O EUR\/JPY negociou em queda em torno de 185,90 nas primeiras horas da sess\u00e3o europeia de quarta-feira, \u00e0 medida que o iene ganhou for\u00e7a, com os mercados atentos ao risco de uma a\u00e7\u00e3o oficial no mercado cambial. A ministra das Finan\u00e7as do Jap\u00e3o, Satsuki Katayama, afirmou que as autoridades estavam prontas para atuar caso fosse necess\u00e1rio e acrescentou que estava alinhada com o governador do Banco do Jap\u00e3o em v\u00e1rios temas.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o cruzamento mant\u00e9m um vi\u00e9s de alta no gr\u00e1fico di\u00e1rio, sustentando-se acima da linha m\u00e9dia das Bandas de Bollinger, perto de 185,08, e tamb\u00e9m acima da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 dias, em 184,47. Os indicadores de momentum s\u00e3o favor\u00e1veis: o RSI situa-se em 58,43, positivo, mas ainda sem sinal de sobrecompra. A resist\u00eancia \u00e9 identificada na banda superior de Bollinger, em torno de 186,10, e depois no m\u00e1ximo de 29 de abril, em 187,42. Os n\u00edveis de suporte incluem a banda inferior de Bollinger, perto de 184,07, com a linha m\u00e9dia referida como refor\u00e7o da procura nas proximidades.<\/p>\n
Estamos a acompanhar uma situa\u00e7\u00e3o tensa no EUR\/JPY em torno do n\u00edvel 185,90. A tend\u00eancia subjacente continua a ser de alta, apoiada por indicadores t\u00e9cnicos como o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI), que se mant\u00e9m num s\u00f3lido 58,43. No entanto, os avisos persistentes de respons\u00e1veis japoneses criam um risco significativo de uma queda s\u00fabita e acentuada do par.<\/p>\n
Importa recordar as interven\u00e7\u00f5es do final de 2024, quando as autoridades gastaram mais de \u00a59 bili\u00f5es para fortalecer a sua moeda. Um movimento semelhante agora poderia facilmente empurrar o EUR\/JPY para baixo v\u00e1rias centenas de pips em poucas horas. Este precedente hist\u00f3rico torna os atuais avisos verbais bastante cred\u00edveis e n\u00e3o algo a desvalorizar.<\/p>\n
Tendo em conta este conflito entre a tend\u00eancia e o risco de evento, consideramos que as estrat\u00e9gias com derivados que beneficiam da volatilidade s\u00e3o a abordagem mais sensata. O mercado est\u00e1 a incorporar esta tens\u00e3o nos pre\u00e7os, com a volatilidade impl\u00edcita a um m\u00eas nos pares com JPY a ter subido mais de 11% no \u00faltimo trimestre. A compra de op\u00e7\u00f5es permite-nos posicionar para um movimento amplo, definindo de forma rigorosa o risco m\u00e1ximo ao pr\u00e9mio pago.<\/p>\n
Para os traders que confiam na tend\u00eancia de alta, sugerimos a compra de op\u00e7\u00f5es call com objetivo no m\u00e1ximo de abril, em 187,42. Esta estrat\u00e9gia permite participar em ganhos adicionais se os receios de interven\u00e7\u00e3o diminu\u00edrem e se voltar a afirmar a forte diverg\u00eancia fundamental entre as pol\u00edticas do BCE e do BoJ. Se, pelo contr\u00e1rio, as autoridades intervirem e o pre\u00e7o recuar, a nossa perda fica simplesmente limitada ao pr\u00e9mio da op\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Em sentido oposto, vemos valor na compra de op\u00e7\u00f5es put como cobertura direta ou aposta especulativa numa interven\u00e7\u00e3o nas pr\u00f3ximas semanas. Uma quebra abaixo do suporte em 185,08 poder\u00e1 rapidamente conduzir a um teste da m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias, perto de 184,47. Esta estrat\u00e9gia oferece uma forma simples de beneficiar do principal risco que o mercado est\u00e1, neste momento, a acompanhar.<\/p>\n\n\n