GBP\/USD negociou mais firme em torno de 1,3390 no arranque da sess\u00e3o europeia de quarta-feira, com as aten\u00e7\u00f5es a virarem-se para o relat\u00f3rio do CPI (infla\u00e7\u00e3o) dos EUA de maio, a divulgar mais tarde, e para os dados mensais do PIB do Reino Unido, previstos para sexta-feira. O mercado ajustou as expectativas para a pol\u00edtica do Banco de Inglaterra (BoE): anteriormente, esperavam-se dois cortes de taxas este ano at\u00e9 3,25%, mas as proje\u00e7\u00f5es apontam agora para uma subida de 25 pontos base antes de dezembro, segundo a CNBC. Informa\u00e7\u00e3o de enquadramento separada refere que as origens da libra esterlina remontam a 886 d.C., enquanto dados de 2022 mostram que representa 12% do volume global de negocia\u00e7\u00e3o no mercado cambial, com uma m\u00e9dia di\u00e1ria de 630 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares. Dentro desse total, o par GBP\/USD representa 11% da atividade cambial, enquanto GBP\/JPY corresponde a 3% e EUR\/GBP a 2%.<\/p>\n\n
Os desenvolvimentos geopol\u00edticos tamb\u00e9m estiveram em destaque, depois de o ministro dos Neg\u00f3cios Estrangeiros do Ir\u00e3o, Abbas Araghchi, ter afirmado que os vizinhos do Golfo t\u00eam uma \u201cresponsabilidade legal e moral\u201d de impedir ataques americanos e israelitas, na sequ\u00eancia de uma a\u00e7\u00e3o retaliat\u00f3ria dos EUA na ter\u00e7a-feira, ap\u00f3s um helic\u00f3ptero de ataque ter sido abatido perto do Estreito de Ormuz no dia anterior. No mercado cambial, o principal fator dom\u00e9stico para a libra continua a ser a pol\u00edtica monet\u00e1ria do BoE, que visa a estabilidade de pre\u00e7os em torno de 2% de infla\u00e7\u00e3o atrav\u00e9s de ajustamentos das taxas de juro. Nos EUA, um CPI acima do esperado tende a aumentar as expectativas de aperto por parte da Reserva Federal e pode dar suporte ao d\u00f3lar. Indicadores brit\u00e2nicos como o PIB, os PMIs, o emprego e a balan\u00e7a comercial tamb\u00e9m influenciam a trajet\u00f3ria da libra.<\/p>\n\n
Estamos a acompanhar de perto o relat\u00f3rio de hoje do \u00cdndice de Pre\u00e7os no Consumidor (CPI) dos EUA, que \u00e9 o principal destaque. As expectativas apontam para uma subida hom\u00f3loga de 3,5%, ligeiramente acima dos 3,4% registados no m\u00eas passado. Um valor acima do esperado poder\u00e1 fortalecer significativamente o d\u00f3lar, ao pressionar a Reserva Federal a considerar uma subida das taxas.<\/p>\n\n
Os dados do PIB do Reino Unido, esta sexta-feira, ser\u00e3o determinantes para a dire\u00e7\u00e3o da libra. Depois do crescimento modesto de 0,2% no m\u00eas passado, uma leitura mais forte apoiaria a recente mudan\u00e7a do mercado no sentido de incorporar no pre\u00e7o uma subida de taxas pelo Banco de Inglaterra mais adiante este ano. Um n\u00famero fraco, por\u00e9m, colocaria em causa esta perspetiva mais restritiva (hawkish) e poder\u00e1 fazer o GBP\/USD recuar.<\/p>\n\n
O conflito em curso entre os EUA e o Ir\u00e3o est\u00e1 a criar um ambiente de avers\u00e3o ao risco, o que normalmente limita o potencial de subida da libra. O \u00edndice de volatilidade CBOE (VIX) subiu 15% na \u00faltima semana, sinalizando um aumento do receio nos mercados. Historicamente, este tipo de agravamento geopol\u00edtico provoca uma fuga para ativos de ref\u00fagio, beneficiando o d\u00f3lar em detrimento de moedas como a libra.<\/p>\n\n
Perante sinais contradit\u00f3rios e divulga\u00e7\u00f5es de dados relevantes, antecipamos uma volatilidade elevada nas pr\u00f3ximas semanas. A volatilidade impl\u00edcita a uma semana nas op\u00e7\u00f5es sobre GBP\/USD j\u00e1 subiu para 12%, refletindo a incerteza do mercado em torno dos relat\u00f3rios do CPI e do PIB. Isto sugere que estrat\u00e9gias como straddles ou strangles longas podem ser eficazes para negociar potenciais oscila\u00e7\u00f5es de pre\u00e7o sem apostar numa dire\u00e7\u00e3o espec\u00edfica.<\/p>\n\n\n