O AUD\/USD recuou na segunda-feira dos m\u00e1ximos de 10 dias em 0,7090, mas manteve-se em terreno positivo, a negociar em torno de 0,7070 e mais tarde nos 0,7072. A subida inicial do par surgiu ap\u00f3s o an\u00fancio de um acordo de paz entre os EUA e o Ir\u00e3o, que coincidiu com a descida dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo e deu suporte ao d\u00f3lar australiano, sens\u00edvel ao apetite pelo risco. Com um calend\u00e1rio carregado de reuni\u00f5es de bancos centrais, a a\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o tornou-se mais contida. Os mercados aguardam a decis\u00e3o do Reserve Bank of Australia (RBA) na ter\u00e7a-feira e da Reserva Federal (Fed) na quarta-feira.<\/p>\n\n
O par mant\u00e9m-se acima de uma linha de tend\u00eancia descendente tra\u00e7ada a partir dos m\u00e1ximos do in\u00edcio de junho, enquanto o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) permanece na faixa m\u00e9dia-alta e o MACD (Moving Average Convergence Divergence) continua em territ\u00f3rio positivo. As resist\u00eancias incluem o n\u00edvel de retra\u00e7\u00e3o de Fibonacci de 50% perto de 0,7090, depois o n\u00edvel de 61,8% em torno de 0,7113, e um teto mais amplo em 0,7145, onde os m\u00e1ximos de 4 e 5 de junho se alinham com a retra\u00e7\u00e3o de 78,6%. O suporte est\u00e1 perto de 0,7060 e em torno de 0,7050, com n\u00edveis de queda no m\u00ednimo de sexta-feira em 0,7020 e no fundo de dois meses perto de 0,6980.<\/p>\n\n
Vemos o acordo de paz EUA-Ir\u00e3o como um evento relevante de redu\u00e7\u00e3o de risco, o que naturalmente beneficia moedas sens\u00edveis ao crescimento, como o d\u00f3lar australiano. O impulso inicial at\u00e9 0,7090 confirma este sentimento otimista. No entanto, com o RBA e a Fed a reunirem-se ambos esta semana, esperamos que a volatilidade impl\u00edcita se mantenha elevada.<\/p>\n\n
Tendo em conta o momentum ascendente, estamos a considerar a compra de op\u00e7\u00f5es call sobre o AUD\/USD com pre\u00e7os de exerc\u00edcio ligeiramente acima do n\u00edvel de 0,7100. Isto permite-nos participar num potencial rali de \u201cbreakout\u201d ap\u00f3s as decis\u00f5es dos bancos centrais, limitando simultaneamente o risco de queda ao pr\u00e9mio pago. Um sinal dovish do novo presidente da Fed seria provavelmente o principal catalisador para esse movimento.<\/p>\n\n
A dar credibilidade a esta vis\u00e3o, o relat\u00f3rio de infla\u00e7\u00e3o da Austr\u00e1lia do 1.\u00ba trimestre de 2026 mostrou o CPI subjacente teimosamente nos 3,7%, mantendo a press\u00e3o sobre o RBA para se manter hawkish. Em contrapartida, o relat\u00f3rio mais recente de Non-Farm Payrolls dos EUA para maio de 2026 mostrou um abrandamento da cria\u00e7\u00e3o de emprego para 160.000, o que refor\u00e7a o argumento a favor de uma Reserva Federal mais cautelosa. Esta diverg\u00eancia de pol\u00edtica \u00e9, fundamentalmente, favor\u00e1vel ao AUD\/USD no m\u00e9dio prazo.<\/p>\n\n
Apesar da nossa inclina\u00e7\u00e3o otimista, o risco de uma surpresa com impacto material no mercado por parte de qualquer um dos bancos centrais \u00e9 real. Assim, estamos tamb\u00e9m a considerar op\u00e7\u00f5es put de prote\u00e7\u00e3o com um pre\u00e7o de exerc\u00edcio abaixo do suporte-chave em 0,7050 (linha de tend\u00eancia). Isto fornece uma cobertura de custo eficiente contra qualquer coment\u00e1rio inesperadamente hawkish da Fed ou uma declara\u00e7\u00e3o surpreendentemente dovish do RBA.<\/p>\n\n
A volatilidade impl\u00edcita a uma semana para o AUD\/USD est\u00e1 atualmente perto de 9,5%, refletindo a incerteza em torno destes eventos de grande impacto. Isto torna as compras diretas de op\u00e7\u00f5es relativamente caras. Por isso, estamos igualmente a avaliar bull call spreads para reduzir o desembolso inicial, mantendo ainda assim o posicionamento para um movimento em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 zona de resist\u00eancia dos 0,7145.<\/p>\n\n
Olhando para o per\u00edodo de 2022-2023, o AUD\/USD valorizou-se de forma significativa quando os mercados perceberam a trajet\u00f3ria de pol\u00edtica do RBA como mais agressiva do que a da Fed. Se a hist\u00f3ria se repetir, uma manuten\u00e7\u00e3o firme por parte do RBA, combinada com uma viragem dovish da Fed, poder\u00e1 desencadear um movimento sustentado em alta. Vamos acompanhar de perto os comunicados dos bancos centrais para detetar qualquer altera\u00e7\u00e3o na orienta\u00e7\u00e3o futura (forward guidance).<\/p>\n\n\n