A ag\u00eancia noticiosa Fars noticiou que os EUA e o Ir\u00e3o est\u00e3o nas fases finais de um acordo, embora tenha indicado que uma decis\u00e3o final ainda n\u00e3o foi tomada. A ag\u00eancia afirmou na sexta-feira que fontes n\u00e3o identificadas rejeitaram as declara\u00e7\u00f5es de Donald Trump sobre um eventual acordo, classificando os seus coment\u00e1rios como uma mistura de verdades e mentiras e enquadrando-os como uma tentativa de apresentar uma vit\u00f3ria fabricada.<\/p>\n\n
Quanto aos termos, o Ir\u00e3o disse que s\u00f3 reabrir\u00e1 o Estreito de Ormuz ap\u00f3s o levantamento do bloqueio norte-americano e que o acesso seguir\u00e1 os par\u00e2metros previamente definidos por Teer\u00e3o. Negou tamb\u00e9m qualquer obriga\u00e7\u00e3o de abrir o Estreito sem cobran\u00e7a de taxas, afirmando que n\u00e3o existe tal cl\u00e1usula. O plano do Ir\u00e3o inclui a monitoriza\u00e7\u00e3o e inspe\u00e7\u00e3o de navios, a presta\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os e a implementa\u00e7\u00e3o de medidas de seguran\u00e7a, sendo referido que o acordo inclui o pagamento imediato de 12 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares provenientes de ativos iranianos congelados e n\u00e3o cont\u00e9m qualquer disposi\u00e7\u00e3o para a destrui\u00e7\u00e3o dos materiais nucleares de Teer\u00e3o.<\/p>\n\n
Estamos a observar sinais de um potencial acordo EUA-Ir\u00e3o, o que poder\u00e1 ter um impacto significativo nos mercados petrol\u00edferos. Uma vez que cerca de 20% do petr\u00f3leo mundial passa pelo Estreito de Ormuz, um acordo que assegure um tr\u00e2nsito est\u00e1vel dever\u00e1, provavelmente, eliminar o pr\u00e9mio de risco geopol\u00edtico dos pre\u00e7os do crude. Assim, estamos a considerar a compra de op\u00e7\u00f5es put sobre futuros de Brent para posicionamento face a uma potencial queda abaixo do n\u00edvel atual de 78 d\u00f3lares por barril.<\/p>\n\n
Esta desescalada sugere tamb\u00e9m que a volatilidade de mercado dever\u00e1 diminuir nas pr\u00f3ximas semanas. O \u00edndice de volatilidade da CBOE (VIX), que tem oscilado em torno de 17, poder\u00e1 cair de forma acentuada se um acordo for anunciado oficialmente. Consequentemente, estamos a ponderar estrat\u00e9gias que beneficiem de uma descida da volatilidade, como a venda de op\u00e7\u00f5es call sobre o VIX ou a abertura de posi\u00e7\u00f5es curtas em futuros do VIX.<\/p>\n\n
Com expectativas de pre\u00e7os energ\u00e9ticos mais baixos e menor risco geopol\u00edtico, antecipamos uma rea\u00e7\u00e3o positiva dos mercados acionistas mais abrangentes. Uma descida do petr\u00f3leo funciona como um vento favor\u00e1vel para os setores orientados para o consumo e para os transportes, podendo impulsionar \u00edndices como o S&P 500. Isto leva-nos a explorar a compra de op\u00e7\u00f5es call sobre ETF de \u00edndices principais, como o SPY, para captar este potencial movimento de subida.<\/p>\n\n
Ainda assim, \u00e9 necess\u00e1rio manter prud\u00eancia, uma vez que o acordo ainda n\u00e3o est\u00e1 finalizado. Qualquer not\u00edcia que sugira o colapso das negocia\u00e7\u00f5es teria o efeito inverso, provavelmente provocando um forte salto nos pre\u00e7os do petr\u00f3leo e na volatilidade dos mercados, semelhante \u00e0 subida de 5% num \u00fanico dia observada em anteriores escaladas na regi\u00e3o. Por isso, as nossas posi\u00e7\u00f5es ser\u00e3o estruturadas atrav\u00e9s de op\u00e7\u00f5es, de modo a definir a perda m\u00e1xima caso a situa\u00e7\u00e3o se inverta subitamente.<\/p>\n\n\n