O USD\/CHF caiu quase 0,5% para perto de 0,7930 na negocia\u00e7\u00e3o europeia de segunda-feira, enquanto o gr\u00e1fico di\u00e1rio manteve o par dentro de um canal ascendente. A a\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o deslizou abaixo de 0,7950 e permaneceu limitada pela EMA de nove dias, apontando para uma consolida\u00e7\u00e3o no curto prazo, embora se mantivesse acima da EMA de 50 dias. Os indicadores de momentum foram mistos: o RSI de 14 dias foi descrito em torno de 54 numa leitura, enquanto outra o colocou perto de 60 \u2014 ambos os n\u00edveis ainda compat\u00edveis com territ\u00f3rio positivo, e n\u00e3o com condi\u00e7\u00f5es de sobrecompra.<\/p>\n\n
Os n\u00edveis em foco agrupam-se de forma apertada em torno das m\u00e9dias m\u00f3veis e dos limites do canal. Um ressalto poder\u00e1 visar a EMA de nove dias em 0,7942 e, se a for\u00e7a persistir, os testes seguintes s\u00e3o o m\u00e1ximo de seis meses de 0,8042 (31 de mar\u00e7o) e depois o topo do canal perto de 0,8060; a partir da\u00ed, uma quebra abriria caminho para um m\u00e1ximo pr\u00f3ximo de um ano em 0,8171, fixado em agosto de 2025. Do lado negativo, o suporte surge perto de 0,7920 na base do canal e, depois, a EMA de 50 dias em 0,7881; abaixo, a aten\u00e7\u00e3o vira-se para o m\u00ednimo de tr\u00eas meses de 0,7761 (8 de maio).<\/p>\n\n
Estamos a observar o par USD\/CHF a mostrar for\u00e7a subjacente dentro de um canal ascendente, apesar da queda atual abaixo dos 0,7950. O facto de o pre\u00e7o se manter acima da m\u00e9dia m\u00f3vel de 50 dias sugere que a tend\u00eancia de subida de prazo mais alargado continua intacta. Isto representa uma potencial oportunidade para nos posicionarmos para uma retoma do movimento ascendente.<\/p>\n\n
Tendo em conta o enquadramento t\u00e9cnico, vemos a fraqueza atual como uma oportunidade para entrar em posi\u00e7\u00f5es otimistas a n\u00edveis mais favor\u00e1veis. A compra de op\u00e7\u00f5es call com pre\u00e7os de exerc\u00edcio em torno de 0,8000 e maturidade nos pr\u00f3ximos 30 a 45 dias parece atrativa. Esta estrat\u00e9gia permite-nos capitalizar um potencial ressalto em dire\u00e7\u00e3o ao m\u00e1ximo de mar\u00e7o em 0,8042, definindo ao mesmo tempo o risco m\u00e1ximo.<\/p>\n\n
Esta perspetiva construtiva \u00e9 apoiada por um alargamento do diferencial de taxas de juro entre a Reserva Federal dos EUA e o Banco Nacional Su\u00ed\u00e7o (BNS). O BNS cortou recentemente a sua taxa diretora para 1,25% na reuni\u00e3o de junho de 2024, sinalizando uma orienta\u00e7\u00e3o dovish, enquanto os dados recentes de infla\u00e7\u00e3o nos EUA, perto de 3,3%, e um mercado de trabalho forte sugerem que a Fed manter\u00e1 as taxas mais elevadas durante mais tempo. Esta diverg\u00eancia fundamental favorece de forma clara o d\u00f3lar norte-americano face ao franco su\u00ed\u00e7o.<\/p>\n\n
Caso o pre\u00e7o encontre suporte em torno do \u201cch\u00e3o\u201d do canal nos 0,7920, o nosso primeiro objetivo seria o m\u00e1ximo recente de 0,8042. Uma quebra decisiva acima deste n\u00edvel poder\u00e1 desencadear um movimento mais r\u00e1pido em dire\u00e7\u00e3o ao limite superior do canal perto de 0,8060. Historicamente, quando este par estabelece uma tend\u00eancia, tende a mant\u00ea-la durante v\u00e1rias semanas.<\/p>\n\n
Ainda assim, temos de gerir o risco caso falhem n\u00edveis-chave de suporte. Uma quebra abaixo da EMA de 50 dias em 0,7881 sinalizaria uma potencial invers\u00e3o de tend\u00eancia. Neste cen\u00e1rio, procurar\u00edamos comprar op\u00e7\u00f5es put para cobrir a nossa exposi\u00e7\u00e3o longa ou para especular numa queda adicional em dire\u00e7\u00e3o ao m\u00ednimo de maio em 0,7761.<\/p>\n\n
A atual consolida\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os, comprimida entre as m\u00e9dias m\u00f3veis de curto e m\u00e9dio prazo, sugere que est\u00e1 a acumular-se energia para um movimento significativo. Poder\u00edamos considerar uma estrat\u00e9gia de \u201clong straddle\u201d, comprando simultaneamente uma op\u00e7\u00e3o call e uma op\u00e7\u00e3o put, para beneficiar de uma forte ruptura em qualquer uma das dire\u00e7\u00f5es. Isto seria particularmente relevante antes da divulga\u00e7\u00e3o dos pr\u00f3ximos relat\u00f3rios de infla\u00e7\u00e3o tanto nos EUA como na Su\u00ed\u00e7a.<\/p>\n\n\n