O EUR\/USD deslizou para um m\u00ednimo de tr\u00eas meses perto de 1,1520, depois de quebrar v\u00e1rios n\u00edveis de suporte, encerrando em 1,1519, a cair 0,78%. O movimento levou o par abaixo de 1,1590 e 1,1555, com um m\u00ednimo intradi\u00e1rio de 1,1516, e a queda n\u00e3o mostrou estabiliza\u00e7\u00e3o imediata. No curto prazo, o foco est\u00e1 numa potencial extens\u00e3o em dire\u00e7\u00e3o a 1,1490, desde que a resist\u00eancia em 1,1575 se mantenha; uma resist\u00eancia menor \u00e9 vista em 1,1535, e uma descida at\u00e9 1,1445 \u00e9 considerada improv\u00e1vel por agora.<\/p>\n
Num horizonte de 1 a 3 semanas, o momentum descendente \u00e9 descrito como a refor\u00e7ar-se ap\u00f3s a quebra de 1,1590, que anteriormente marcava o limite inferior de uma faixa de 1,1590\u20131,1685. Com a refer\u00eancia de resist\u00eancia anterior a mudar, \u00e9 agora indicada uma resist\u00eancia forte em 1,1600, em vez de 1,1655. Assim, o percurso \u00e9 descrito como permanecendo enviesado em baixa em dire\u00e7\u00e3o a 1,1445, enquanto 1,1575 \u00e9 descrito como uma resist\u00eancia s\u00f3lida no curto prazo.<\/p>\n
Dada a quebra acentuada abaixo de n\u00edveis-chave de suporte na semana passada, vemos a tend\u00eancia descendente do euro face ao d\u00f3lar norte-americano a prolongar-se nas pr\u00f3ximas semanas. O momentum descendente \u00e9 forte ap\u00f3s a queda para 1,1516, e o nosso foco desloca-se para um novo alvo de 1,1445. A resist\u00eancia est\u00e1 agora firmemente estabelecida perto do n\u00edvel de 1,1600.<\/p>\n
Esta vis\u00e3o \u00e9 sustentada por dados econ\u00f3micos divergentes que refor\u00e7am o d\u00f3lar. O relat\u00f3rio de Non-Farm Payrolls dos EUA da passada sexta-feira, 5 de junho de 2026, mostrou uma cria\u00e7\u00e3o robusta de 265.000 empregos, superando significativamente as expectativas e alimentando especula\u00e7\u00f5es de uma Reserva Federal mais \u201chawkish\u201d. Isto contrasta de forma acentuada com a Zona Euro, onde os valores preliminares do PMI da ind\u00fastria transformadora recuaram recentemente para 49,2, sinalizando contra\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Historicamente, per\u00edodos de diverg\u00eancia de pol\u00edticas entre a Fed e o Banco Central Europeu conduzem a tend\u00eancias sustentadas, tal como vimos em 2022, quando subidas agressivas das taxas pela Fed empurraram o par EUR\/USD para abaixo da paridade. Estamos agora a assistir \u00e0s fases iniciais de uma din\u00e2mica semelhante, \u00e0 medida que os fluxos de capital se dirigem para ativos norte-americanos com maior rentabilidade. Acreditamos que este enquadramento macro justifica posicionamento para maior fraqueza do euro.<\/p>\n
Para as pr\u00f3ximas semanas, estamos a considerar a compra de op\u00e7\u00f5es put para capitalizar a queda esperada. Consideramos atrativas op\u00e7\u00f5es put com vencimento em julho de 2026 e pre\u00e7os de exerc\u00edcio em torno de 1,1500 ou 1,1450. Esta estrat\u00e9gia oferece uma forma de risco definido para beneficiar caso o par continue a mover-se em dire\u00e7\u00e3o ao nosso alvo de 1,1445.<\/p>\n
Em alternativa, a venda de contratos de futuros de EUR\/USD oferece uma exposi\u00e7\u00e3o curta mais direta ao par. Para quem procura gerar rendimento mantendo um enviesamento baixista, a venda de um bear call spread seria apropriada. Uma estrat\u00e9gia de vender a call 1,1600 e comprar a call 1,1650 funcionaria bem, dado que a nossa resist\u00eancia forte est\u00e1 limitada a 1,1600.<\/p>\n\n\n