A libra esterlina subiu 0,31% na ter\u00e7a-feira, enquanto o d\u00f3lar reduziu as perdas anteriores \u00e0 medida que o apetite pelo risco enfraqueceu antes dos dados de infla\u00e7\u00e3o dos EUA e perante as tens\u00f5es persistentes no M\u00e9dio Oriente. O GBP\/USD foi negociado em torno de 1,3384 depois de ter tocado aproximadamente 1,3330, com o \u00cdndice do D\u00f3lar norte-americano (DXY) praticamente inalterado nos 99,93, a limitar a valoriza\u00e7\u00e3o da libra.<\/p>\n\n
Os mercados est\u00e3o focados na divulga\u00e7\u00e3o de quarta-feira do Bureau of Labor Statistics (BLS) dos EUA, com o IPC de maio projetado em 4,2% em termos hom\u00f3logos versus 3,8% anteriormente, enquanto o IPC subjacente dever\u00e1 subir ligeiramente para 2,9% face a 2,8%. Com a infla\u00e7\u00e3o a situar-se perto do dobro do objetivo de 2% da Reserva Federal, os mercados monet\u00e1rios est\u00e3o a incorporar 23 pontos base de subidas de taxas at\u00e9 ao final do ano. Dados dos EUA mostraram um abrandamento das contrata\u00e7\u00f5es no setor privado na m\u00e9dia de quatro semanas do ADP Employment Change, que recuou para 29 mil face a 35,75 mil, depois de o relat\u00f3rio de Nonfarm Payrolls ter indicado um aumento de 172 mil empregos.<\/p>\n\n
No Reino Unido, as expectativas de uma pol\u00edtica monet\u00e1ria mais restritiva apoiaram a moeda, com dados da Prime Terminal a indicarem que est\u00e3o a ser refletidos pelo menos 45 pontos base de aperto por parte do Bank of England (BoE). Em termos t\u00e9cnicos, o GBP\/USD situava-se perto de 1,3379, abaixo do conjunto de m\u00e9dias m\u00f3veis simples em torno de 1,3459 e do n\u00edvel de 1,3404; o RSI (14) estava perto de 44. A resist\u00eancia \u00e9 assinalada em 1,3404 e depois em 1,3459, com outros n\u00edveis de refer\u00eancia em 1,3575 e 1,3869, enquanto, em baixa, o foco inclui 1,3159. O calend\u00e1rio do Reino Unido inclui o PIB de abril mais tarde, durante a semana.<\/p>\n\n
Estamos a ver a libra esterlina ser negociada em torno de 1,2750, sob press\u00e3o de um d\u00f3lar norte-americano resiliente. O mercado est\u00e1 em suspenso \u00e0 espera dos principais dados de infla\u00e7\u00e3o dos EUA esta semana, que ir\u00e3o influenciar de forma decisiva a trajet\u00f3ria da Reserva Federal. Estes dados dever\u00e3o ser o principal motor dos movimentos cambiais no curto prazo.<\/p>\n\n
O pr\u00f3ximo \u00cdndice de Pre\u00e7os no Consumidor (IPC) dos EUA \u00e9 o grande destaque que estamos a acompanhar. Com a \u00faltima leitura a fixar-se em 3,3% em termos hom\u00f3logos, a infla\u00e7\u00e3o mant\u00e9m-se teimosamente acima do objetivo de 2% da Reserva Federal. Em consequ\u00eancia, as expectativas do mercado quanto a cortes nas taxas de juro foram revistas em baixa, com os traders a incorporarem agora menos de dois cortes completos at\u00e9 ao final do ano.<\/p>\n\n
Este cen\u00e1rio \u00e9 refor\u00e7ado por um mercado de trabalho surpreendentemente forte, o que dificulta qualquer pivot dovish por parte do banco central norte-americano. O mais recente relat\u00f3rio de Nonfarm Payrolls mostrou que a economia adicionou robustos 272.000 postos de trabalho, sugerindo for\u00e7a subjacente. Isto torna mais dif\u00edcil para a Fed justificar redu\u00e7\u00f5es imediatas ou agressivas das taxas.<\/p>\n\n
Entretanto, a libra brit\u00e2nica \u00e9 penalizada pelas expectativas de que o Banco de Inglaterra possa avan\u00e7ar para cortes de taxas mais cedo. A infla\u00e7\u00e3o no Reino Unido caiu para 2,3%, muito mais pr\u00f3xima do objetivo do BoE, levando os mercados a incorporar pelo menos dois cortes de 25 pontos base este ano. Esta potencial diverg\u00eancia na pol\u00edtica dos bancos centrais est\u00e1 a limitar qualquer rally significativo no par GBP\/USD.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, vemos o GBP\/USD numa posi\u00e7\u00e3o vulner\u00e1vel abaixo da resist\u00eancia-chave de 1,2800. Isto sugere que vender em quaisquer recupera\u00e7\u00f5es pode ser uma estrat\u00e9gia vi\u00e1vel no curto prazo. A tend\u00eancia mais ampla favorece o d\u00f3lar norte-americano enquanto os dados econ\u00f3micos dos EUA continuarem a superar as expectativas.<\/p>\n\n
Para traders de derivados, este contexto aponta para um enviesamento baixista no par. Consideramos que a compra de op\u00e7\u00f5es put com pre\u00e7os de exerc\u00edcio abaixo de 1,2700 pode ser uma forma eficaz de se posicionar para uma potencial queda, sobretudo se a infla\u00e7\u00e3o dos EUA vier acima do esperado. Esta estrat\u00e9gia oferece uma abordagem de risco definido para capitalizar um prolongamento do momentum descendente.<\/p>\n\n\n