USD\/CHF recua com o abrandamento das tens\u00f5es geopol\u00edticas a pesar na procura de ativos-ref\u00fagio<\/p>\n
O USD\/CHF caiu pelo segundo dia, \u00e0 medida que o al\u00edvio das tens\u00f5es entre os EUA e o Ir\u00e3o reduziu a procura pelo D\u00f3lar norte-americano enquanto ativo-ref\u00fagio. O par negociava perto de 0,7921, a descer 0,30% na sess\u00e3o, mesmo com os traders a manterem-se cautelosos antes da assinatura formal de um acordo prevista para sexta-feira e com o risco geopol\u00edtico ainda presente, ligado aos avisos do ministro dos Neg\u00f3cios Estrangeiros do Ir\u00e3o. Esta incerteza pode limitar uma maior fraqueza do D\u00f3lar e, por extens\u00e3o, travar ganhos do Franco su\u00ed\u00e7o. O \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) situava-se em torno de 99,50.<\/p>\n
Os mercados aguardam tamb\u00e9m a decis\u00e3o da Reserva Federal na quarta-feira, com as oscila\u00e7\u00f5es do pre\u00e7o do petr\u00f3leo, impulsionadas pela guerra, a complicarem o cen\u00e1rio de infla\u00e7\u00e3o. As taxas est\u00e3o totalmente precificadas para se manterem inalteradas, enquanto a aten\u00e7\u00e3o se vira para a orienta\u00e7\u00e3o futura e para a forma como os decisores enquadram os movimentos recentes da infla\u00e7\u00e3o. Dados do SpeechTracker mostram que seis dos 11 membros votantes do FOMC s\u00e3o claramente \u201chawkish\u201d, excluindo o rec\u00e9m-nomeado presidente da Fed, Kevin Warsh. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o USD\/CHF voltou a recuar ap\u00f3s falhar acima de 0,8000, com suporte na SMA de 200 dias em 0,7906 e um n\u00edvel inferior perto da SMA de 100 dias em 0,7839. O RSI estava em cerca de 53, enquanto o MACD permanecia positivo, \u00e0 medida que o momentum ascendente esmorecia.<\/p>\n
Estamos a ver o par USD\/CHF aliviar, \u00e0 medida que a diminui\u00e7\u00e3o das tens\u00f5es geopol\u00edticas no Mar do Sul da China reduz a procura pelo D\u00f3lar norte-americano como ativo-ref\u00fagio. O par est\u00e1 atualmente a negociar em torno de 0,8950, prolongando um recuo moderado face \u00e0 semana passada. Isto sucede ap\u00f3s um per\u00edodo em que o d\u00f3lar beneficiou da incerteza global.<\/p>\n
Ainda assim, mantemos uma postura cautelosa, uma vez que a situa\u00e7\u00e3o permanece fluida antes de conversa\u00e7\u00f5es diplom\u00e1ticas importantes. O \u00edndice de volatilidade da CBOE (VIX), uma medida-chave do receio no mercado, estabilizou em torno de 17, abaixo dos m\u00e1ximos recentes, mas ainda a sinalizar que os traders est\u00e3o a incorporar riscos potenciais. Esta tens\u00e3o subjacente dever\u00e1 limitar uma queda significativa do D\u00f3lar.<\/p>\n
O nosso foco principal \u00e9 a diverg\u00eancia entre bancos centrais. A Reserva Federal debate-se com um n\u00facleo do \u00cdndice de Pre\u00e7os no Consumidor (CPI) dos EUA persistente, que registou 2,9% em maio, mantendo um tom \u201chawkish\u201d. Iremos acompanhar de perto quaisquer altera\u00e7\u00f5es na sua orienta\u00e7\u00e3o futura na reuni\u00e3o da pr\u00f3xima semana.<\/p>\n
Em contraste, o Banco Nacional Su\u00ed\u00e7o (SNB) enfrenta uma infla\u00e7\u00e3o muito mais baixa, com os dados mais recentes a mostrarem uma taxa anual de 1,4%. Esta diferen\u00e7a fundamental sustenta a postura \u201cdovish\u201d do SNB e poder\u00e1 conduzir a uma maior diverg\u00eancia de pol\u00edtica. Historicamente, essa diverg\u00eancia costuma anteceder tend\u00eancias sustentadas em pares cambiais.<\/p>\n
Tendo em conta este cen\u00e1rio, estamos a considerar estrat\u00e9gias com derivados que favore\u00e7am uma descida moderada do USD\/CHF. Um bear put spread poder\u00e1 ser uma abordagem eficaz, como comprar uma op\u00e7\u00e3o put com strike em 0,8900 e vender uma put com strike em 0,8800, com vencimento em julho. Esta estrat\u00e9gia define o risco, permitindo-nos lucrar se o par deslizar em baixa.<\/p>\n
O gr\u00e1fico t\u00e9cnico sustenta esta perspetiva, ap\u00f3s o par n\u00e3o ter conseguido sustentar uma subida acima da resist\u00eancia-chave de 0,9000. Est\u00e1 agora a testar suporte na m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 50 dias em torno de 0,8910. Uma quebra decisiva abaixo deste n\u00edvel abriria a porta a um teste da m\u00e9dia m\u00f3vel de 200 dias perto de 0,8850 nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n