Os pre\u00e7os do ouro subiram ligeiramente na Mal\u00e1sia na quinta-feira, com base em dados compilados pela FXStreet. O metal foi cotado a 533,42 MYR por grama, acima dos 532,49 MYR de quarta-feira, enquanto o pre\u00e7o por tola avan\u00e7ou para 6.221,62 MYR face a 6.210,82 MYR. Noutras m\u00e9tricas, a tabela da FXStreet colocou o ouro em 5.334,15 MYR por 10 gramas e em 16.590,84 MYR por on\u00e7a troy.<\/p>\n
A FXStreet indicou que os seus pre\u00e7os para a Mal\u00e1sia s\u00e3o derivados de refer\u00eancias internacionais, convertendo USD\/MYR em unidades locais, com atualiza\u00e7\u00f5es di\u00e1rias recolhidas no momento da publica\u00e7\u00e3o, embora as cota\u00e7\u00f5es locais possam diferir ligeiramente. Material de enquadramento separado referiu a procura por parte dos bancos centrais, citando dados do World Gold Council segundo os quais os bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, no valor de cerca de 70 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares, em 2022, descrito como o maior volume anual de compras desde que existem registos. A nota tamb\u00e9m apresentou a t\u00edpica correla\u00e7\u00e3o inversa do ouro com o d\u00f3lar norte-americano e com os Treasuries dos EUA, bem como a conven\u00e7\u00e3o de pre\u00e7o em XAU\/USD.<\/p>\n
Dado o papel do ouro como ativo de ref\u00fagio, vemos a recente subida do pre\u00e7o em ringgit malaio como um sinal de ansiedade subjacente nos mercados. Isto acontece numa altura em que a infla\u00e7\u00e3o global se mant\u00e9m teimosamente elevada, com o mais recente \u00cdndice de Pre\u00e7os no Consumidor (CPI) dos EUA de maio de 2026 ainda a rondar os 2,9%, bem acima do objetivo da Reserva Federal. Este contexto refor\u00e7a o apelo do ouro como prote\u00e7\u00e3o contra a lenta eros\u00e3o do valor das moedas.<\/p>\n
Estamos a acompanhar de perto as compras em grande escala por parte dos bancos centrais, que continuam a colocar um \u201cpiso\u201d no mercado. Os relat\u00f3rios mostram que, a n\u00edvel global, os bancos centrais acrescentaram mais de 220 toneladas \u00e0s suas reservas no primeiro trimestre de 2026, dando continuidade a uma tend\u00eancia ativa h\u00e1 v\u00e1rios anos. Esta procura sustentada, sobretudo por parte da \u00c1sia, constitui uma forte raz\u00e3o fundamental para a nossa perspetiva otimista.<\/p>\n
O pre\u00e7o do ouro mant\u00e9m-se inversamente correlacionado com o d\u00f3lar norte-americano, e estamos agora a incorporar uma mudan\u00e7a na pol\u00edtica de taxas de juro. As probabilidades de mercado sugerem atualmente uma probabilidade de 65% de um corte de taxas por parte da Reserva Federal dos EUA at\u00e9 setembro de 2026, o que enfraqueceria o d\u00f3lar e reduziria o custo de oportunidade de deter ouro. Tal movimento tenderia a impulsionar os pre\u00e7os do ouro na segunda metade do ano.<\/p>\n
Nas pr\u00f3ximas semanas, consideramos que a melhor abordagem passa por gerir o risco, posicionando-nos ao mesmo tempo para uma potencial rutura em alta. A compra de op\u00e7\u00f5es call sobre futuros de ouro ou sobre ETFs relacionados oferece uma forma de risco definido para captar a valoriza\u00e7\u00e3o decorrente de instabilidade geopol\u00edtica ou de uma postura mais acomodat\u00edcia por parte dos bancos centrais. A atual baixa volatilidade do mercado, com o \u00edndice VIX em 14,5, torna os pr\u00e9mios das op\u00e7\u00f5es relativamente acess\u00edveis para este tipo de estrat\u00e9gia.<\/p>\n\n\n