O d\u00f3lar australiano subiu, com o AUD\/USD a ganhar cerca de 0,5% para perto de 0,7080 na sess\u00e3o asi\u00e1tica de segunda-feira, ap\u00f3s pequenas quedas na sess\u00e3o anterior. Os mercados pareciam excluir uma a\u00e7\u00e3o do Reserve Bank of Australia (RBA) na reuni\u00e3o de junho, na ter\u00e7a-feira, e reduzir as expectativas de uma subida em agosto, centrando as aten\u00e7\u00f5es no IPC de maio, com divulga\u00e7\u00e3o prevista para 24 de junho. A meta de infla\u00e7\u00e3o do RBA \u00e9 de 2\u20133%, enquanto os fatores mais amplos para o AUD incluem os diferenciais de taxas de juro, o saldo da balan\u00e7a comercial da Austr\u00e1lia e as condi\u00e7\u00f5es econ\u00f3micas da China. O min\u00e9rio de ferro continua a ser central para os termos de troca, tendo sido referido como a maior exporta\u00e7\u00e3o da Austr\u00e1lia, em 118 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares por ano, com base em dados de 2021.<\/p>\n\n
O d\u00f3lar norte-americano enfraqueceu, \u00e0 medida que a menor procura por ativos de ref\u00fagio se seguiu a not\u00edcias de um acordo EUA-Ir\u00e3o para p\u00f4r fim ao conflito, com Washington e Teer\u00e3o a indicarem que o acordo entra em vigor na sexta-feira. Os EUA disseram que levantariam o bloqueio naval aos portos iranianos e reabririam o Estreito de Ormuz ap\u00f3s a assinatura do acordo, enquanto Reino Unido, Fran\u00e7a, Alemanha e It\u00e1lia afirmaram estar preparados para levantar san\u00e7\u00f5es ligadas ao programa nuclear do Ir\u00e3o. O CME FedWatch mostrou a probabilidade impl\u00edcita de uma subida de taxas pela Reserva Federal em dezembro em quase 27%, abaixo de 40% uma semana antes.<\/p>\n\n
Com um acordo de paz EUA-Ir\u00e3o a alimentar um \u201crisk-on\u201d, estamos a ver o d\u00f3lar australiano a fortalecer-se face ao d\u00f3lar norte-americano, aproximando o par do patamar de 0,7080. Esta desescalada geopol\u00edtica reduz a procura de ref\u00fagio pelo \u201cgreenback\u201d, dando um impulso imediato ao \u201cAussie\u201d. O movimento \u00e9 refor\u00e7ado pela queda das expectativas de uma subida de taxas pela Reserva Federal dos EUA, com as probabilidades de mercado para uma subida em dezembro agora reduzidas para apenas 27%.<\/p>\n\n
No entanto, acreditamos que esta for\u00e7a do AUD poder\u00e1 ser tempor\u00e1ria. Espera-se amplamente que o Reserve Bank of Australia mantenha as taxas de juro inalteradas na reuni\u00e3o de amanh\u00e3, e os dados dom\u00e9sticos recentes n\u00e3o t\u00eam sido suficientemente fortes para justificar uma postura mais agressiva. As aten\u00e7\u00f5es voltam-se agora para os decisivos dados do IPC de maio, com divulga\u00e7\u00e3o marcada para 24 de junho, que dever\u00e3o influenciar de forma significativa o pr\u00f3ximo passo do RBA.<\/p>\n\n
Para acrescentar uma camada de cautela, notamos que os dados econ\u00f3micos recentes da China t\u00eam sido mistos, com a produ\u00e7\u00e3o industrial de maio a crescer 4,9%, ligeiramente abaixo do consenso de 5,2%. Sendo a China o maior parceiro comercial da Austr\u00e1lia, qualquer abrandamento poder\u00e1 limitar a procura por exporta\u00e7\u00f5es australianas e travar a valoriza\u00e7\u00e3o do \u201cAussie\u201d. Os pre\u00e7os do min\u00e9rio de ferro, embora atualmente est\u00e1veis acima de 115 d\u00f3lares por tonelada, tamb\u00e9m poder\u00e3o enfrentar press\u00e3o se a procura chinesa enfraquecer.<\/p>\n\n
Para traders de derivados, isto cria um enquadramento interessante para as pr\u00f3ximas semanas. A descida das tens\u00f5es geopol\u00edticas dever\u00e1 estar a reduzir a volatilidade impl\u00edcita, tornando as op\u00e7\u00f5es mais baratas. Vemos uma oportunidade para aproveitar este ambiente e posicionar-se para uma eventual corre\u00e7\u00e3o do AUD\/USD \u00e0 medida que se aproxima a divulga\u00e7\u00e3o do IPC.<\/p>\n\n
Em concreto, estamos a considerar a compra de op\u00e7\u00f5es put com vencimento no in\u00edcio de julho para proteger contra uma poss\u00edvel queda caso os dados de infla\u00e7\u00e3o venham fracos. Em alternativa, para quem acredita que a subida tem potencial limitado, a venda de op\u00e7\u00f5es call com um pre\u00e7o de exerc\u00edcio em torno do n\u00edvel de 0,7200 poder\u00e1 ser uma estrat\u00e9gia eficaz para captar pr\u00e9mio. Esta abordagem beneficia se o par se mantiver abaixo dessa resist\u00eancia nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n