O \u00cdndice Oficial de Gestores de Compras (PMI) da Ind\u00fastria Transformadora da China recuou ligeiramente para 50,0 em Maio, face aos anteriores 50,3, em linha com o consenso do mercado de 50,0. O PMI N\u00e3o-Industrial do Gabinete Nacional de Estat\u00edstica (NBS) regressou a territ\u00f3rio de expans\u00e3o, para 50,1, acima dos 49,4 de Abril e acima da previs\u00e3o de 49,5.<\/p>\n
Nos mercados, o AUD\/USD negociava perto de 0,7180 no momento da escrita, a cair 0,07% no dia.<\/p>\n
A desacelera\u00e7\u00e3o da ind\u00fastria transformadora na China, com o \u00edndice a tocar o n\u00edvel neutro de 50,0, sinaliza uma estagna\u00e7\u00e3o do dinamismo industrial. Embora a melhoria no sector dos servi\u00e7os ofere\u00e7a algum contrapeso, o quadro geral aponta para uma recupera\u00e7\u00e3o desigual e fr\u00e1gil. Esta diverg\u00eancia gera incerteza, que podemos usar em nosso benef\u00edcio.<\/p>\n
Vemos esta fraqueza na ind\u00fastria transformadora como um obst\u00e1culo directo para as mat\u00e9rias-primas industriais e para o d\u00f3lar australiano. Os pre\u00e7os do min\u00e9rio de ferro j\u00e1 mostraram sensibilidade a este tipo de dados, tendo recentemente ca\u00eddo abaixo de 120 d\u00f3lares por tonelada em circunst\u00e2ncias semelhantes. Devemos considerar a compra de op\u00e7\u00f5es put sobre AUD\/USD para nos posicionarmos para novas quedas na moeda, definindo antecipadamente o nosso risco antes de eventuais an\u00fancios de est\u00edmulos por parte do governo.<\/p>\n
Os dados contradit\u00f3rios dever\u00e3o aumentar a volatilidade de curto prazo nos activos com exposi\u00e7\u00e3o \u00e0 China. Isto torna atractivas estrat\u00e9gias long volatility, como a compra de straddles sobre ETF de mat\u00e9rias-primas ou sobre as principais ac\u00e7\u00f5es de mineiras. Estas posi\u00e7\u00f5es beneficiam de um movimento significativo de pre\u00e7os em qualquer direc\u00e7\u00e3o, o que \u00e9 prov\u00e1vel \u00e0 medida que o mercado procura uma tend\u00eancia mais clara.<\/p>\n\n\n