O d\u00f3lar canadiano valorizou face ao d\u00f3lar norte-americano na quarta-feira, ap\u00f3s o mais recente relat\u00f3rio do \u00cdndice de Pre\u00e7os no Consumidor (CPI) dos EUA, com o USD\/CAD perto de 1,3925 depois de ter atingido na ter\u00e7a-feira um m\u00e1ximo de seis meses em 1,3969. A infla\u00e7\u00e3o nos EUA subiu pelo terceiro m\u00eas em maio: o CPI global fixou-se em 4,2% em termos hom\u00f3logos, enquanto o CPI subjacente avan\u00e7ou ligeiramente para 2,9%, ambos em linha, de um modo geral, com as expectativas, e o CPI subjacente em termos mensais abrandou para 0,2%, face a 0,4%. A divulga\u00e7\u00e3o n\u00e3o deu um novo impulso ao \u201cgreenback\u201d, enquanto a tens\u00e3o geopol\u00edtica persistiu depois de os EUA e o Ir\u00e3o terem trocado ataques militares na ter\u00e7a-feira e de o Presidente Donald Trump ter comentado na Truth Social.<\/p>\n
Os mercados posicionavam-se para a decis\u00e3o de taxas do Banco do Canad\u00e1 (BoC) \u00e0s 13:45 GMT, sendo esperado que a taxa diretora se mantivesse em 2,25% pela quinta reuni\u00e3o consecutiva. As aten\u00e7\u00f5es centravam-se na orienta\u00e7\u00e3o futura (forward guidance) em busca de qualquer sinal de uma pol\u00edtica mais restritiva adiante. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o USD\/CAD mantinha-se acima de m\u00e9dias m\u00f3veis-chave, com o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) ligeiramente abaixo de 69 e o \u00cdndice Direcional M\u00e9dio (ADX) acima de 30. Foram apontados n\u00edveis de suporte na SMA de 200 dias perto de 1,3816, seguindo-se a SMA de 50 dias em 1,3765 e a SMA de 100 dias em 1,3724.<\/p>\n
Vemos a for\u00e7a do d\u00f3lar norte-americano a empurrar o par para perto de m\u00e1ximos de seis meses, e devemos ser cautelosos antes da decis\u00e3o de taxas do Banco do Canad\u00e1 (BoC). O foco imediato est\u00e1 na orienta\u00e7\u00e3o futura do BoC, uma vez que um sinal mais \u201chawkish\u201d poder\u00e1 fortalecer temporariamente o d\u00f3lar canadiano. Isto poder\u00e1 proporcionar um melhor ponto de entrada para posi\u00e7\u00f5es longas em USD\/CAD.<\/p>\n
Com a infla\u00e7\u00e3o nos EUA em 4,2%, assinalamos que continua a ser mais do dobro da meta de 2% da Reserva Federal, o que dever\u00e1 manter a pol\u00edtica restritiva e apoiar o d\u00f3lar. Historicamente, esta diverg\u00eancia entre uma infla\u00e7\u00e3o elevada nos EUA e uma economia canadiana mais moderada tende a favorecer um USD mais forte. Este enquadramento fundamental refor\u00e7a a tend\u00eancia \u201cbullish\u201d observada nos gr\u00e1ficos.<\/p>\n
As tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente est\u00e3o a alimentar a procura pelo d\u00f3lar norte-americano enquanto ativo de ref\u00fagio. Embora esta situa\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m possa pressionar os pre\u00e7os do petr\u00f3leo em alta \u2014 o que normalmente beneficia o \u201cloonie\u201d \u2014 o estatuto de ref\u00fagio do d\u00f3lar \u00e9, neste momento, a for\u00e7a mais dominante no mercado. J\u00e1 vimos este padr\u00e3o antes, em que a incerteza global torna o d\u00f3lar norte-americano o ativo por defeito para os traders.<\/p>\n
Perante o potencial de uma corre\u00e7\u00e3o e uma leitura de RSI perto de 69, sugerindo sobrecompra, vemos uma oportunidade em usar op\u00e7\u00f5es para posicionar uma continua\u00e7\u00e3o da subida. Vender op\u00e7\u00f5es put fora do dinheiro (out-of-the-money) com um pre\u00e7o de exerc\u00edcio perto do suporte em 1,3800 pode ser uma estrat\u00e9gia vi\u00e1vel para encaixar pr\u00e9mio. A volatilidade impl\u00edcita a um m\u00eas est\u00e1 atualmente em torno de 7,5%, tornando os pr\u00e9mios atrativos para este tipo de opera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Iremos acompanhar muito de perto a orienta\u00e7\u00e3o futura do Banco do Canad\u00e1 para um potencial ponto de entrada. Um tom surpreendentemente \u201chawkish\u201d poder\u00e1 desencadear uma descida em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 m\u00e9dia m\u00f3vel de 200 dias perto de 1,3816, que consideramos uma zona-chave para iniciar novas posi\u00e7\u00f5es longas. Se a orienta\u00e7\u00e3o do banco central se mantiver \u201cdovish\u201d, a tend\u00eancia de alta dever\u00e1 provavelmente retomar sem uma corre\u00e7\u00e3o significativa.<\/p>\n\n\n