O AUD\/USD passou a maior parte de quinta-feira limitado abaixo de 0,7000, enquanto Washington e Teer\u00e3o trocavam ataques pelo segundo dia consecutivo, antes de inverter ap\u00f3s as 17:30 GMT, quando o Presidente Trump disse ter cancelado os ataques previstos para a noite e afirmou que um acordo para p\u00f4r fim \u00e0 guerra estava, em ess\u00eancia, fechado. O par recuperou cerca de tr\u00eas quartos de c\u00eantimo a partir dos m\u00ednimos, um movimento consistente com o seu comportamento de proxy de risco, mas o an\u00fancio n\u00e3o foi acompanhado por confirma\u00e7\u00e3o do Ir\u00e3o. No in\u00edcio da semana, as for\u00e7as dos EUA atingiram o Ir\u00e3o na ter\u00e7a e na quarta-feira, o Ir\u00e3o abateu um helic\u00f3ptero Apache perto do Estreito de Ormuz, e Teer\u00e3o respondeu \u00e0s incurs\u00f5es de quinta-feira de madrugada com m\u00edsseis bal\u00edsticos apontados a bases dos EUA no Bahrein, no Kuwait e na Jord\u00e2nia; Trump tamb\u00e9m amea\u00e7ou apreender a ilha de Kharg e infraestruturas mais amplas de exporta\u00e7\u00e3o de energia, enquanto se mant\u00e9m um bloqueio naval aos portos iranianos. <\/p>\n
A comunica\u00e7\u00e3o iraniana manteve-se mista, com \u00f3rg\u00e3os semioficiais a contestarem que qualquer texto tivesse sido aprovado, ao mesmo tempo que Washington discutia uma poss\u00edvel assinatura este fim de semana na Europa, com a presen\u00e7a do Vice-Presidente e a reabertura do Estreito de Ormuz aquando da assinatura. Nos mercados, o Brent caiu mais de 3% para o n\u00edvel mais fraco desde abril, perto de 90 d\u00f3lares por barril, enquanto o movimento cambial ocorreu sem dados dom\u00e9sticos australianos e com o Banco da Reserva da Austr\u00e1lia a assistir de fora. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o AUD\/USD avan\u00e7ou mais tarde para ligeiramente acima de 0,7050 e consolidou perto dos m\u00e1ximos; o Stoch RSI virou para baixo a partir de zona de sobrecompra, \u00e0 medida que o mercado digeria um impulso de 70 pips. Os n\u00edveis em foco s\u00e3o 0,7050 como piv\u00f4 rumo a 0,7100, versus 0,7000 e depois 0,6950 em caso de nova escalada.<\/p>\n
Estamos agora a navegar num mercado movido por manchetes, em que a forte valoriza\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar australiano assenta num alegado acordo de paz que s\u00f3 uma das partes confirmou. A subida acima de 0,7000 \u00e9 uma rea\u00e7\u00e3o cl\u00e1ssica de \u201crisk-on\u201d, mas deixa as posi\u00e7\u00f5es em derivados altamente expostas ao pr\u00f3ximo an\u00fancio de Washington ou de Teer\u00e3o. Esta situa\u00e7\u00e3o exige uma abordagem prudente e t\u00e1tica nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Vimos a volatilidade impl\u00edcita a 1 semana nas op\u00e7\u00f5es de AUD\/USD colapsar de acima de 15% durante os ataques recentes para pouco menos de 9% durante a noite. Embora seja uma queda expressiva, permanece bem acima da m\u00e9dia do ano at\u00e9 \u00e0 data, de 7%, mostrando que o mercado de op\u00e7\u00f5es continua a precificar um risco significativo de o acordo falhar. Isto sugere que quaisquer posi\u00e7\u00f5es curtas em volatilidade devem ser geridas com extrema cautela at\u00e9 que o Ir\u00e3o forne\u00e7a confirma\u00e7\u00e3o oficial.<\/p>\n
Este ambiente faz lembrar os mercados guiados por manchetes durante as negocia\u00e7\u00f5es comerciais EUA-China de 2018-2019, em que o sentimento podia inverter num instante. Historicamente, cessar-fogos e desescaladas no M\u00e9dio Oriente tendem a ter uma vida curta antes de serem postos \u00e0 prova. Assim, devemos tratar posi\u00e7\u00f5es longas como alugueres t\u00e1ticos, e n\u00e3o como deten\u00e7\u00e3o de longo prazo, com \u201cstops\u201d apertados.<\/p>\n
Com o AUD\/USD a consolidar acima do n\u00edvel de 0,7050, vemos oportunidades em estrat\u00e9gias que definem o risco, como comprar \u201ccall spreads\u201d semanais para visar a zona de 0,7100. Isto capta potencial de subida se o acordo for assinado este fim de semana, ao mesmo tempo que limita a perda m\u00e1xima se as not\u00edcias se deteriorarem. Uma nega\u00e7\u00e3o iraniana confirmada seria o sinal para sair de posi\u00e7\u00f5es longas e considerar a compra de \u201cputs\u201d, j\u00e1 que uma quebra do n\u00edvel de 0,7000 faria o par recuar rapidamente em dire\u00e7\u00e3o a 0,6950.<\/p>\n
A queda correspondente de 3% no crude Brent para perto de 90 d\u00f3lares por barril complica o cen\u00e1rio para o Aussie. Embora pre\u00e7os mais baixos do petr\u00f3leo reforcem o apetite global por risco, o excedente comercial da Austr\u00e1lia tem-se tornado cada vez mais dependente das exporta\u00e7\u00f5es de energia, como mostram os dados comerciais do \u00faltimo trimestre. Estamos tamb\u00e9m a notar um aumento do volume de op\u00e7\u00f5es com vi\u00e9s baixista nos futuros de petr\u00f3leo, o que pode funcionar como um obst\u00e1culo para o AUD mesmo que esta paz fr\u00e1gil se mantenha.<\/p>\n\n\n