Uma estrutura do Elliott Wave Principle (EWP), combinada com a amplitude de mercado, assinalou a 3 de junho, com o S&P 500 (SPX) perto dos 7.570 pontos, que o balan\u00e7o da evid\u00eancia apontava para uma queda de grande grau, com dura\u00e7\u00e3o de v\u00e1rios meses. O \u00edndice deslizou posteriormente para 7.237 pontos na ter\u00e7a-feira, antes de recuperar para 7.456. O pr\u00f3ximo movimento projetado \u00e9 em baixa, para 6.840\u20137.075, com base em rela\u00e7\u00f5es de Fibonacci desde (cinzento) c\/iii = 1,618x a\/i at\u00e9 c\/iii = a\/i, condicionado a que o SPX se mantenha abaixo de 7.598 e que 7.598 funcione como o teto relevante face a 7.598\u20137.598.<\/p>\n
O acompanhamento de curto prazo no in\u00edcio de junho foi enquadrado em contagens de ondas e zonas-alvo. Um roteiro semanal publicado para 4\u20135 de junho antecipava um m\u00ednimo mais baixo, depois um ressalto para 7.595 +\/-10, e uma subsequente press\u00e3o em dire\u00e7\u00e3o a 7.490 +\/-30; o SPX abriu a 4 de junho em 7.516, subiu para 7.598 e depois caiu para 7.368 a 5 de junho. Ap\u00f3s um dia de subida a 8 de junho e uma invers\u00e3o a 9 de junho, as cinco ondas (laranja) em baixa foram consideradas conclu\u00eddas, implicando um ressalto corretivo de tr\u00eas ondas: W-a foi definido em 7.380\u20137.430 (impress\u00e3o 7.396), W-b em 7.300 +\/-25 (impress\u00e3o 7.257) e W-c em 7.465\u20137.530 (m\u00e1ximo at\u00e9 agora 7.456).<\/p>\n
Com base na estrutura de mercado atual, acreditamos que o S&P 500 est\u00e1 nas fases iniciais de uma queda significativa que poder\u00e1 durar v\u00e1rios meses. A recente recupera\u00e7\u00e3o \u00e9 um ressalto tempor\u00e1rio, apresentando uma oportunidade para posicionamento para o pr\u00f3ximo movimento em baixa. Estamos a preparar-nos para uma descida em dire\u00e7\u00e3o ao intervalo 6.840-7.075 nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Esta perspetiva t\u00e9cnica \u00e9 refor\u00e7ada por dados econ\u00f3micos recentes, que mostram sinais de press\u00e3o. O mais recente relat\u00f3rio do CPI de maio veio acima do esperado, em 3,8%, sugerindo que a infla\u00e7\u00e3o continua teimosa e poder\u00e1 impedir a Reserva Federal de cortar taxas. Adicionalmente, o VIX tem vindo a subir a partir dos m\u00ednimos, tendo fechado recentemente acima de 18, o que indica uma subida subtil da ansiedade do mercado.<\/p>\n
Para traders, isto significa que devemos encarar qualquer for\u00e7a em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel dos 7.598 como uma oportunidade para iniciar posi\u00e7\u00f5es baixistas. Estamos a ponderar a compra de op\u00e7\u00f5es put sobre o SPX ou o SPY com vencimentos no final de julho ou em agosto, para capitalizar o movimento descendente esperado. Estas posi\u00e7\u00f5es oferecem uma forma de risco definido para beneficiar de uma potencial queda acentuada.<\/p>\n
Outra estrat\u00e9gia que estamos a considerar \u00e9 a venda de call credit spreads, com strike curto acima da zona cr\u00edtica de resist\u00eancia dos 7.600. Esta abordagem permite beneficiar tanto de uma queda do \u00edndice como da degrada\u00e7\u00e3o temporal, desde que o S&P 500 se mantenha abaixo do nosso n\u00edvel-chave de invalida\u00e7\u00e3o. Oferece uma probabilidade de sucesso superior em compara\u00e7\u00e3o com uma posi\u00e7\u00e3o curta direta.<\/p>\n
Para quem negocia futuros, vemos um sinal claro para estabelecer posi\u00e7\u00f5es curtas em contratos \/ES, com uma ordem de stop-loss de prote\u00e7\u00e3o colocada ligeiramente acima do m\u00e1ximo de 7.598. Este n\u00edvel \u00e9 a linha na areia para a atual perspetiva baixista. Uma quebra acima dele obrigar-nos-ia a reavaliar a nossa posi\u00e7\u00e3o de imediato.<\/p>\n
Esta configura\u00e7\u00e3o faz lembrar ambientes de mercado passados, como as enganadoras recupera\u00e7\u00f5es em mercado urso observadas em 2008, em que ressaltos acentuados muitas vezes precederam quedas ainda mais \u00edngremes. Temos de manter a disciplina e n\u00e3o ser atra\u00eddos para uma falsa sensa\u00e7\u00e3o de seguran\u00e7a pela for\u00e7a de curto prazo. O peso da evid\u00eancia aponta para um mercado significativamente mais baixo no futuro pr\u00f3ximo.<\/p>\n\n\n