O USD\/CHF subiu 0,11% na ter\u00e7a-feira, para cerca de 0,7991, um m\u00e1ximo de nove semanas, numa altura em que a avers\u00e3o ao risco apoiou o d\u00f3lar norte-americano e empurrou o par na dire\u00e7\u00e3o de 0,8000. O enquadramento t\u00e9cnico mant\u00e9m-se construtivo depois de um padr\u00e3o de cabe\u00e7a-e-ombros invertido ter sido confirmado pela quebra da linha do pesco\u00e7o, mantendo o vi\u00e9s altista. Os indicadores de momentum tamb\u00e9m inclinaram para o positivo, com o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) a estabilizar perto de 65.<\/p>\n
Uma subida acima de 0,8000 apontaria para o objetivo projetado do padr\u00e3o em torno de 0,8040\u20130,8050, o que, por sua vez, colocaria 0,8100 no radar. A partir da\u00ed, o m\u00e1ximo oscilante de 5 de novembro de 2025, em 0,8124, \u00e9 a pr\u00f3xima refer\u00eancia, seguido de 0,8200. Em baixa, o suporte inicial situa-se no m\u00e1ximo di\u00e1rio de 5 de junho, em 0,7968, depois em 0,7950, com a m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 200 dias em 0,7907. Em separado, o franco su\u00ed\u00e7o foi o mais forte entre as principais moedas listadas face ao d\u00f3lar australiano.<\/p>\n
O padr\u00e3o de cabe\u00e7a-e-ombros invertido confirmado no USD\/CHF d\u00e1-nos um sinal altista claro. Consideramos a quebra acima da linha do pesco\u00e7o um argumento forte para nos posicionarmos para mais subidas nas pr\u00f3ximas semanas. O RSI a estabilizar perto de 65 sugere que os compradores est\u00e3o a consolidar a sua for\u00e7a antes de uma eventual nova perna de alta.<\/p>\n
Com o par a desafiar o n\u00edvel de 0,8000, consideramos que a compra de op\u00e7\u00f5es call \u00e9 uma estrat\u00e9gia prudente para captar o movimento esperado em dire\u00e7\u00e3o ao alvo de 0,8050. Os mais recentes dados do IPC dos EUA de maio, que ficaram em 3,1%, sustentam um d\u00f3lar mais forte, ao reduzirem a probabilidade de um corte de juros pela Reserva Federal neste trimestre. Este enquadramento fundamental refor\u00e7a a nossa leitura t\u00e9cnica.<\/p>\n
A for\u00e7a do d\u00f3lar norte-americano \u00e9 ainda amplificada pela postura dovish do Banco Nacional Su\u00ed\u00e7o (BNS). Coment\u00e1rios recentes do BNS apontam para um potencial corte de taxas at\u00e9 setembro, sobretudo com a infla\u00e7\u00e3o su\u00ed\u00e7a agora num baixo 1,2%. Esta diverg\u00eancia crescente de pol\u00edticas entre uma Fed firme e um BNS a suavizar \u00e9 um catalisador poderoso para o USD\/CHF.<\/p>\n
Caso o objetivo de 0,8050 seja atingido, procuraremos apontar de seguida ao n\u00edvel de 0,8100. Isto \u00e9 semelhante \u00e0 tend\u00eancia observada no final de 2024, quando a manuten\u00e7\u00e3o de uma Fed hawkish conduziu a uma valoriza\u00e7\u00e3o sustentada do d\u00f3lar face a moedas com bancos centrais mais dovish. Podemos utilizar call spreads com prazos mais longos para nos posicionarmos para este movimento mais prolongado, enquanto gerimos os custos do pr\u00e9mio.<\/p>\n
Por outro lado, temos de gerir o risco caso a quebra em alta falhe. Uma descida abaixo do suporte de 0,7950 seria o nosso primeiro sinal de que o momentum altista est\u00e1 a perder for\u00e7a. Este poder\u00e1 ser um momento oportuno para comprar op\u00e7\u00f5es put de prote\u00e7\u00e3o, de forma a cobrir a nossa exposi\u00e7\u00e3o longa.<\/p>\n\n\n