O NZD\/USD desceu para perto de 0,5910 nas primeiras horas da negocia\u00e7\u00e3o europeia de quarta-feira, prolongando a queda do d\u00f3lar neozeland\u00eas, numa altura em que as perspetivas de um acordo de paz entre os EUA e o Ir\u00e3o continuavam fora de alcance. Na ter\u00e7a-feira, o Comando Central dos EUA afirmou que o Ir\u00e3o lan\u00e7ou m\u00edsseis bal\u00edsticos em dire\u00e7\u00e3o ao Kuwait e ao Bahrein, mas sem atingir os alvos, acrescentando que as For\u00e7as Armadas norte-americanas levaram a cabo ataques na ilha iraniana de Qeshm em resposta. Os media iranianos referiram que Teer\u00e3o n\u00e3o comunicou com Washington nos \u00faltimos dias, enquanto o Presidente Donald Trump disse que as conversa\u00e7\u00f5es tinham continuado, e o risco geopol\u00edtico renovado apoiou o d\u00f3lar norte-americano como ativo de ref\u00fagio.<\/p>\n\n
O apoio vindo da China foi limitado, apesar de dados mais firmes. O PMI de Servi\u00e7os da China subiu para 54,4 em maio, face a 52,6 em abril, superando as expectativas de 52,3, mas o Kiwi \u2014 frequentemente visto como proxy da China \u2014 n\u00e3o conseguiu ganhar tra\u00e7\u00e3o. Mais tarde, na quarta-feira, as aten\u00e7\u00f5es voltam-se para a divulga\u00e7\u00e3o do PMI de Servi\u00e7os dos EUA de maio, antes de o foco passar para os indicadores de emprego dos EUA de maio na sexta-feira, que poder\u00e3o moldar as expectativas quanto \u00e0 trajet\u00f3ria das taxas de juro norte-americanas; sinais de arrefecimento do mercado de trabalho poder\u00e3o pesar sobre o d\u00f3lar e moderar novas quedas do par.<\/p>\n\n—\n\n
Estamos a ver o par NZD\/USD a debater-se em torno do n\u00edvel de 0,6150, \u00e0 medida que os traders favorecem o d\u00f3lar norte-americano, considerado um ativo de ref\u00fagio. Este movimento \u00e9, em grande medida, impulsionado pelo reacender das tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente, o que tipicamente aumenta a procura por USD. Consequentemente, moedas sens\u00edveis ao risco, como o d\u00f3lar neozeland\u00eas, enfrentam press\u00e3o descendente.<\/p>\n\n
Ainda assim, dados recentes mostraram uma expans\u00e3o robusta da atividade de servi\u00e7os na China, com o Caixin Services PMI de maio a atingir 54,0, um m\u00e1ximo n\u00e3o visto h\u00e1 meses. Normalmente, dados fortes do maior parceiro comercial da Nova Zel\u00e2ndia tenderiam a apoiar o Kiwi. O facto de o NZD n\u00e3o reagir de forma positiva indica que, neste momento, o risco geopol\u00edtico \u00e9 o tema dominante nos mercados.<\/p>\n\n—\n\n
Este foco no d\u00f3lar norte-americano \u00e9 ainda sustentado por um relat\u00f3rio de emprego dos EUA surpreendentemente forte em maio, que mostrou a economia a criar 272.000 postos de trabalho, muito acima das expectativas. Estes dados robustos do mercado de trabalho sugerem que a Reserva Federal ter\u00e1 poucas raz\u00f5es para considerar cortes nas taxas de juro t\u00e3o cedo. Isto refor\u00e7a a for\u00e7a do d\u00f3lar face a outras divisas.<\/p>\n\n
Para traders de derivados, este conflito entre dados regionais s\u00f3lidos para o Kiwi e uma forte corrida global ao d\u00f3lar norte-americano sugere um per\u00edodo de volatilidade em alta. Consideramos que a compra de op\u00e7\u00f5es put sobre o NZD\/USD \u00e9 uma estrat\u00e9gia prudente para cobertura (hedge) contra novas quedas. A incerteza acrescida torna os pr\u00e9mios das op\u00e7\u00f5es mais atrativos para os vendedores, mas os compradores conseguem garantir prote\u00e7\u00e3o contra um movimento acentuado em baixa.<\/p>\n\n
Olhando para o in\u00edcio de 2022, uma fuga para a seguran\u00e7a semelhante durante eventos geopol\u00edticos levou o \u00cdndice do D\u00f3lar Norte-Americano (DXY) a subir de forma significativa, mesmo quando outros indicadores econ\u00f3micos eram mistos. Antecipamos que um padr\u00e3o semelhante possa voltar a ocorrer, no qual o medo se sobrep\u00f5e aos fundamentais no curto prazo. Assim, posi\u00e7\u00f5es curtas no par NZD\/USD, seja atrav\u00e9s de futuros ou de swaps, devem ser consideradas.<\/p>\n\n\n