A libra esterlina subiu na segunda-feira, \u00e0 medida que um anunciado acordo entre os EUA e o Ir\u00e3o melhorou o apetite pelo risco e pressionou o petr\u00f3leo em baixa, reduzindo parte da procura pelo d\u00f3lar enquanto cobertura geopol\u00edtica. A GBP avan\u00e7ava 0,31%, e a GBP\/USD era negociada a 1,3436 no momento da publica\u00e7\u00e3o. O acordo dever\u00e1 ser assinado na sexta-feira, em Genebra, na Su\u00ed\u00e7a, e inclui o fim da guerra e a reabertura do Estreito de Ormuz.<\/p>\n
A libra registou tamb\u00e9m um novo m\u00e1ximo de 10 dias em 1,3460, com o d\u00f3lar a enfraquecer, embora o par tenha permanecido dentro do intervalo de negocia\u00e7\u00e3o das \u00faltimas quatro semanas. Depois de perdas ligeiras no dia anterior, a GBP\/USD recuperou terreno e negociou perto de 1,3450 durante a sess\u00e3o asi\u00e1tica. A aten\u00e7\u00e3o do mercado mudou para a pol\u00edtica monet\u00e1ria, o que est\u00e1 a ajudar a definir o intervalo de curto prazo do par cambial.<\/p>\n
Com o acordo EUA-Ir\u00e3o a aliviar as tens\u00f5es geopol\u00edticas, vemos a queda imediata dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo como o fator mais relevante para as pr\u00f3ximas semanas. Acreditamos que o Brent ter\u00e1 dificuldade em voltar a conquistar o patamar dos 80 d\u00f3lares por barril, uma vez que o entendimento poder\u00e1, eventualmente, reintroduzir no mercado mais de um milh\u00e3o de barris por dia de petr\u00f3leo iraniano. Os investidores devem considerar posi\u00e7\u00f5es que beneficiem de pre\u00e7os de energia sustentadamente mais baixos.<\/p>\n
A subida da libra para 1,3436 face ao d\u00f3lar \u00e9, sobretudo, uma rea\u00e7\u00e3o ao enfraquecimento do d\u00f3lar enquanto ativo-ref\u00fagio. No entanto, duvidamos que esta valoriza\u00e7\u00e3o tenha f\u00f4lego, dado que o par tem estado preso num intervalo ao longo do \u00faltimo m\u00eas. Vemos este pico como uma potencial oportunidade para vender em for\u00e7a, j\u00e1 que o foco dever\u00e1 afastar-se rapidamente da geopol\u00edtica.<\/p>\n
Olhando em frente, a pol\u00edtica monet\u00e1ria dever\u00e1 ditar o rumo da GBP\/USD. Com a infla\u00e7\u00e3o no Reino Unido a ter sido reportada pela \u00faltima vez em persistentes 2,3% e a infla\u00e7\u00e3o nos EUA ligeiramente mais baixa, em 2,1%, o Banco de Inglaterra poder\u00e1 ser for\u00e7ado a manter as taxas de juro mais elevadas durante mais tempo do que a Reserva Federal. Esta diverg\u00eancia de pol\u00edtica dever\u00e1 limitar o potencial de subida da libra e poder\u00e1 puxar o par de volta para a zona dos 1,3200.<\/p>\n
A queda dos pre\u00e7os da energia atua como uma for\u00e7a desinflacionista global, o que poder\u00e1 dar aos bancos centrais maior margem para ponderar cortes de taxas mais tarde este ano. Historicamente, o acordo nuclear com o Ir\u00e3o de 2015 foi seguido por um per\u00edodo prolongado de pre\u00e7os do petr\u00f3leo deprimidos, o que ajudou a manter a infla\u00e7\u00e3o global sob controlo. Devemos antecipar uma descida da volatilidade nos mercados, tornando mais apelativas as estrat\u00e9gias que beneficiam de volatilidade est\u00e1vel ou em queda.<\/p>\n\n\n