Os pre\u00e7os do ouro no Paquist\u00e3o ca\u00edram na segunda-feira, segundo dados da FXStreet. O metal negociou a 40.426,34 PKR por grama, abaixo de 40.642,90 PKR na sexta-feira, enquanto a cota\u00e7\u00e3o por tola recuou para 471.524,90 PKR, face a 474.050,80 PKR. Na mesma base de pre\u00e7os, a FXStreet fixou 10 gramas em 404.262,90 PKR e uma on\u00e7a troy em 1.257.412,00 PKR.<\/p>\n
A FXStreet apura os pre\u00e7os locais do ouro convertendo as refer\u00eancias internacionais atrav\u00e9s da taxa USD\/PKR e aplicando as unidades de medida dom\u00e9sticas, com os valores atualizados diariamente \u00e0 taxa de mercado em vigor no momento da publica\u00e7\u00e3o; a empresa referiu que os n\u00fameros s\u00e3o indicativos e as cota\u00e7\u00f5es locais podem variar. Em separado, dados do World Gold Council citados na nota mostraram que os bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, avaliadas em cerca de 70 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares, em 2022, descrito como o maior volume anual de compras desde que h\u00e1 registos.<\/p>\n
Encaramos a ligeira descida do pre\u00e7o do ouro, tal como refletida nos mercados locais paquistaneses, como ru\u00eddo de curto prazo. Para n\u00f3s, a perspetiva mais relevante \u00e9 determinada pelas a\u00e7\u00f5es dos bancos centrais e pelas perspetivas para o d\u00f3lar norte-americano. Estes fatores globais ter\u00e3o um impacto muito maior no pre\u00e7o nas pr\u00f3ximas semanas do que as oscila\u00e7\u00f5es locais di\u00e1rias.<\/p>\n
O principal catalisador \u00e9 o sinal recente da Reserva Federal de que poder\u00e1 fazer uma pausa no ciclo de subida das taxas de juro, o que torna um ativo sem rendimento, como o ouro, mais atrativo. Com a ferramenta CME FedWatch a indicar agora uma probabilidade de 48% de um corte de taxas at\u00e9 ao final do quarto trimestre, o custo de oportunidade de deter ouro est\u00e1 a diminuir. Esta altera\u00e7\u00e3o na pol\u00edtica monet\u00e1ria constitui um vento favor\u00e1vel significativo para o metal.<\/p>\n
Ao mesmo tempo, a infla\u00e7\u00e3o continua a ser uma preocupa\u00e7\u00e3o, com os mais recentes dados do \u00cdndice de Pre\u00e7os no Consumidor (CPI) global de abril de 2026 a fixarem-se num persistente 3,2%, ligeiramente acima das expectativas. Este contexto de infla\u00e7\u00e3o \u201cpegajosa\u201d, a par de uma postura menos agressiva dos bancos centrais, est\u00e1 a pressionar o d\u00f3lar dos EUA. O \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) caiu, entretanto, para um m\u00ednimo de tr\u00eas meses nos 102,50, criando uma base de suporte para o ouro cotado em d\u00f3lares.<\/p>\n
Assinalamos tamb\u00e9m a continua\u00e7\u00e3o das compras agressivas por parte dos bancos centrais, uma tend\u00eancia que se tem vindo a consolidar h\u00e1 anos. O mais recente relat\u00f3rio do World Gold Council confirma que os bancos centrais, em conjunto, compraram um total l\u00edquido de 298 toneladas no primeiro trimestre de 2026, marcando o arranque de ano mais forte de que h\u00e1 registo. Esta procura consistente por parte de grandes intervenientes como a China e a \u00cdndia fornece um piso robusto ao mercado, limitando o risco de queda.<\/p>\n
A instabilidade geopol\u00edtica e a volatilidade dos mercados acionistas tamb\u00e9m sustentam o papel do ouro como ativo de ref\u00fagio. Com o VIX, uma medida do \u201cmedo\u201d nos mercados acionistas, a subir acima de 17 no final de maio, estamos a ver os alocadores de ativos aumentarem a exposi\u00e7\u00e3o ao ouro como cobertura. Este posicionamento defensivo dever\u00e1 manter-se enquanto persistir a incerteza nos mercados.<\/p>\n
Tendo em conta estes fatores, estamos a encarar quaisquer recuos em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 zona dos 2.310 d\u00f3lares por on\u00e7a como oportunidades estrat\u00e9gicas de compra nas pr\u00f3ximas semanas. Estamos a aconselhar os traders a ponderarem a utiliza\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es de compra (call) sobre futuros de ouro para obter exposi\u00e7\u00e3o \u00e0 alta, ao mesmo tempo que definem o risco. Vemos um caminho realista para o ouro voltar a testar o n\u00edvel dos 2.420 d\u00f3lares antes do final do terceiro trimestre.<\/p>\n\n\n