O ouro (XAU\/USD) subiu para um m\u00e1ximo semanal durante a sess\u00e3o asi\u00e1tica de segunda-feira, recuperando depois de os EUA e o Ir\u00e3o terem acordado, no domingo, p\u00f4r termo ao conflito, com o acordo previsto entrar em vigor na sexta-feira. Os EUA afirmaram que iriam levantar o bloqueio naval aos portos iranianos e que o Estreito de Ormuz reabriria assim que o acordo fosse assinado, enquanto o Reino Unido, a Fran\u00e7a, a Alemanha e a It\u00e1lia disseram estar preparados para levantar san\u00e7\u00f5es ao Ir\u00e3o em resposta a passos no seu programa nuclear. O vice-ministro dos Neg\u00f3cios Estrangeiros do Ir\u00e3o disse que as negocia\u00e7\u00f5es de 60 dias dependeriam de tr\u00eas compromissos: terminar o bloqueio, terminar as opera\u00e7\u00f5es militares e libertar os fundos congelados do Ir\u00e3o.<\/p>\n\n
As expectativas de taxas ajustaram-se \u00e0 medida que os mercados passaram a atribuir uma probabilidade de quase 64% a uma subida da Reserva Federal em dezembro, abaixo de 69% na semana passada, segundo o CME FedWatch. No gr\u00e1fico, o XAU\/USD manteve-se abaixo da SMA de 100 dias e da banda m\u00e9dia de Bollinger, com o RSI perto de 42. A resist\u00eancia situa-se perto de 4.415 d\u00f3lares, seguindo-se 4.685 e 4.762 d\u00f3lares, enquanto o suporte est\u00e1 em torno de 4.142 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
O novo acordo de paz entre os Estados Unidos e o Ir\u00e3o est\u00e1 a criar um quadro complexo para o ouro. Embora a redu\u00e7\u00e3o do risco geopol\u00edtico seja, em regra, negativa para o ouro, o pre\u00e7o est\u00e1 a subir porque este entendimento reduz a probabilidade de um choque nos pre\u00e7os do petr\u00f3leo. Isso atenua os receios de infla\u00e7\u00e3o, tornando menos prov\u00e1vel que a Reserva Federal suba as taxas de juro mais tarde este ano.<\/p>\n\n
J\u00e1 vimos a rea\u00e7\u00e3o do mercado, com os futuros do crude WTI a ca\u00edrem mais de 4%, para abaixo de 75 d\u00f3lares por barril, ap\u00f3s a not\u00edcia da reabertura do Estreito de Ormuz. Isto sustenta a vis\u00e3o de que a infla\u00e7\u00e3o vai abrandar, sobretudo depois de o \u00faltimo relat\u00f3rio do CPI de maio ter mostrado uma subida moderada de 2,8% em termos hom\u00f3logos. Como resultado, as expectativas de uma subida de taxas em dezembro suavizaram, dando um impulso tempor\u00e1rio a ativos sem rendimento, como o ouro.<\/p>\n\n
Apesar deste apoio fundamental, encaramos a atual recupera\u00e7\u00e3o com cautela, uma vez que o quadro t\u00e9cnico se mant\u00e9m baixista. O ouro est\u00e1 a negociar bem abaixo da sua m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias, sugerindo que a tend\u00eancia mais ampla continua descendente. Vemos a resist\u00eancia na banda m\u00e9dia de Bollinger, perto de 4.415 d\u00f3lares, como um n\u00edvel-chave a acompanhar para uma potencial oportunidade de \u201cvender a recupera\u00e7\u00e3o\u201d.<\/p>\n\n
Para operadores de derivados, isto sugere que vender op\u00e7\u00f5es call com um pre\u00e7o de exerc\u00edcio acima da resist\u00eancia dos 4.415 d\u00f3lares pode ser uma estrat\u00e9gia vi\u00e1vel para encaixar pr\u00e9mio. Em alternativa, para quem antecipa a retoma da tend\u00eancia de queda, comprar op\u00e7\u00f5es put com um strike abaixo do n\u00edvel de suporte dos 4.142 d\u00f3lares poder\u00e1 ser uma abordagem prudente. O CBOE Gold Volatility Index (GVZ) tamb\u00e9m recuou para um m\u00ednimo de tr\u00eas semanas, indicando que o mercado espera oscila\u00e7\u00f5es de pre\u00e7o menos acentuadas no curto prazo.<\/p>\n\n
Historicamente, observou-se um padr\u00e3o semelhante em torno do acordo nuclear JCPOA de 2015, em que uma rea\u00e7\u00e3o inicial \u00e0s not\u00edcias geopol\u00edticas acabou por ser ultrapassada pela tend\u00eancia macroecon\u00f3mica dominante. Assim, n\u00e3o estamos a tratar isto como um novo mercado touro, mas antes como um ressalto corretivo dentro de uma tend\u00eancia descendente mais ampla. A nossa estrat\u00e9gia passa por vigiar sinais de perda de for\u00e7a desta recupera\u00e7\u00e3o \u00e0 medida que se aproxima da forte resist\u00eancia t\u00e9cnica acima.<\/p>\n\n\n