Os dados da CFTC da Austr\u00e1lia mostram que as posi\u00e7\u00f5es l\u00edquidas n\u00e3o comerciais em AUD desceram para 18,2 mil, face aos anteriores 41,8 mil. O movimento aponta para uma redu\u00e7\u00e3o do vi\u00e9s especulativo comprador sobre o d\u00f3lar australiano no mais recente per\u00edodo de reporte.<\/p>\n
Em termos absolutos, a varia\u00e7\u00e3o l\u00edquida do posicionamento totaliza 23,6 mil. A actualiza\u00e7\u00e3o decorre dos dados de compromissos (Commitments of Traders) da CFTC, que acompanham como os investidores n\u00e3o comerciais est\u00e3o posicionados em futuros de AUD.<\/p>\n
Vimos as posi\u00e7\u00f5es l\u00edquidas longas no d\u00f3lar australiano serem cortadas em mais de metade, numa queda significativa de 41.800 para apenas 18.200 contratos. Isto mostra que os grandes especuladores est\u00e3o a encerrar rapidamente as suas apostas de aprecia\u00e7\u00e3o da moeda. \u00c9 um sinal forte de que o recente momentum ascendente do AUD poder\u00e1 estar esgotado.<\/p>\n
Esta mudan\u00e7a de sentimento estar\u00e1 provavelmente ligada \u00e0s expectativas de que o Reserve Bank of Australia ter\u00e1 de cortar as taxas de juro mais cedo do que a Reserva Federal dos EUA. Com a infla\u00e7\u00e3o na Austr\u00e1lia a moderar recentemente para 3,4%, o argumento para o RBA manter as taxas elevadas est\u00e1 a enfraquecer. Esta redu\u00e7\u00e3o do diferencial de taxas torna o d\u00f3lar australiano menos atractivo para estrat\u00e9gias de carry trade.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, come\u00e7am a surgir sinais preocupantes do maior parceiro comercial da Austr\u00e1lia. Os dados recentes da China continuam a indicar fraqueza na procura interna, o que tem impacto directo na procura de mat\u00e9rias-primas australianas como o min\u00e9rio de ferro. Os pre\u00e7os do min\u00e9rio de ferro j\u00e1 recuaram abaixo do n\u00edvel psicol\u00f3gico-chave de 100 d\u00f3lares por tonelada, prejudicando os termos de troca da Austr\u00e1lia e pressionando a moeda.<\/p>\n
Perante esta r\u00e1pida mudan\u00e7a, devemos considerar posicionamento para uma potencial fraqueza do AUD nas pr\u00f3ximas semanas. A compra de op\u00e7\u00f5es put sobre AUD\/USD oferece uma forma de risco definido para beneficiar de uma queda, especialmente com a volatilidade impl\u00edcita a manter-se relativamente baixa, perto de 8,5%. Uma quebra decisiva abaixo do n\u00edvel de 0,6500 no mercado \u00e0 vista seria um sinal t\u00e9cnico relevante para refor\u00e7ar posi\u00e7\u00f5es baixistas.<\/p>\n
Historicamente, uma liquida\u00e7\u00e3o t\u00e3o acentuada de posi\u00e7\u00f5es longas tende a anteceder um movimento descendente sustentado, como aconteceu antes da queda dos pre\u00e7os das mat\u00e9rias-primas no final de 2018. Devemos acompanhar atentamente o pr\u00f3ximo relat\u00f3rio de posicionamento para perceber se esta press\u00e3o vendedora por parte dos especuladores se mant\u00e9m. \u00c9 prudente construir posi\u00e7\u00f5es curtas de forma gradual \u00e0 medida que o quadro fundamental e t\u00e9cnico evolui.<\/p>\n\n\n