Os pre\u00e7os do ouro na \u00cdndia subiram na segunda-feira, de acordo com dados da FXStreet. O metal foi negociado a 13.191,86 INR por grama, acima de 12.863,27 INR na sexta-feira, enquanto o pre\u00e7o por tola aumentou para 153.867,60 INR, face a 150.034,60 INR. A FXStreet indicou tamb\u00e9m o pre\u00e7o em 131.917,40 INR por 10 gramas e 410.311,10 INR por on\u00e7a troy, usando pre\u00e7os internacionais convertidos via USD\/INR para unidades locais.<\/p>\n\n
A FXStreet referiu que os seus valores s\u00e3o atualizados diariamente com base nas cota\u00e7\u00f5es de mercado no momento da publica\u00e7\u00e3o e destinam-se a servir como n\u00edveis de refer\u00eancia, podendo as cota\u00e7\u00f5es locais divergir. Em separado, dados do World Gold Council mostraram que os bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, no valor de cerca de 70 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares, \u00e0s reservas em 2022, descrito como a maior compra anual desde que h\u00e1 registos. O ouro \u00e9 habitualmente acompanhado em rela\u00e7\u00e3o ao d\u00f3lar norte-americano e \u00e0s Treasuries dos EUA, e \u00e9 cotado em d\u00f3lares como XAU\/USD, com os movimentos de pre\u00e7o tamb\u00e9m ligados \u00e0s taxas de juro e ao apetite pelo risco.<\/p>\n\n
Vemos a recente subida dos pre\u00e7os do ouro como mais do que um pico tempor\u00e1rio; reflete um agravamento da incerteza global. Este contexto est\u00e1 a tornar-se cada vez mais favor\u00e1vel para o ouro enquanto ativo de ref\u00fagio, sobretudo \u00e0 medida que persistem os receios de um abrandamento econ\u00f3mico. Os traders de derivados devem interpretar isto como um sinal de que o suporte subjacente do ouro est\u00e1 a refor\u00e7ar-se.<\/p>\n\n
O fator-chave a acompanhar s\u00e3o as pr\u00f3ximas decis\u00f5es de pol\u00edtica monet\u00e1ria da Reserva Federal dos EUA. Dados recentes do Bureau of Labor Statistics mostram que a infla\u00e7\u00e3o nos EUA continua teimosamente acima do objetivo da Fed, em 3,2%, enquanto o PMI industrial abrandou para 50,1, mal em territ\u00f3rio de expans\u00e3o. Acreditamos que o mercado come\u00e7a a incorporar a possibilidade de cortes de taxas mais tarde este ano para evitar uma recess\u00e3o, o que provavelmente enfraqueceria o d\u00f3lar e impulsionaria o ouro.<\/p>\n\n
Os bancos centrais continuam a fornecer um suporte significativo ao mercado, confirmando a sua vis\u00e3o estruturalmente otimista no longo prazo. O relat\u00f3rio do World Gold Council referente ao 1.\u00ba trimestre de 2026 indicou que os bancos centrais a n\u00edvel mundial adicionaram mais 220 toneladas \u00e0s suas reservas, uma tend\u00eancia que n\u00e3o d\u00e1 sinais de abrandar. Esta compra institucional consistente limita o potencial de queda dos pre\u00e7os do ouro no curto prazo.<\/p>\n\n
Para as pr\u00f3ximas semanas, antecipamos um aumento da volatilidade, o que cria oportunidades no mercado de op\u00e7\u00f5es. Estamos a considerar a compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) com maturidades mais longas para captar uma eventual subida, limitando simultaneamente o risco. O VIX, uma medida da volatilidade do mercado, subiu para 18,5, face a um m\u00ednimo de 14 no m\u00eas passado, sugerindo que os traders se est\u00e3o a preparar para oscila\u00e7\u00f5es de pre\u00e7os mais acentuadas.<\/p>\n\n
A correla\u00e7\u00e3o inversa entre o ouro e os ativos de risco est\u00e1 a tornar-se mais pronunciada. O S&P 500 registou uma corre\u00e7\u00e3o de 3% nas \u00faltimas duas semanas, num contexto de orienta\u00e7\u00f5es fracas sobre resultados por parte das empresas, per\u00edodo durante o qual o ouro valorizou. Esta rota\u00e7\u00e3o cl\u00e1ssica para ativos de ref\u00fagio sublinha a utilidade de manter exposi\u00e7\u00e3o ao ouro como prote\u00e7\u00e3o contra a fraqueza do mercado acionista.<\/p>\n\n
Historicamente, per\u00edodos de infla\u00e7\u00e3o elevada combinada com abrandamento do crescimento econ\u00f3mico \u2014 por vezes designados como estagfla\u00e7\u00e3o \u2014 t\u00eam sido extremamente positivos para o ouro. Estamos atentos a sinais adicionais de que este enquadramento econ\u00f3mico se est\u00e1 a materializar. Assim, construir uma posi\u00e7\u00e3o moderadamente otimista em derivados sobre ouro parece-nos uma estrat\u00e9gia prudente para navegar a turbul\u00eancia de mercado expect\u00e1vel.<\/p>\n\n\n