A Coreia do Sul registou em maio um excedente comercial de 26,94 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares, acima da previs\u00e3o do mercado de 24,3 mil milh\u00f5es. O resultado aponta para uma posi\u00e7\u00e3o externa mais forte do que o esperado no m\u00eas.<\/p>\n
Os dados indicam um diferencial entre exporta\u00e7\u00f5es e importa\u00e7\u00f5es em maio mais amplo do que o antecipado. N\u00e3o foram divulgados mais detalhes setoriais ou desagrega\u00e7\u00f5es, para al\u00e9m dos n\u00fameros de manchete.<\/p>\n
Vemos o excedente comercial de maio de 2026, de 26,94 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares, como um sinal claramente otimista para a economia sul-coreana. Este desempenho acima do esperado sugere que a procura global por exporta\u00e7\u00f5es-chave, como semicondutores e autom\u00f3veis, se mant\u00e9m robusta. Esta for\u00e7a dever\u00e1 traduzir-se diretamente em oportunidades nos mercados locais.<\/p>\n
Estes dados contrariam a tend\u00eancia recente de fraqueza do won, e antecipamos uma valoriza\u00e7\u00e3o da moeda face ao d\u00f3lar norte-americano nas pr\u00f3ximas semanas. O USD\/KRW tem oscilado perto do n\u00edvel de 1340, mas esta not\u00edcia poder\u00e1 fornecer o catalisador para uma quebra em baixa. Estamos a avaliar estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es que beneficiem de uma taxa de c\u00e2mbio USD\/KRW mais baixa.<\/p>\n
Esperamos que esta surpresa econ\u00f3mica positiva atraia um renovado interesse do investimento estrangeiro no mercado acionista coreano. Tendo em conta que os investidores estrangeiros t\u00eam sido vendedores l\u00edquidos de mais de 5 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares em a\u00e7\u00f5es locais at\u00e9 ao momento neste ano, isto poder\u00e1 assinalar um importante ponto de inflex\u00e3o. Assim, estamos a posicionar-nos atrav\u00e9s de futuros e op\u00e7\u00f5es de compra (calls) sobre o KOSPI 200 para captar o potencial de subida.<\/p>\n
O setor dos semicondutores \u00e9, quase de certeza, o principal motor desta for\u00e7a nas exporta\u00e7\u00f5es, em linha com o ciclo de procura global impulsionado pela intelig\u00eancia artificial. Com as vendas globais de semicondutores j\u00e1 a subirem 21% em termos hom\u00f3logos at\u00e9 abril, estes dados do com\u00e9rcio externo confirmam que a tend\u00eancia est\u00e1 a acelerar. Estamos a aumentar a exposi\u00e7\u00e3o a op\u00e7\u00f5es de compra (calls) sobre grandes nomes tecnol\u00f3gicos como a Samsung Electronics e a SK Hynix.<\/p>\n\n\n