7\u00f5es put. Tal movimento poder\u00e1 ser desencadeado por uma comunica\u00e7\u00e3o surpreendentemente dovish por parte da Fed, apontando para um teste do n\u00edvel de 0,7868.<\/p>\n\n\n