USD\/CAD negociou em alta em torno de 1,3945 no in\u00edcio da sess\u00e3o europeia de segunda-feira, o n\u00edvel mais elevado desde 3 de abril, com a procura pelo d\u00f3lar norte-americano apoiada pelo aumento das tens\u00f5es geopol\u00edticas no M\u00e9dio Oriente. Um relat\u00f3rio do emprego nos EUA acima do esperado tamb\u00e9m elevou as expectativas de uma pol\u00edtica mais restritiva, com os mercados a atribu\u00edrem uma probabilidade superior a 70% de uma subida de taxas pela Reserva Federal em dezembro, face a 45% h\u00e1 uma semana, segundo o CME FedWatch.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o par mant\u00e9m-se acima da MM100 (SMA de 100 dias) e da banda m\u00e9dia das Bandas de Bollinger a 20 dias, preservando o vi\u00e9s de alta, embora o RSI em 73 aponte para condi\u00e7\u00f5es de sobrecompra e o risco de consolida\u00e7\u00e3o. O pre\u00e7o pressionava a banda superior de Bollinger perto de 1,3950, que constitui a resist\u00eancia imediata; um fecho di\u00e1rio acima dessa zona abriria caminho para 1,4000. O suporte inicial situa-se em 1,3881, depois em 1,3805, seguido da MM100 em 1,3722, com uma almofada mais profunda perto de 1,3660.<\/p>\n
O forte movimento de subida do USD\/CAD \u00e9 algo em que precisamos de agir, uma vez que testa o n\u00edvel de 1,3950. O recente relat\u00f3rio do emprego nos EUA de maio de 2026, que mostrou um ganho robusto de 255.000 empregos, refor\u00e7a o argumento para um d\u00f3lar forte e uma Reserva Federal potencialmente mais \u201chawkish\u201d. Isto contrasta fortemente com os recentes dados do PIB do Canad\u00e1 no 1.\u00ba trimestre de 2026, que evidenciaram um crescimento anualizado modesto de 0,9%, sugerindo que o Banco do Canad\u00e1 poder\u00e1 ter de se manter \u201cdovish\u201d.<\/p>\n
Perante esta clara diverg\u00eancia de pol\u00edtica monet\u00e1ria, estamos a analisar estrat\u00e9gias que beneficiem de uma continua\u00e7\u00e3o da subida do par. Acreditamos que a compra de op\u00e7\u00f5es call com pre\u00e7os de exerc\u00edcio em 1,4000 e 1,4050, com vencimento em julho, oferece um bom potencial de valoriza\u00e7\u00e3o. Uma bull call spread tamb\u00e9m pode ser utilizada para reduzir o custo inicial, tendo em conta que a volatilidade impl\u00edcita subiu ligeiramente.<\/p>\n
No entanto, a leitura de RSI acima de 70 sugere que o rali est\u00e1 esticado e que \u00e9 poss\u00edvel uma corre\u00e7\u00e3o de curto prazo. Para gerir este risco, estamos a considerar a compra de algumas op\u00e7\u00f5es put de curto prazo com strike perto de 1,3850 como cobertura contra uma revers\u00e3o s\u00fabita. Isto proporciona uma rede de seguran\u00e7a caso o par consolide antes da pr\u00f3xima perna de subida.<\/p>\n
A fraqueza do d\u00f3lar canadiano tamb\u00e9m est\u00e1 a ser alimentada por pre\u00e7os do petr\u00f3leo mais baixos, com o crude WTI atualmente a ter dificuldades em manter-se acima de 78 d\u00f3lares por barril devido a preocupa\u00e7\u00f5es com a procura global. Historicamente, per\u00edodos de fraqueza do WTI, como a queda que vimos no final de 2024, t\u00eam condicionado de forma consistente o CAD. Esperamos que este fator adverso persista para o d\u00f3lar canadiano.<\/p>\n
Olhando em frente, os pr\u00f3ximos relat\u00f3rios de infla\u00e7\u00e3o (CPI) dos EUA e do Canad\u00e1 ser\u00e3o determinantes. Antecipamos que os dados confirmem press\u00f5es de pre\u00e7os mais elevadas nos EUA do que no Canad\u00e1. Isto refor\u00e7aria ainda mais a nossa perspetiva de uma taxa de c\u00e2mbio USD\/CAD mais forte nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n