O Nasdaq caiu quase 5% na sexta-feira, abalando os mercados acionistas globais e levantando quest\u00f5es sobre se o movimento marca o in\u00edcio de uma corre\u00e7\u00e3o mais profunda. Nos gr\u00e1ficos, a descida tem-se mantido, at\u00e9 agora, acima do n\u00edvel de retra\u00e7\u00e3o de Fibonacci de 23,6%, um limiar frequentemente usado para avaliar se a tend\u00eancia de alta mais ampla ainda se mant\u00e9m, embora a a\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o esteja a aproximar-se de um ponto de inflex\u00e3o.<\/p>\n
Qualquer recupera\u00e7\u00e3o foi travada pelo ponto piv\u00f4 di\u00e1rio nos 29.305, deixando esse n\u00edvel como refer\u00eancia de curto prazo \u00e0 medida que Wall Street reabre. Se a press\u00e3o vendedora retomar, a aten\u00e7\u00e3o vira-se para n\u00edveis sucessivos de suporte em 27.732 e 27.672, e depois 27.347, que s\u00e3o normalmente acompanhados como potenciais \u00e1reas de renovado interesse comprador. O v\u00eddeo foca-se nestes marcadores t\u00e9cnicos, juntamente com indicadores de sentimento baseados em gr\u00e1ficos, para enquadrar o que os mercados poder\u00e3o estar a observar nas pr\u00f3ximas sess\u00f5es.<\/p>\n
Ap\u00f3s a forte venda de sexta-feira, estamos num momento cr\u00edtico em que a recupera\u00e7\u00e3o do mercado est\u00e1 a ser limitada pelo ponto piv\u00f4 dos 29.305. O foco imediato est\u00e1 em saber se os compradores ir\u00e3o defender a atual zona de suporte estabelecida pela retra\u00e7\u00e3o de Fibonacci de 23,6%. As pr\u00f3ximas sess\u00f5es ser\u00e3o decisivas para determinar a dire\u00e7\u00e3o do mercado no curto prazo.<\/p>\n
O \u00cdndice de Volatilidade da CBOE (VIX), muitas vezes chamado de \u201cterm\u00f3metro do medo\u201d do mercado, disparou mais de 40% na sexta-feira, fechando perto de 28, tornando os pr\u00e9mios das op\u00e7\u00f5es significativamente mais caros. Este aumento do receio reflete-se no \u00edndice Fear & Greed da CNN, que entrou agora em \u201cMedo Extremo\u201d, um patamar que historicamente tem precedido recupera\u00e7\u00f5es do mercado. O elevado custo das op\u00e7\u00f5es sugere que estrat\u00e9gias de venda de pr\u00e9mio podem ser mais atrativas do que compr\u00e1-las diretamente.<\/p>\n
Para quem v\u00ea isto como uma oportunidade de compra, vemos potencial na venda de op\u00e7\u00f5es put com pre\u00e7os de exerc\u00edcio perto dos n\u00edveis-chave de suporte de 27.732 e 27.672. Esta estrat\u00e9gia permite-nos encaixar os pr\u00e9mios atualmente inflacionados, definindo simultaneamente um pre\u00e7o mais baixo ao qual estar\u00edamos dispostos a comprar. A volatilidade elevada faz com que o rendimento gerado por estas posi\u00e7\u00f5es seja superior ao observado nos \u00faltimos meses.<\/p>\n
Por outro lado, uma incapacidade sustentada de quebrar acima de 29.305 sinalizaria fraqueza persistente, tornando as puts de prote\u00e7\u00e3o uma considera\u00e7\u00e3o prudente para fazer cobertura de carteiras longas. Dado o custo elevado, o recurso a spreads de puts pode ser uma forma mais eficiente em termos de capital para obter prote\u00e7\u00e3o na queda. Esta abordagem permite participar numa descida adicional, limitando ao mesmo tempo o custo inicial da cobertura.<\/p>\n
J\u00e1 vimos quedas r\u00e1pidas semelhantes antes, como a corre\u00e7\u00e3o de quase 20% no quarto trimestre de 2018, que foi seguida por uma forte recupera\u00e7\u00e3o no ano seguinte. Esse precedente, juntamente com o facto de a tend\u00eancia de alta de longo prazo permanecer tecnicamente intacta, sustenta a nossa vis\u00e3o de que isto \u00e9 mais prov\u00e1vel ser uma corre\u00e7\u00e3o do que uma invers\u00e3o importante de tend\u00eancia.<\/p>\n\n\n