A libra esterlina manteve-se est\u00e1vel face ao d\u00f3lar na segunda-feira, \u00e0 medida que diminu\u00edam as perspetivas de um acordo de paz entre os EUA e o Ir\u00e3o, depois de trocas de fogo no fim de semana, deixando o GBP\/USD perto de 1,3445. Com as negocia\u00e7\u00f5es a aparentarem estar bloqueadas e os media iranianos a avisarem que o cessar-fogo poder\u00e1 falhar se os ataques de Israel ao L\u00edbano continuarem, a procura pelo \u201cporto seguro\u201d greenback sustentou o \u00edndice do d\u00f3lar norte-americano, que subiu 0,34% para 99,27.<\/p>\n
Os dados dos EUA tamb\u00e9m apoiaram o movimento. O PMI Industrial do ISM subiu para 54 em maio, face a 52,7 em abril, o n\u00edvel mais elevado em quatro anos, enquanto a componente de pre\u00e7os pagos recuou para 82,1, de 84,6. A aten\u00e7\u00e3o vira-se agora para os Nonfarm Payrolls de maio, outras divulga\u00e7\u00f5es do mercado de trabalho, o ISM de Servi\u00e7os e interven\u00e7\u00f5es de respons\u00e1veis da Reserva Federal. No Reino Unido, o calend\u00e1rio \u00e9 leve, com o foco no governador do Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, e nas audi\u00e7\u00f5es do Relat\u00f3rio de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria do BoE na quarta-feira; os mercados monet\u00e1rios est\u00e3o a precificar quase 42 pontos base de aperto at\u00e9 ao final do ano. Nos gr\u00e1ficos, o GBP\/USD situa-se em torno de 1,3454, com suporte perto de 1,3447 e 1,3351, resist\u00eancia em torno de 1,3602, e o RSI a 14 dias ligeiramente abaixo de 49.<\/p>\n
Estamos a assistir ao fortalecimento do d\u00f3lar norte-americano devido ao seu apelo de ref\u00fagio, \u00e0 medida que as tens\u00f5es entre os EUA e o Ir\u00e3o aumentam. Isto est\u00e1 a exercer press\u00e3o imediata sobre a libra, que atualmente tem dificuldades em manter-se acima do n\u00edvel de 1,3445. Estrat\u00e9gias de derivados de curto prazo que favore\u00e7am a for\u00e7a do d\u00f3lar podem ser vantajosas enquanto este risco geopol\u00edtico se mantiver em primeiro plano.<\/p>\n
O robusto \u00edndice industrial do ISM dos EUA, ao atingir um m\u00e1ximo de quatro anos de 54, acrescenta um forte argumento econ\u00f3mico para a subida do d\u00f3lar. Dados recentes do modelo GDPNow da Fed de Atlanta tamb\u00e9m apontam para um crescimento s\u00f3lido de 2,8% no segundo trimestre, refor\u00e7ando ainda mais esta tend\u00eancia. Vemos isto como um motivo para considerar op\u00e7\u00f5es put sobre o GBP\/USD, especialmente com o relat\u00f3rio-chave de Nonfarm Payrolls agendado para esta sexta-feira.<\/p>\n
No entanto, consideramos que o potencial de queda da libra \u00e9 limitado pelas expectativas do mercado de que o Banco de Inglaterra venha a subir as taxas de juro. Com os dados recentes de infla\u00e7\u00e3o no Reino Unido a manterem-se firmes em 2,5% e os mercados a precificarem quase duas subidas de taxas at\u00e9 ao final do ano, vender puts de GBP em torno do suporte de 1,3350 pode ser uma estrat\u00e9gia vi\u00e1vel para arrecadar pr\u00e9mio. Historicamente, a libra tem mostrado resili\u00eancia quando o BoE mant\u00e9m uma postura agressiva, mesmo perante um d\u00f3lar forte.<\/p>\n
Este conflito entre um d\u00f3lar de ref\u00fagio e um BoE agressivo cria um ambiente prop\u00edcio \u00e0 volatilidade. O \u00edndice de volatilidade impl\u00edcita do GBP\/USD, atualmente num n\u00edvel moderado de 8,5%, dever\u00e1 aumentar \u00e0 medida que se aproximam as audi\u00e7\u00f5es dos bancos centrais e os dados do emprego nos EUA. Isto sugere que comprar um straddle ou um strangle pode ser uma forma prudente de negociar a possibilidade de um movimento acentuado em qualquer dire\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o par est\u00e1 a negociar num intervalo cada vez mais estreito, e estamos a utilizar n\u00edveis-chave para estruturar as nossas posi\u00e7\u00f5es. Consideramos que uma rutura sustentada acima da linha de tend\u00eancia em 1,3602 \u00e9 um sinal para refor\u00e7ar op\u00e7\u00f5es call sobre GBP, visando uma recupera\u00e7\u00e3o mais ampla. Em contrapartida, um movimento decisivo abaixo da zona de suporte em 1,3351 confirmaria uma queda mais profunda, tornando as puts de prote\u00e7\u00e3o mais valiosas.<\/p>\n\n\n