O ouro negociou num intervalo apertado no in\u00edcio da sess\u00e3o europeia de ter\u00e7a-feira, mantendo-se pr\u00f3ximo do seu n\u00edvel mais baixo desde 23 de mar\u00e7o, depois de o d\u00f3lar norte-americano ter recuado a partir de um m\u00e1ximo de mais de dois meses. Ir\u00e3o e Israel afirmaram na segunda-feira que suspenderam os ataques um ao outro na sequ\u00eancia de um apelo do Presidente dos EUA, Donald Trump, um desenvolvimento que deu algum suporte ao metal precioso, embora os mercados tenham permanecido cautelosos, uma vez que a situa\u00e7\u00e3o mais ampla no M\u00e9dio Oriente continua por resolver. As conversa\u00e7\u00f5es EUA-Ir\u00e3o continuam bloqueadas devido ao programa nuclear de Teer\u00e3o e a exig\u00eancias que abrangem o reconhecimento de soberania, o controlo do tr\u00e1fego mar\u00edtimo no Estreito de Ormuz, o al\u00edvio de san\u00e7\u00f5es e a liberta\u00e7\u00e3o de ativos congelados, mantendo um pr\u00e9mio de risco geopol\u00edtico, enquanto o transporte limitado atrav\u00e9s deste ponto de estrangulamento tamb\u00e9m tem mantido os mercados de energia vol\u00e1teis.<\/p>\n
As preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o e as expectativas de bancos centrais mais \u201chawkish\u201d, incluindo a Reserva Federal, t\u00eam mantido o foco nas taxas: a ferramenta FedWatch do CME Group indica uma probabilidade superior a 70% de uma subida at\u00e9 ao final do ano, o que sustenta as yields dos Treasuries dos EUA e limita o potencial de valoriza\u00e7\u00e3o do ouro, que n\u00e3o oferece rendimento. A aten\u00e7\u00e3o vira-se agora para o CPI dos EUA na quarta-feira e para o PPI na quinta-feira. Em termos t\u00e9cnicos, o fecho do ouro abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 200 dias na semana passada refor\u00e7ou condi\u00e7\u00f5es de baixa, com suporte perto de 4.270,16 d\u00f3lares; o RSI situa-se em torno de 35 e o MACD permanece negativo. A resist\u00eancia \u00e9 vista na SMA de 200 dias, nos 4.441,10 d\u00f3lares, e depois perto de 4.571,21 d\u00f3lares.<\/p>\n
O ouro permanece preso num canal estreito, apesar de o d\u00f3lar norte-americano ter recuado ligeiramente face aos m\u00e1ximos recentes. Embora a suspens\u00e3o tempor\u00e1ria de ataques entre o Ir\u00e3o e Israel traga algum al\u00edvio, as tens\u00f5es subjacentes mant\u00eam um \u201cpiso\u201d no risco geopol\u00edtico. Dados de analistas de risco mar\u00edtimo mostram que os pr\u00e9mios de seguro de risco de guerra para petroleiros que atravessam o Estreito de Ormuz aumentaram 15% no \u00faltimo m\u00eas, refletindo estas quest\u00f5es ainda por resolver.<\/p>\n
A principal press\u00e3o sobre o ouro vem das expectativas de uma Reserva Federal mais agressiva. O U.S. Bureau of Labor Statistics reportou na semana passada que o \u00edndice de pre\u00e7os no consumidor (CPI) de maio ficou ligeiramente acima do esperado, numa taxa anual de 3,5%, alimentando estas preocupa\u00e7\u00f5es. Consequentemente, esta manh\u00e3, 9 de junho de 2026, a ferramenta CME FedWatch mostra uma probabilidade de 82% de uma subida de taxas at\u00e9 ao final do ano, o que tem mantido as yields dos Treasuries dos EUA elevadas e a apoiar o d\u00f3lar.<\/p>\n
Consideramos que qualquer for\u00e7a do ouro deve ser encarada como uma oportunidade de venda. Este ambiente \u00e9 semelhante ao per\u00edodo que antecedeu o ciclo de subidas de taxas de 2022, em que um d\u00f3lar forte e yields reais em subida acabaram por superar a procura de ref\u00fagio. Para traders de derivados, isto implica considerar estrat\u00e9gias como a compra de op\u00e7\u00f5es put ou a montagem de bear put spreads para tirar partido da queda esperada.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, a quebra abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 200 dias \u00e9 um sinal de baixa relevante. Estamos agora a acompanhar um movimento sustentado abaixo do suporte do canal descendente em torno de 4.270 d\u00f3lares antes de avan\u00e7ar com posi\u00e7\u00f5es curtas mais agressivas. Indicadores como o RSI e o MACD sugerem que, embora os vendedores estejam no controlo, o mercado n\u00e3o est\u00e1 profundamente sobrevendido, deixando margem para uma descida adicional.<\/p>\n
Qualquer rally surpresa enfrentaria o primeiro grande teste na SMA de 200 dias, atualmente perto de 4.441 d\u00f3lares. Um regresso acima deste n\u00edvel seria o primeiro sinal de cautela para a nossa perspetiva de baixa. A barreira mais significativa continua a ser o limite superior do canal, em torno de 4.571 d\u00f3lares, que esperamos que trave qualquer momentum altista inesperado.<\/p>\n\n\n