A rupia enfraqueceu de forma acentuada face ao d\u00f3lar na quarta-feira, com o USD\/INR a subir para perto de 95,77, numa altura em que o crude prolongou a recupera\u00e7\u00e3o e as sa\u00eddas de capitais estrangeiros das a\u00e7\u00f5es indianas persistiram. O WTI avan\u00e7ou 1,4% para cerca de 93,00 d\u00f3lares, o n\u00edvel mais alto em mais de uma semana, depois de os pre\u00e7os terem come\u00e7ado a recuperar a 29 de maio, na sequ\u00eancia de revis\u00f5es anunciadas pelo Presidente dos EUA, Donald Trump, a um proposto acordo de cessar-fogo com o Ir\u00e3o. A Reuters noticiou que o Banco da Reserva da \u00cdndia (RBI) estaria provavelmente a vender d\u00f3lares norte-americanos para limitar as perdas da INR, enquanto pre\u00e7os do petr\u00f3leo mais elevados tendem a pressionar moedas de pa\u00edses dependentes de importa\u00e7\u00f5es, como a rupia.<\/p>\n\n
A tens\u00e3o geopol\u00edtica tamb\u00e9m impulsionou os mercados energ\u00e9ticos, depois de o Comando Central dos EUA ter afirmado que intercetou ataques iranianos com m\u00edsseis e drones e realizou ataques em leg\u00edtima defesa na ilha de Qeshm, no Ir\u00e3o, no Estreito de Ormuz. Os Investidores Institucionais Estrangeiros venderam a\u00e7\u00f5es no valor de 8.362,92 crore de rupias na ter\u00e7a-feira, ap\u00f3s vendas l\u00edquidas de 3.911,68 crore de rupias na segunda-feira. A reuni\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria de tr\u00eas dias do RBI est\u00e1 em curso antes da decis\u00e3o de sexta-feira; uma sondagem da PTI mostrou que 11 inquiridos esperam que a taxa repo se mantenha, enquanto quatro preveem uma subida de 25 pontos base. O PIB da \u00cdndia no 1.\u00ba trimestre \u00e9 esperado em 7,2%, abaixo de 7,8%, e os n\u00edveis t\u00e9cnicos citados incluem a EMA de 20 dias em 95,43, o RSI perto de 54,9, suportes em 94,46 e 94,03, e resist\u00eancias em 96,19 e 97,09.<\/p>\n\n
Estamos a assistir a um enfraquecimento significativo da rupia indiana, aproximando-se do patamar de 95,77 face ao d\u00f3lar norte-americano. Os principais fatores s\u00e3o a subida do petr\u00f3leo acima de 93 d\u00f3lares por barril e a continua\u00e7\u00e3o das vendas por parte de investidores institucionais estrangeiros. Esta combina\u00e7\u00e3o est\u00e1 a criar fortes ventos contr\u00e1rios para a moeda nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Esta situa\u00e7\u00e3o \u00e9 muito semelhante ao que observ\u00e1mos em 2022, quando eventos geopol\u00edticos fizeram disparar os pre\u00e7os do petr\u00f3leo. Durante a primeira metade desse ano, investidores estrangeiros retiraram um valor recorde de 28,8 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares das a\u00e7\u00f5es indianas, o que empurrou o par USD\/INR acima do n\u00edvel de 80 pela primeira vez. Antecipamos um padr\u00e3o semelhante de press\u00e3o sustentada se estas condi\u00e7\u00f5es se mantiverem.<\/p>\n\n
Dado o momentum altista acima do n\u00edvel t\u00e9cnico-chave de 95,43, consideramos favor\u00e1veis as posi\u00e7\u00f5es long no par USD\/INR. Os traders de derivados devem ponderar a compra de op\u00e7\u00f5es call ou contratos de futuros com objetivo no pr\u00f3ximo n\u00edvel de resist\u00eancia em 96,19. Uma quebra acima deste n\u00edvel poder\u00e1 abrir caminho a um teste do m\u00e1ximo hist\u00f3rico perto de 97,09.<\/p>\n\n
Devemos acompanhar muito de perto a decis\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria do Banco da Reserva da \u00cdndia esta sexta-feira. Embora seja prov\u00e1vel que o RBI esteja a vender d\u00f3lares para travar a queda, tal como em 2022, quando as reservas cambiais ca\u00edram mais de 100 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares para gerir a volatilidade, esta interven\u00e7\u00e3o apenas consegue abrandar a tend\u00eancia, n\u00e3o revert\u00ea-la. Uma subida surpresa de 25 pontos base poderia proporcionar algum al\u00edvio tempor\u00e1rio \u00e0 rupia, mas poder\u00e1 n\u00e3o ser suficiente para contrariar os fortes fatores globais.<\/p>\n\n
A pr\u00f3xima decis\u00e3o de pol\u00edtica do RBI e os dados do PIB na sexta-feira ir\u00e3o introduzir volatilidade significativa no mercado. Recomendamos o uso de estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es, como straddles long, para beneficiar de uma oscila\u00e7\u00e3o acentuada do pre\u00e7o em qualquer dire\u00e7\u00e3o. Esta abordagem permite aos traders capitalizar a incerteza sem apostar num desfecho espec\u00edfico do an\u00fancio do banco central.<\/p>\n\n
A quest\u00e3o central mant\u00e9m-se o pre\u00e7o do crude, dado que a \u00cdndia importa mais de 85% das suas necessidades. Enquanto o WTI se mantiver elevado perto do n\u00edvel de 93 d\u00f3lares devido \u00e0s tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente, a rupia continuar\u00e1 vulner\u00e1vel. Devemos, por isso, monitorizar o fluxo noticioso geopol\u00edtico como um indicador prim\u00e1rio para a dire\u00e7\u00e3o da moeda.<\/p>\n\n\n