O WTI come\u00e7ou a semana mais firme, mantendo-se perto dos 92,00 d\u00f3lares na negocia\u00e7\u00e3o asi\u00e1tica, depois de interromper uma queda de dois dias, numa altura em que a retoma das hostilidades no Golfo reduziu as perspetivas de p\u00f4r fim a um conflito com tr\u00eas meses. Israel reportou novos ataques a alvos militares no oeste e no centro do Ir\u00e3o, ap\u00f3s o Ir\u00e3o ter lan\u00e7ado vagas de m\u00edsseis bal\u00edsticos contra a base a\u00e9rea de Ramat David, na noite de domingo. Outros relatos de a\u00e7\u00f5es no sul do L\u00edbano e no norte do Iraque, a par do encerramento efetivo do Estreito de Ormuz, agravaram as preocupa\u00e7\u00f5es com o risco de oferta e deram suporte ao crude.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, os pre\u00e7os continuam limitados abaixo da SMA de 200 per\u00edodos no gr\u00e1fico de quatro horas, com essa resist\u00eancia assinalada nos 95,38 d\u00f3lares. O MACD permanece ligeiramente negativo, enquanto o RSI se situa perto de 56, apontando para apenas um vi\u00e9s positivo modesto, a menos que a barreira da SMA 200 seja recuperada. Em baixa, o suporte \u00e9 visto entre 86,50 e 86,00 d\u00f3lares, e uma quebra em baixa poder\u00e1 abrir caminho para n\u00edveis abaixo de 81,00 d\u00f3lares, identificados como o m\u00ednimo mensal de abril. Em separado, os relat\u00f3rios semanais de invent\u00e1rios da API e da EIA s\u00e3o divulgados na ter\u00e7a-feira e no dia seguinte, respetivamente, e os seus resultados ficam a menos de 1% um do outro em 75% das ocasi\u00f5es.<\/p>\n
Tendo em conta a a\u00e7\u00e3o recente dos pre\u00e7os, vemos o crude a manter-se perto dos 92,00 d\u00f3lares, impulsionado sobretudo pela escalada do conflito no M\u00e9dio Oriente. Os ataques reportados entre Israel e o Ir\u00e3o s\u00e3o um catalisador relevante, amea\u00e7ando uma guerra regional mais ampla. Esta tens\u00e3o geopol\u00edtica \u00e9 a principal raz\u00e3o para a atual for\u00e7a do mercado, sobrepondo-se a alguns sinais t\u00e9cnicos mais fracos.<\/p>\n
O encerramento efetivo do Estreito de Ormuz \u00e9 um risco cr\u00edtico de oferta que devemos acompanhar de perto. Historicamente, qualquer perturba\u00e7\u00e3o neste \u201cchokepoint\u201d, atrav\u00e9s do qual passa mais de 20% dos fluxos globais de petr\u00f3leo, provoca subidas imediatas dos pre\u00e7os. Uma an\u00e1lise recente da EIA sugere que um encerramento total poderia retirar mais de 17 milh\u00f5es de barris por dia do mercado, criando um choque de oferta severo.<\/p>\n
Numa perspetiva de trading, o n\u00edvel-chave a observar \u00e9 a m\u00e9dia m\u00f3vel de 200 per\u00edodos no gr\u00e1fico de 4 horas, que atualmente atua como resist\u00eancia em torno de 95,38 d\u00f3lares. Uma quebra decisiva e manuten\u00e7\u00e3o acima deste n\u00edvel sinalizaria maior momentum ascendente, abrindo a porta a uma subida em dire\u00e7\u00e3o aos 100 d\u00f3lares. At\u00e9 l\u00e1, devemos manter cautela, uma vez que o indicador MACD ligeiramente negativo sugere que a press\u00e3o subjacente de queda ainda n\u00e3o desapareceu por completo.<\/p>\n
Em baixa, estamos a acompanhar a forte zona de suporte entre 86,50 e 86,00 d\u00f3lares. Quaisquer sinais de desescalada no Golfo poder\u00e3o levar os pre\u00e7os a testar rapidamente esta \u00e1rea. Uma quebra abaixo deste suporte dever\u00e1, provavelmente, desencadear mais vendas, tornando op\u00e7\u00f5es put ou outras estrat\u00e9gias baixistas mais atrativas.<\/p>\n
Os dados de invent\u00e1rios da semana passada da Energy Information Administration (EIA) mostraram uma descida inesperada de 2,1 milh\u00f5es de barris, o que d\u00e1 suporte ao pre\u00e7o atual. Iremos acompanhar muito de perto os relat\u00f3rios desta semana da API e da EIA para confirma\u00e7\u00e3o de um aperto da oferta nos EUA. Uma nova descida significativa refor\u00e7aria o cen\u00e1rio otimista, sobretudo tendo em conta os atuais riscos geopol\u00edticos.<\/p>\n
Do lado da procura, o quadro econ\u00f3mico global \u00e9 misto, com a mais recente previs\u00e3o do FMI a apontar para um crescimento global moderado de 3,1% em 2026. Dados aduaneiros recentes da China indicaram importa\u00e7\u00f5es de crude ligeiramente mais fracas, um fator que pode limitar uma valoriza\u00e7\u00e3o descontrolada. Consideramos que isto imp\u00f5e um teto \u201csuave\u201d \u00e0 subida dos pre\u00e7os, na aus\u00eancia de uma verdadeira cat\u00e1strofe de oferta.<\/p>\n
A OPEP+ contribuiu para uma perspetiva de oferta mais apertada ao manter as atuais quotas de produ\u00e7\u00e3o na reuni\u00e3o da semana passada, invocando a necessidade de estabilidade do mercado face \u00e0 incerteza. Esta decis\u00e3o retira, no curto prazo, uma potencial fonte de barris adicionais do mercado. Interpretamos isto como um sinal de que o cartel est\u00e1, por agora, confort\u00e1vel com pre\u00e7os na faixa dos 90\u2013100 d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n