O AUD\/USD manteve-se sob press\u00e3o perto de 0,7035 no in\u00edcio da sess\u00e3o asi\u00e1tica de segunda-feira, com o d\u00f3lar australiano a enfraquecer \u00e0 medida que as tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente impulsionaram a procura pelo d\u00f3lar norte-americano. O Ir\u00e3o lan\u00e7ou, durante o fim de semana, v\u00e1rias vagas de m\u00edsseis sobre o norte de Israel, enquanto o Presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que iria instar o primeiro-ministro israelita, Benjamin Netanyahu, a n\u00e3o retaliar, invocando preocupa\u00e7\u00f5es em torno de um acordo a tr\u00eas partes. O ambiente de risco favoreceu o Greenback, embora os principais motores do AUD incluam o crescimento da China, os pre\u00e7os do min\u00e9rio de ferro e o saldo comercial da Austr\u00e1lia.<\/p>\n
Os dados dos EUA tamb\u00e9m sustentaram o movimento. As folhas de pagamento n\u00e3o agr\u00edcolas (Nonfarm Payrolls) aumentaram em 172.000 em maio, assinalando um terceiro m\u00eas consecutivo de ganhos robustos, enquanto o m\u00eas anterior foi revisto para 179.000, acima dos 115.000 inicialmente reportados, e a taxa de desemprego manteve-se em 4,3%. Na Austr\u00e1lia, uma postura hawkish do Reserve Bank of Australia (RBA) ofereceu algum contrapeso, depois de tr\u00eas subidas de taxas no in\u00edcio do ano terem levado a taxa cash a 4,35%, com a meta de infla\u00e7\u00e3o do banco fixada em 2\u20133%. O min\u00e9rio de ferro continua a ser a maior exporta\u00e7\u00e3o da Austr\u00e1lia, avaliada em 118 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares por ano em 2021.<\/p>\n
Tendo em conta o ambiente atual, vemos o d\u00f3lar norte-americano a fortalecer-se face ao d\u00f3lar australiano. A escalada do conflito no M\u00e9dio Oriente est\u00e1 a desencadear uma cl\u00e1ssica fuga para a seguran\u00e7a, refor\u00e7ando a procura por ativos de ref\u00fagio como o Greenback. Historicamente, o \u00cdndice do D\u00f3lar Norte-Americano (DXY) tende a subir em per\u00edodos de risco geopol\u00edtico elevado, e esperamos que este padr\u00e3o se mantenha nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
O relat\u00f3rio do emprego nos EUA, embora n\u00e3o seja extraordin\u00e1rio, \u00e9 suficientemente s\u00f3lido para manter a Reserva Federal em modo de espera. Com a cria\u00e7\u00e3o de 172.000 postos de trabalho, os dados sustentam a vis\u00e3o da Fed de que a economia \u00e9 resiliente, afastando as expectativas do mercado de cortes de taxas no curto prazo. Esta semana, os futuros de Fed funds atribuem menos de 45% de probabilidade a um corte na reuni\u00e3o de setembro, o que oferece um suporte importante ao USD.<\/p>\n
Do lado australiano, a postura hawkish do RBA \u00e9 um fator-chave de suporte, mas est\u00e1 a ser eclipsada. Os dados mais recentes do IPC trimestral da Austr\u00e1lia mostraram que a infla\u00e7\u00e3o continua persistente em 3,6%, justificando o tom duro do RBA. No entanto, as press\u00f5es externas sobre o d\u00f3lar australiano est\u00e3o a aumentar, criando um vento contr\u00e1rio significativo.<\/p>\n
Vemos riscos externos relevantes para o AUD, em particular a partir do seu maior parceiro comercial. Dados recentes da China mostram o PMI industrial a oscilar ligeiramente acima dos 50 pontos, sinalizando uma expans\u00e3o fraca e a penalizar a procura por commodities australianas. A isto somam-se os pre\u00e7os do min\u00e9rio de ferro, que abrandaram para cerca de 105 d\u00f3lares por tonelada, removendo um pilar importante de suporte ao AUD.<\/p>\n
Para os traders de derivados, isto aponta para uma perspetiva baixista para o par AUD\/USD. Estamos a considerar comprar op\u00e7\u00f5es put com pre\u00e7os de exerc\u00edcio abaixo do n\u00edvel psicol\u00f3gico de 0,7000, para capitalizar uma potencial continua\u00e7\u00e3o da queda. Esta estrat\u00e9gia oferece uma forma de risco definido para posicionar uma descida em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 zona de 0,6900 nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Para gerir custos e risco, a implementa\u00e7\u00e3o de bear put spreads pode tamb\u00e9m ser uma estrat\u00e9gia eficaz. Ao vender uma put com strike inferior contra uma put comprada, \u00e9 poss\u00edvel reduzir o pr\u00e9mio inicial. Esta abordagem seria prudente caso as tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente desescalem inesperadamente, o que poderia provocar uma revers\u00e3o acentuada e um rally de al\u00edvio no AUD\/USD.<\/p>\n\n\n