As reservas semanais de crude nos EUA ca\u00edram mais do que o esperado na semana at\u00e9 29 de maio, de acordo com dados da API. Os stocks recuaram 6,75 milh\u00f5es de barris, face a uma previs\u00e3o de redu\u00e7\u00e3o de 3,6 milh\u00f5es.<\/p>\n
A queda acima do antecipado aponta para um equil\u00edbrio de oferta mais apertado no curto prazo do que o mercado tinha estimado para o final de maio. O relat\u00f3rio cobre a mais recente varia\u00e7\u00e3o semanal dos n\u00edveis de stocks de crude nos EUA, tal como monitorizados pela API.<\/p>\n
O mais recente relat\u00f3rio de stocks de crude mostrou uma redu\u00e7\u00e3o de quase 6,8 milh\u00f5es de barris, praticamente o dobro do previsto. Esta descida significativa sugere que a procura est\u00e1 muito mais forte do que o mercado antecipava. Vemos isto como um sinal claramente otimista para os pre\u00e7os do petr\u00f3leo no curto prazo.<\/p>\n
Esta redu\u00e7\u00e3o das reservas coincide com o arranque da \u00e9poca de desloca\u00e7\u00f5es de ver\u00e3o. Dados recentes indicam que a procura de gasolina nos EUA est\u00e1 cerca de 3% acima do n\u00edvel registado nesta altura do ano passado, e as taxas de utiliza\u00e7\u00e3o das refinarias subiram para mais de 94% para responder a este aumento. Esta robustez dos fundamentais refor\u00e7a o argumento a favor de uma subida sustentada dos pre\u00e7os.<\/p>\n
Consideramos que os traders devem ponderar posicionar-se para uma subida de pre\u00e7os nas pr\u00f3ximas semanas. Isto pode passar pela compra de op\u00e7\u00f5es call sobre futuros de WTI ou Brent, com foco em contratos com vencimento em julho e agosto. Estas posi\u00e7\u00f5es beneficiariam diretamente de uma valoriza\u00e7\u00e3o do crude.<\/p>\n
Esta redu\u00e7\u00e3o surpreendentemente elevada dever\u00e1 aumentar a volatilidade impl\u00edcita no mercado de op\u00e7\u00f5es. Em consequ\u00eancia, o custo de garantir estas op\u00e7\u00f5es pode subir, refletindo a maior expectativa do mercado quanto a oscila\u00e7\u00f5es de pre\u00e7os. Devemos agir rapidamente para estabelecer posi\u00e7\u00f5es antes de esta infla\u00e7\u00e3o do pr\u00e9mio se concretizar por completo.<\/p>\n
Historicamente, redu\u00e7\u00f5es fortes dos stocks no in\u00edcio de junho t\u00eam frequentemente antecedido uma recupera\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os no ver\u00e3o, sobretudo quando acompanhadas por disciplina de oferta por parte dos principais produtores. Tendo em conta as atuais restri\u00e7\u00f5es de oferta, este padr\u00e3o hist\u00f3rico parece muito prov\u00e1vel repetir-se. Estamos a ajustar a nossa estrat\u00e9gia para capitalizar esta for\u00e7a sazonal.<\/p>\n\n\n