O AUD\/JPY negociou mais firme perto de 114,35 nas primeiras transac\u00e7\u00f5es europeias de ter\u00e7a-feira, mantendo um tom construtivo acima da EMA de 100 dias e apoiado por um RSI com din\u00e2mica altista. O foco do mercado manteve-se nos desenvolvimentos geopol\u00edticos ap\u00f3s mensagens contradit\u00f3rias do Presidente dos EUA, Donald Trump, que afirmou esperar um acordo para reabrir o Estreito de Ormuz e prolongar o cessar-fogo com o Ir\u00e3o \u201cao longo da pr\u00f3xima semana\u201d, na sequ\u00eancia do coment\u00e1rio de segunda-feira de que n\u00e3o se importava se as conversa\u00e7\u00f5es tivessem terminado.<\/p>\n
Respons\u00e1veis japoneses sinalizaram disponibilidade para intervir no mercado cambial, se necess\u00e1rio, uma posi\u00e7\u00e3o que poder\u00e1 travar nova fraqueza do JPY, enquanto o governador do Banco do Jap\u00e3o, Kazuo Ueda, dever\u00e1 discursar na quarta-feira, com aten\u00e7\u00e3o ao risco de uma subida de taxas j\u00e1 na pr\u00f3xima semana. No gr\u00e1fico, o spot manteve-se acima da SMA de 100 dias e da banda m\u00e9dia de Bollinger, e o RSI situava-se em 57,46. A resist\u00eancia \u00e9 vista em 114,75, com suporte em 113,85; n\u00edveis adicionais de queda encontram-se em 112,98 e 111,30.<\/p>\n
Vemos o cruzamento AUD\/JPY a manter-se s\u00f3lido acima dos 114,00, apoiado por pre\u00e7os fortes das mat\u00e9rias-primas, que t\u00eam beneficiado o d\u00f3lar australiano. No entanto, os dados mais recentes de infla\u00e7\u00e3o na Austr\u00e1lia, que mostraram uma descida para 3,1%, sugerem que o Banco da Reserva da Austr\u00e1lia poder\u00e1 estar perto do fim do seu ciclo de aperto monet\u00e1rio. A perspectiva construtiva do par mant\u00e9m-se enquanto permanecer acima da sua m\u00e9dia m\u00f3vel-chave de 100 dias.<\/p>\n
O Banco do Jap\u00e3o, por outro lado, tem dado sinais de uma potencial subida de 15 pontos base na sua reuni\u00e3o da pr\u00f3xima semana. Isto surge na sequ\u00eancia de uma tend\u00eancia lenta mas consistente de normaliza\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria ao longo do \u00faltimo ano. Estas medidas, juntamente com o refor\u00e7o dos avisos verbais por parte do Minist\u00e9rio das Finan\u00e7as, dever\u00e3o limitar uma desvaloriza\u00e7\u00e3o significativa do iene a partir daqui.<\/p>\n
Esta diverg\u00eancia nas perspectivas dos bancos centrais est\u00e1 a aumentar a volatilidade impl\u00edcita, o que torna as estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es mais atractivas para gerir o risco. Estamos a considerar bull call spreads para tirar partido de uma continua\u00e7\u00e3o da subida, definindo ao mesmo tempo a perda m\u00e1xima. Por exemplo, comprar uma call de Julho com strike 114,50 e, em simult\u00e2neo, vender uma call de Julho com strike 115,50 oferece uma forma de risco definido para negociar um movimento em alta.<\/p>\n
Temos de permanecer atentos \u00e0 amea\u00e7a de interven\u00e7\u00e3o cambial directa por parte das autoridades japonesas, semelhante \u00e0s ac\u00e7\u00f5es realizadas em 2022 e 2024 quando o iene enfraqueceu rapidamente. Qualquer subida brusca em direc\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel de 116,00 poder\u00e1 desencadear uma revers\u00e3o r\u00e1pida. Para nos protegermos, manter algumas puts fora do dinheiro (out-of-the-money) com strike abaixo de 113,00 pode funcionar como uma ap\u00f3lice de seguro de baixo custo.<\/p>\n
A resist\u00eancia imediata perto de 114,75 \u00e9 o primeiro grande obst\u00e1culo para o par. Uma quebra decisiva acima deste n\u00edvel sinalizaria maior for\u00e7a e poderia servir de gatilho para refor\u00e7ar posi\u00e7\u00f5es compradas. Em contrapartida, uma incapacidade de romper em alta poder\u00e1 levar o pre\u00e7o a recuar para testar o suporte inicial em torno de 113,85.<\/p>\n\n\n