O EUR\/USD manteve-se perto de 1,1540 na segunda-feira, ap\u00f3s sinais mistos de sentimento na Zona Euro, com o \u00edndice Sentix de Confian\u00e7a dos Investidores a melhorar em junho para -13,4, face a -16,4. A leitura continua abaixo de zero, mas aponta para um estado de esp\u00edrito menos negativo, \u00e0 medida que o foco das negocia\u00e7\u00f5es se desloca para a decis\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria do Banco Central Europeu na quinta-feira e para a esperada subida de taxas.<\/p>\n
No curto prazo, o par mant\u00e9m um vi\u00e9s baixista no gr\u00e1fico de quatro horas, a negociar abaixo da SMA de 20 per\u00edodos em 1,1587 e da SMA de 100 per\u00edodos em 1,1621, enquanto o RSI perto de 38 indica press\u00e3o descendente sem atingir territ\u00f3rio de sobrevenda. A resist\u00eancia \u00e9 observada em 1,1544 e 1,1555, com n\u00edveis adicionais em 1,1587 e 1,1621, enquanto o suporte se situa em 1,1533 e depois em 1,1516. Os mercados ir\u00e3o tamb\u00e9m analisar os coment\u00e1rios de Christine Lagarde em busca de sinais sobre se poder\u00e1 haver novo aperto monet\u00e1rio.<\/p>\n
Vemos o par EUR\/USD a transacionar em torno de 1,0850, \u00e0 medida que o mercado assimila a decis\u00e3o do Banco Central Europeu de cortar as taxas de juro na quinta-feira passada. Foi a primeira redu\u00e7\u00e3o de taxas desde 2019, assinalando uma viragem significativa de pol\u00edtica agora que a infla\u00e7\u00e3o est\u00e1 a abrandar. O foco passa agora inteiramente para o calend\u00e1rio e o ritmo de quaisquer futuros cortes.<\/p>\n
Esta altera\u00e7\u00e3o de pol\u00edtica segue-se a dados recentes do Eurostat que confirmam a infla\u00e7\u00e3o hom\u00f3loga na Zona Euro em 2,4%, muito mais pr\u00f3xima do objetivo de 2% do banco central. No entanto, o enquadramento econ\u00f3mico continua misto, com o mais recente \u00edndice Sentix de Confian\u00e7a dos Investidores ainda em terreno negativo, em -10,1. Isto sugere que o BCE est\u00e1 a agir tanto para apoiar uma economia fr\u00e1gil como para responder \u00e0 menor infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Para os traders de derivados, a incerteza em torno do trajeto de futuros cortes de taxas est\u00e1 a aumentar a volatilidade impl\u00edcita. Consideramos que estrat\u00e9gias long volatility, como a compra de straddles sobre o EUR\/USD antes da pr\u00f3xima reuni\u00e3o do BCE em julho, podem ser uma forma prudente de negociar. Esta posi\u00e7\u00e3o beneficiaria de um movimento significativo do pre\u00e7o, independentemente de o mercado concluir que o BCE ser\u00e1 mais agressivo ou mais cauteloso.<\/p>\n
Para quem tem uma vis\u00e3o direcional, estamos a considerar o recurso a contratos de futuros para nos posicionarmos para uma nova fraqueza do euro face ao d\u00f3lar. N\u00e3o \u00e9 amplamente esperado que a Reserva Federal dos EUA inicie o seu pr\u00f3prio ciclo de cortes de taxas antes do outono, criando uma diverg\u00eancia de pol\u00edticas que dever\u00e1 favorecer o d\u00f3lar. Observ\u00e1mos uma din\u00e2mica semelhante em 2014, quando pol\u00edticas divergentes dos bancos centrais conduziram a uma tend\u00eancia de v\u00e1rios meses no par cambial.<\/p>\n\n\n