O d\u00f3lar canadiano manteve-se fraco, mas globalmente est\u00e1vel, com o USD\/CAD a negociar perto de 1,3850. No enquadramento do Scotiabank, a divisa est\u00e1 abaixo de uma estimativa de justo valor em torno de 1,3690, embora a din\u00e2mica das taxas relativas tenha sido menos favor\u00e1vel ao longo de maio. Os mercados reajustaram as expectativas para a trajet\u00f3ria de pol\u00edtica do Banco do Canad\u00e1 e, em simult\u00e2neo, os diferenciais de curto prazo alargaram-se a favor do d\u00f3lar norte-americano, ajudando a manter o par em n\u00edveis elevados.<\/p>\n\n
Ainda assim, o cen\u00e1rio base do banco aponta para uma subida limitada do USD\/CAD, a menos que surja um novo fator negativo para o Canad\u00e1, sendo os ganhos vistos como contidos perto da zona m\u00e9dia dos 1,38. Os sinais t\u00e9cnicos foram descritos como baixistas, referindo uma \u201ckey reversal\u201d di\u00e1ria na quinta-feira passada e uma vela semanal do tipo \u201cshooting star\u201d, enquanto a a\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o sugere que j\u00e1 est\u00e1 a emergir resist\u00eancia nessa zona m\u00e9dia dos 1,38 e ainda n\u00e3o h\u00e1 uma invers\u00e3o clara em baixa. O artigo refere ter sido produzido com a assist\u00eancia de uma ferramenta de Intelig\u00eancia Artificial e revisto por um editor.<\/p>\n\n
Estamos a ver o d\u00f3lar canadiano em dificuldades, com o USD\/CAD a manter-se firme perto de 1,3850. O corte de juros do Banco do Canad\u00e1 para 2,75% ontem est\u00e1 a alargar o diferencial de pol\u00edtica face \u00e0 Reserva Federal dos EUA, que mant\u00e9m a sua taxa diretora perto de 4,5%. Esta diverg\u00eancia crescente nas taxas de juro \u00e9 um fator fundamental de press\u00e3o sobre o CAD, favorecendo o d\u00f3lar norte-americano no curto prazo.<\/p>\n\n
O fraco relat\u00f3rio do emprego no Canad\u00e1 para maio, que mostrou uma queda inesperada de 10.000 postos de trabalho, acrescenta a este sentimento negativo. Em contraste, a economia dos EUA continua robusta, tendo criado s\u00f3lidos 250.000 empregos no seu \u00faltimo relat\u00f3rio. Com os pre\u00e7os do crude WTI a recuarem para perto de 75 d\u00f3lares por barril, um suporte-chave para o \u201cloonie\u201d tamb\u00e9m est\u00e1 a perder for\u00e7a.<\/p>\n\n
Tendo em conta que ganhos significativos do USD\/CAD parecem limitados \u00e0 zona m\u00e9dia dos 1,38, consideramos que a venda de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) \u00e9 uma estrat\u00e9gia prudente para as pr\u00f3ximas semanas. Considere emitir (vender) calls com pre\u00e7os de exerc\u00edcio em 1,3850 ou 1,3900 para arrecadar pr\u00e9mio, partindo do pressuposto de um movimento contido num intervalo. Esta abordagem beneficia da perspetiva de que uma rutura expressiva acima desta resist\u00eancia \u00e9 improv\u00e1vel sem um novo catalisador.<\/p>\n\n
Ao mesmo tempo, \u00e9 importante reconhecer a subavalia\u00e7\u00e3o fundamental do CAD e os sinais t\u00e9cnicos que sugerem uma poss\u00edvel invers\u00e3o. Para se proteger contra uma descida em dire\u00e7\u00e3o ao justo valor perto de 1,3700, os traders poder\u00e3o usar o pr\u00e9mio obtido com as calls vendidas para comprar prote\u00e7\u00e3o em baixa. A compra de puts com strike em 1,3750, por exemplo, criaria uma estrat\u00e9gia de \u201ccollar\u201d que define um intervalo de negocia\u00e7\u00e3o claro.<\/p>\n\n\n