O d\u00f3lar australiano deslizou cerca de 0,25% face ao d\u00f3lar norte-americano, \u00e0 medida que o apetite pelo risco arrefeceu depois de Donald Trump ter amea\u00e7ado retaliar contra o Ir\u00e3o na sequ\u00eancia do abate de um helic\u00f3ptero no Estreito de Ormuz. O AUD\/USD negociou em torno de 0,7027, depois de ter tocado um m\u00ednimo de seis semanas em 0,7005. O petr\u00f3leo recuperou parte das perdas, mas ainda assim encerrou em baixa, com o WTI a recuar quase 3%, e o \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA (DXY) terminou praticamente inalterado. As aten\u00e7\u00f5es voltam-se agora para o \u00cdndice de Pre\u00e7os no Consumidor (CPI) dos EUA de maio, com divulga\u00e7\u00e3o prevista para quarta-feira, em busca de pistas sobre press\u00f5es inflacionistas associadas ao conflito.<\/p>\n
Nos EUA, os dados mostraram que o \u00edndice de otimismo das pequenas empresas da NFIB caiu para 95,3, abaixo da sua m\u00e9dia de 52 anos de 98,0, enquanto 34% das empresas disseram planear aumentar pre\u00e7os nos pr\u00f3ximos tr\u00eas meses. Uma sondagem da Reuters concluiu que quase 70% de 102 economistas esperam que a taxa dos fed funds termine o ano num intervalo de 3,50%\u20133,75%, mesmo com os mercados a descontarem 22 pontos-base de subidas e com alguns membros do FOMC a sinalizarem a possibilidade de taxas mais elevadas. Na Austr\u00e1lia, a confian\u00e7a dos consumidores voltou a cair em junho e o NAB afirmou que j\u00e1 n\u00e3o espera uma subida de 25 pb do RBA em agosto, apontando para um pico da taxa de caixa em 4,35% ap\u00f3s tr\u00eas aumentos este ano. Em termos t\u00e9cnicos, o AUD\/USD situava-se perto de 0,7024, abaixo das m\u00e9dias m\u00f3veis simples (SMA) de 50, 100 e 200 dias, em torno de 0,7132, com o RSI (14) perto de 36 e suportes ascendentes tra\u00e7ados a partir de 0,6833 e 0,6897.<\/p>\n
Estamos a observar um sentimento negativo no mercado a levar os investidores para ativos de ref\u00fagio, como o d\u00f3lar norte-americano. O recrudescimento das fric\u00e7\u00f5es comerciais entre os EUA e a China est\u00e1 a deixar os mercados nervosos, afetando diretamente as divisas mais sens\u00edveis ao risco. O d\u00f3lar australiano enfraqueceu face ao \u201cgreenback\u201d como resultado, negociando agora em torno de 0,6550.<\/p>\n
Nos Estados Unidos, a infla\u00e7\u00e3o persistente \u00e9 o tema central, com o mais recente \u00cdndice de Pre\u00e7os no Consumidor de maio a mostrar um aumento anual de 3,1%, mantendo-se mais resistente do que o esperado. Embora o mercado de trabalho esteja a arrefecer ligeiramente, com as vagas de emprego a cair para 8,1 milh\u00f5es, continua suficientemente forte para manter a Reserva Federal cautelosa. \u00c9 por isso que vemos os mercados monet\u00e1rios a atribuir uma probabilidade muito baixa a cortes de taxas este ano, com alguns respons\u00e1veis a sugerirem mesmo que poder\u00e1 ser necess\u00e1ria mais uma subida.<\/p>\n
A situa\u00e7\u00e3o na Austr\u00e1lia \u00e9 bastante diferente, onde dados recentes mostraram que a confian\u00e7a dos consumidores recuou e que o crescimento das vendas a retalho estagnou. Os ventos contr\u00e1rios vindos da China s\u00e3o um fator determinante, levando o Reserve Bank of Australia a sinalizar uma pausa no ciclo de subida de taxas. Acreditamos agora que o RBA manter\u00e1 a taxa de caixa inalterada em 4,35% at\u00e9 \u00e0 reuni\u00e3o de agosto, removendo um pilar importante de suporte ao d\u00f3lar australiano.<\/p>\n
Perante esta diverg\u00eancia entre uma Fed mais \u201chawkish\u201d e um RBA em pausa, estamos a considerar estrat\u00e9gias que beneficiem de uma descida do AUD\/USD. A compra de op\u00e7\u00f5es put sobre o d\u00f3lar australiano oferece uma forma clara de se posicionar para mais quedas nas pr\u00f3ximas semanas. Trata-se de uma abordagem com risco definido para lucrar se o par quebrar abaixo de n\u00edveis-chave de suporte, como a barreira psicol\u00f3gica de 0,6500.<\/p>\n
A atual incerteza geopol\u00edtica sugere tamb\u00e9m que devemos esperar maior volatilidade de forma generalizada, n\u00e3o apenas nas divisas. Podemos usar op\u00e7\u00f5es para negociar este cen\u00e1rio, uma vez que posi\u00e7\u00f5es longas em op\u00e7\u00f5es beneficiam de movimentos acentuados de pre\u00e7os em qualquer dire\u00e7\u00e3o. Per\u00edodos hist\u00f3ricos de tens\u00e3o comercial, como em 2018-2019, mostram que \u00edndices de volatilidade como o VIX podem disparar subitamente com not\u00edcias inesperadas.<\/p>\n\n\n