O AUD\/USD negociou de forma discreta abaixo de 0,7200, depois de o PMI industrial da RatingDog na China ter recuado para 51,8 em maio, face a 52,2, mantendo-se ainda perto do m\u00e1ximo de duas semanas registado na sexta-feira. A a\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o permaneceu contida num intervalo, mas a anterior passagem por 0,7180 chamou a aten\u00e7\u00e3o por ter ultrapassado uma conflu\u00eancia da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 per\u00edodos no gr\u00e1fico de 4 horas e do retra\u00e7amento de 50% de Fibonacci da queda de maio. Os indicadores de momentum mostraram sinais mistos, mas favor\u00e1veis, com o RSI perto de 60 e o MACD a manter-se em terreno positivo.<\/p>\n\n
Os fatores adversos estiveram ligados \u00e0 incerteza geopol\u00edtica e a expectativas mais firmes de uma postura hawkish da Fed, o que ajudou o USD a recuperar do m\u00ednimo de duas semanas de sexta-feira. A menor probabilidade atribu\u00edda a uma subida de taxas do RBA em junho foi tamb\u00e9m apontada como potencial trav\u00e3o, com n\u00edveis de resist\u00eancia assinalados no retra\u00e7amento de 61,8% em 0,7198, depois 0,7230 no n\u00edvel de 78,6%, e a zona do m\u00e1ximo do ciclo perto de 0,7271. O suporte foi colocado na SMA de 100 per\u00edodos em 0,7177, em conjunto com o retra\u00e7amento de 50% em 0,7175, seguido de 0,7153 no n\u00edvel de 38,2%, depois 0,7125 em 23,6% e o m\u00ednimo oscilante em torno de 0,7079.<\/p>\n\n
Vemos o par AUD\/USD a manter-se perto do seu pico de duas semanas, embora o n\u00edvel de 0,7200 esteja a revelar-se desafiante. A configura\u00e7\u00e3o t\u00e9cnica parece construtiva ap\u00f3s a quebra do obst\u00e1culo em 0,7180, sugerindo que \u00e9 poss\u00edvel mais subida. No entanto, os fatores fundamentais est\u00e3o a criar um vento adverso para qualquer valoriza\u00e7\u00e3o significativa.<\/p>\n\n
A redu\u00e7\u00e3o das apostas numa subida das taxas de juro em junho pelo Reserve Bank of Australia dever\u00e1 limitar os ganhos, sobretudo \u00e0 medida que nos aproximamos da pr\u00f3xima reuni\u00e3o, a 18 de junho. Os mercados est\u00e3o, neste momento, a atribuir menos de 15% de probabilidade a uma subida, em particular depois de o mais recente indicador mensal do IPC ter mostrado a infla\u00e7\u00e3o hom\u00f3loga a abrandar para 3,6%. Os dados mistos do PMI da China \u2014 com a leitura oficial a contrair inesperadamente para 49,5, enquanto o inqu\u00e9rito Caixin expandiu para 51,7 \u2014 refor\u00e7am esta perspetiva cautelosa.<\/p>\n\n
Ao mesmo tempo, o d\u00f3lar norte-americano encontra suporte numa Reserva Federal de perfil hawkish. O \u00edndice de pre\u00e7os PCE core, o indicador de infla\u00e7\u00e3o preferido da Fed, permanece teimosamente acima do objetivo, em 2,8% em termos hom\u00f3logos, refor\u00e7ando a postura paciente da Fed quanto a cortes de taxas. Esta diverg\u00eancia persistente de pol\u00edtica entre um RBA neutro e uma Fed cautelosa dever\u00e1 limitar a amplitude de subida do AUD\/USD.<\/p>\n\n
Dado este potencial de subida limitado, consideramos que vender op\u00e7\u00f5es de compra (calls) out-of-the-money ou implementar bear call spreads com strikes perto das resist\u00eancias em 0,7230 ou 0,7270 poder\u00e1 ser uma estrat\u00e9gia prudente. Esta abordagem permite encaixar pr\u00e9mio, reconhecendo simultaneamente a forte resist\u00eancia t\u00e9cnica e fundamental acima. Historicamente, o AUD\/USD tem apresentado desempenho inferior em per\u00edodos de acentuada diverg\u00eancia de pol\u00edtica monet\u00e1ria, semelhante \u00e0 din\u00e2mica observada no final de 2023.<\/p>\n\n
Para quem antecipa uma invers\u00e3o em baixa, a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) ou a montagem de bear put spreads poder\u00e1 ser considerada se o par quebrar de forma decisiva abaixo da zona de suporte-chave em 0,7175. Uma descida abaixo desse n\u00edvel sinalizaria que o recente impulso ascendente falhou. Os pr\u00f3ximos suportes relevantes a acompanhar situam-se em torno de 0,7153 e, depois, 0,7125.<\/p>\n\n\n