Os pre\u00e7os do ouro no Paquist\u00e3o ca\u00edram na segunda-feira, de acordo com dados compilados pela FXStreet. O metal foi cotado a 38.583,40 PKR por grama, abaixo dos 38.767,22 PKR de sexta-feira, enquanto a cota\u00e7\u00e3o por tola recuou para 449.949,30 PKR, face a 452.173,30 PKR. Outros n\u00edveis de refer\u00eancia colocavam o ouro em 385.765,50 PKR por 10 gramas e em 1.200.091,00 PKR por on\u00e7a troy, com base nas taxas di\u00e1rias de mercado no momento da publica\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
A FXStreet obt\u00e9m os pre\u00e7os locais ao traduzir os movimentos internacionais, atrav\u00e9s da taxa USD\/PKR, para unidades paquistanesas, e indicou que os n\u00edveis apresentados s\u00e3o meramente indicativos, uma vez que as cota\u00e7\u00f5es no mercado local podem divergir. Em separado, dados do World Gold Council citados no relat\u00f3rio mostraram que os bancos centrais acrescentaram 1.136 toneladas de ouro, no valor aproximado de 70 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares, em 2022 \u2014 a maior compra anual de que h\u00e1 registo \u2014, com bancos centrais de economias emergentes como China, \u00cdndia e Turquia a aumentarem as reservas. O relat\u00f3rio descreveu ainda a correla\u00e7\u00e3o inversa do ouro com o d\u00f3lar norte-americano e com os Treasuries dos EUA, bem como a sua cota\u00e7\u00e3o em XAU\/USD.<\/p>\n
Vemos a recente ligeira descida nos pre\u00e7os do ouro como uma oportunidade de compra no contexto de uma tend\u00eancia mais ampla de alta. Os principais motores do ouro continuam a ser a sua rela\u00e7\u00e3o inversa com o d\u00f3lar norte-americano e as expectativas relativas \u00e0s futuras taxas de juro. Consideramos que o mercado est\u00e1, neste momento, a subavaliar a possibilidade de um afrouxamento monet\u00e1rio por parte da Reserva Federal dos EUA ainda este ano.<\/p>\n
Relat\u00f3rios econ\u00f3micos recentes, incluindo os dados do emprego nos EUA do m\u00eas passado, que mostraram uma ligeira subida da taxa de desemprego para 4,1%, apontam para uma economia em arrefecimento. Isto alterou as expectativas, com os mercados de futuros a incorporarem agora uma probabilidade superior a 60% de um corte de taxas por parte da Fed no quarto trimestre de 2026. Historicamente, uma Fed menos agressiva enfraquece o d\u00f3lar, proporcionando um impulso direto aos pre\u00e7os do ouro.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, com a infla\u00e7\u00e3o nos EUA a moderar para uma taxa anualizada de 2,6% na mais recente leitura do Core PCE, as yields reais das obriga\u00e7\u00f5es do Estado tendem a descer se a Fed come\u00e7ar a cortar taxas. O ouro torna-se um ativo mais atrativo para deter quando as obriga\u00e7\u00f5es oferecem retornos mais baixos ap\u00f3s a infla\u00e7\u00e3o. Esta din\u00e2mica cria um cen\u00e1rio favor\u00e1vel para o metal precioso, que n\u00e3o paga rendimento.<\/p>\n
Vemos tamb\u00e9m um forte suporte de base nas compras consistentes por parte dos bancos centrais, que o World Gold Council confirmou terem continuado a um ritmo robusto no primeiro trimestre de 2026. Isto, combinado com tens\u00f5es geopol\u00edticas persistentes em v\u00e1rios pontos cr\u00edticos a n\u00edvel global, fornece um piso s\u00f3lido para os pre\u00e7os. Estes fatores est\u00e3o a criar uma estrutura de suporte de longo prazo poderosa, que protege o ouro de recuos ligeiros.<\/p>\n
Tendo em conta este contexto, consideramos que os traders de derivados devem ponderar a constitui\u00e7\u00e3o de posi\u00e7\u00f5es longas. A compra de op\u00e7\u00f5es call ou a montagem de bull call spreads para os pr\u00f3ximos meses permitiria exposi\u00e7\u00e3o ao potencial de subida, limitando simultaneamente as perdas potenciais. A volatilidade impl\u00edcita encontra-se atualmente em n\u00edveis moderados, sugerindo que as op\u00e7\u00f5es n\u00e3o est\u00e3o excessivamente caras nestas cota\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n